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Ethereum vuelve a situarse cerca de la zona de 2.600 dólares, con ETH cotizando alrededor de 2.610–2.620 dólares mientras el mercado absorbe otra oleada de presión vendedora. El movimiento es importante porque ETH se aproxima ahora a una zona en la que los compradores mostraron interés anteriormente, mientras el mercado en general también espera nueva información de la Reserva Federal.

El panorama de los ETF se ha debilitado notablemente a corto plazo. Los ETF estadounidenses de Ethereum al contado registraron aproximadamente 50,8 millones de dólares en salidas netas el 5 de octubre, según los datos de Farside, con la ETHA de BlackRock representando aproximadamente 31,9 millones de dólares y la FETH de Fidelity alrededor de 18,9 millones de dólares. Eso formó parte de una secuencia más amplia de salidas de los ETF, lo que muestra que la demanda institucional se ha enfriado tras un periodo más fuerte de acumulación.

Pero no interpretaría esto como que las instituciones están abandonando Ethereum. Las entradas netas acumuladas de los ETF de ETH al contado siguen rondando los 13,58 mil millones de dólares, una cantidad sustancial de capital que ha entrado en estos productos desde su lanzamiento. La interpretación más precisa es que el ritmo de la nueva demanda institucional se ha ralentizado, y ahora ETH necesita demostrar que los compradores fuera del canal de los ETF son lo bastante fuertes como para absorber la oferta que llega al mercado.

Por eso la región de 2.600 dólares es tan importante hoy. Si ETH logra mantenerse aproximadamente entre 2.580 y 2.620 dólares y comienza a recuperarse, el descenso actual todavía podría convertirse en una consolidación en lugar de una ruptura estructural mayor. Un movimiento de vuelta por encima de 2.650 dólares sería la primera señal de que los compradores empiezan a recuperar el control, mientras que una recuperación sostenida de 2.700 dólares sería mucho más significativa porque recuperaría una zona importante de la estructura de precios reciente.

Si ETH consigue establecerse por encima de 2.700–2.725 dólares, entonces vigilaría 2.750–2.800 dólares, seguido de la región de 2.850–2.900 dólares si el impulso continúa. Sin embargo, no consideraría esos niveles objetivos garantizados. El mercado necesita volumen y continuidad; una rápida mecha por encima de la resistencia no bastaría para confirmar una ruptura real.

El riesgo está en el lado contrario. Si ETH pierde decisivamente los 2.580 dólares y no logra recuperarlos, la siguiente zona que vigilaría sería aproximadamente 2.520–2.550 dólares. Una ruptura sostenida por debajo de esa zona debilitaría aún más la estructura a corto plazo y podría poner el foco en 2.450–2.500 dólares. Por eso prefiero reaccionar a la confirmación en lugar de intentar adivinar dónde se formará el suelo exacto.

El contexto macroeconómico podría hacer que la sesión de hoy sea aún más volátil. Está previsto que la Reserva Federal publique hoy las actas de su reunión del FOMC del 15 y 16 de septiembre a las 14:00 ET. No se trata de una nueva decisión sobre los tipos de interés; es el registro detallado de la reunión anterior, por lo que los operadores buscarán pistas sobre cómo ven los responsables de política monetaria la inflación, el empleo y la futura trayectoria de la política monetaria.

Para ETH, la interpretación de esas actas podría importar más que el titular en sí. Si el mercado interpreta las actas como menos restrictivas de lo temido, la presión sobre los rendimientos y el dólar podría aliviarse y dar algo de margen a los activos de riesgo. Si el tono es más agresivo, las expectativas de liquidez podrían volver a endurecerse y ejercer una presión adicional sobre las criptomonedas. También tendría cuidado con el primer movimiento tras la publicación, porque los titulares macroeconómicos suelen provocar una rápida barrida de liquidez antes de que el mercado elija su dirección real.

Aún existe una historia más amplia sobre Ethereum bajo esta debilidad a corto plazo. Ethereum sigue estando profundamente vinculado a las stablecoins, las DeFi, los activos tokenizados y la infraestructura blockchain institucional, mientras que el mercado de ETF al contado ya ha creado un nuevo canal importante para que los inversores tradicionales obtengan exposición a ETH. Esos fundamentos no desaparecen porque los flujos de los ETF se vuelvan negativos durante varias sesiones, pero tampoco garantizan que el precio no pueda seguir cayendo.

Ese es el equilibrio que estoy observando ahora mismo. La demanda de ETF se ha enfriado, la incertidumbre macroeconómica aumenta de cara a las actas del FOMC y ETH está poniendo a prueba una zona técnica importante alrededor de los 2.600 dólares. Al mismo tiempo, los flujos acumulados de los ETF siguen siendo fuertemente positivos y la tesis más amplia sobre la red de Ethereum permanece intacta.

Para mí, el próximo movimiento depende de la reacción alrededor de 2.580–2.620 dólares. Si los compradores defienden esa zona, recuperan los 2.650 dólares y finalmente superan los 2.700 dólares, la estructura puede empezar a mejorar de nuevo hacia 2.750–2.800 dólares y potencialmente 2.850–2.900 dólares. Si se quiebran los 2.580 dólares y los vendedores mantienen el control, preferiría considerar 2.520–2.550 dólares y después 2.450–2.500 dólares como las siguientes zonas bajistas.

Por eso no considero que ETH sea simplemente alcista o bajista en este momento. Estoy observando cómo reacciona el precio al soporte mientras los flujos de los ETF y las condiciones macroeconómicas cambian al mismo tiempo.

2.600 dólares es la zona de batalla.

Si los compradores la defienden, ETH tiene una vía hacia la recuperación.

Si los vendedores la rompen, el mercado podría tener que buscar una base más baja.

Las actas del FOMC de hoy podrían ser el catalizador que decida qué lado protagonizará el próximo gran movimiento.

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