#USOpensRussianDieselImports
Gran titular, grandes emociones, y la mayoría de las respuestas ya están tomando partido. Yo no voy a hacerlo. Soy trader, así que hice lo que siempre hago con un titular ruidoso: primero las cuentas en una servilleta, luego los sentimientos.

Lo que está confirmado

El Tesoro de EE. UU. emitió una licencia general el 9 de octubre que permite la venta, entrega, descarga e importación de diésel de origen ruso, válida hasta el 7 de abril de 2027. Es la primera licencia de este tipo con una duración superior a la habitual ventana de 30 días desde que comenzó la guerra de Ucrania. Esa parte es oficial. Los volúmenes (300 mil toneladas ahora, 500 mil en noviembre, 1 millón después de eso y luego 3 millones) proceden de la publicación del presidente de EE. UU., y no los he visto confirmados por la otra parte.

Cuentas en una servilleta

300 mil toneladas son unos 2,2 millones de barriles, algo más de la mitad de un día de demanda estadounidense de destilados
Suma todo lo anunciado (300 mil + 500 mil + 1 millón + 3 millones) y obtienes unos 4,8 millones de toneladas, aproximadamente 36 millones de barriles. Eso equivale a unos nueve días de demanda de EE. UU., repartidos durante meses, y está destinado al mercado “estadounidense y global”, no solo a EE. UU. (mis cálculos, aproximados)
Los precios minoristas del diésel alcanzaron un récord en septiembre, con una subida aproximada del 70,8% interanual. Un movimiento tan grande no se elimina con unos pocos días de suministro

Así que, incluso si llega cada tonelada, el efecto sobre la oferta parece modesto frente al tamaño de la subida de precios. La señal puede importar más que los barriles.

Lo que nadie debería pasar por alto

Se informa que la producción de diésel de la propia Rusia ha caído aproximadamente un 30%, y su Gobierno consideró prohibir las exportaciones de diésel a principios de este año. ¿Puede entregar los volúmenes anunciados? Esa es la pregunta abierta
Hasta ahora, solo está confirmada la licencia, así que los envíos siguen siendo anuncios, no cargamentos

Tres voces, una historia

Los partidarios dicen que es una forma práctica de aliviar rápidamente los precios del combustible para consumidores y empresas
Los críticos dicen que debilita la presión de las sanciones, y la reacción de Ucrania fue airada. Algunos legisladores estadounidenses criticaron el alivio de las sanciones para combatir los precios del combustible que subieron debido a la guerra de Irán
Los escépticos dicen que los volúmenes son inciertos y demasiado pequeños para resolver una escasez mundial de diésel

Los tres pueden tener parte de razón. Aquí no estoy juzgando la política; estoy preguntando qué efecto tiene sobre los precios.

Por qué le importa a un trader: el diésel es un componente de la inflación

El diésel mueve camiones, maquinaria agrícola y transporte marítimo, y eso se refleja en los precios de los bienes. Esta inflación es, en gran medida, una historia de oferta, y las subidas de tipos actúan sobre la demanda, no sobre la oferta. Por eso la energía importa tanto para la trayectoria de la Fed: la Fed subió los tipos en septiembre, y los mercados ya descuentan aproximadamente un 84% de probabilidad de una subida en diciembre. Si los precios del diésel bajan, eso supone un pequeño alivio para las perspectivas de inflación. Si los volúmenes no aparecen, nada cambia.

Un detalle temporal

El IPC de septiembre (publicado el 14 de octubre) mide septiembre, antes de esta licencia. Así que este titular no puede cambiar ese dato. Lo que sí puede cambiar son las expectativas para los próximos datos y el ánimo en torno a la decisión de la Fed del 28 de octubre.

Lo que estoy observando

¿Aparecen cargamentos reales o solo anuncios?
Precios minoristas semanales del diésel en EE. UU.
IPC el 14 de octubre e IPP el 15 de octubre
Cómo reabre el petróleo el domingo por la tarde, ya que esa es la primera reacción del mercado
La decisión de la Fed del 28 de octubre

Qué significa para las criptomonedas

Una menor inflación energética sería moderadamente positiva para los activos de riesgo a través de una trayectoria más flexible de la Fed. Pero el efecto es lento e incierto, y los titulares geopolíticos pueden actuar en ambos sentidos. En mi gráfico diario de BTC, el precio es de aproximadamente 83.060, con soportes cerca de 81,9 mil y 80,4 mil, y resistencias cerca de 84,7 mil y 86,9 mil. No voy a cambiar ni un solo nivel por una licencia sobre el diésel.

Mis reglas para los fines de semana con titulares

No opero basándome solo en un titular; necesito un nivel
La liquidez del fin de semana es escasa, así que uso un tamaño menor y no abro nuevo apalancamiento
Órdenes en los niveles y stops colocados antes de entrar
Si el petróleo abre con un salto el domingo por la tarde, espero a que cierre una vela de 1H antes de actuar

Mi situación
Tranquilo, con posiciones ligeras, el spot intacto y efectivo apartado deliberadamente. Un titular del fin de semana es una razón para prepararse, no una razón para perseguir el precio.

Mi opinión: una licencia oficial, un suministro no confirmado y un problema de precios mucho mayor que un solo acuerdo. ¿Qué cifra te importa más, los barriles o el 70,8%?
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