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NVIDIA ACABA DE ALCANZAR UN NUEVO MÁXIMO HISTÓRICO: PRECIOS, VOLUMEN, NIVELES Y EL PANORAMA COMPLETO

Nvidia lo ha vuelto a hacer. En la primera semana de octubre de 2026, NVIDIA (NVDA) salió de un rango de cinco meses y marcó un nuevo máximo histórico, poniendo fin a su racha más larga sin récords en años. No fue un repunte aleatorio. Llegó acompañado de catalizadores reales, crecimiento real de los ingresos, una liquidez enorme y compradores con el control total. Aquí está todo en un solo lugar: precios, porcentajes, volumen, liquidez, catalizadores, niveles de entrada y salida, y la pregunta que importa ahora: si el nuevo máximo se mantiene o si la toma de beneficios hace retroceder el precio.

1. EL MÁXIMO HISTÓRICO EN CIFRAS EXACTAS

El viernes 2 de octubre de 2026, NVDA subió hasta un 2,5 % y cotizó intradía hasta $237,88, su primer nuevo récord desde mayo, y cerró en $234,00, todavía por debajo del récord anterior. El lunes 5 de octubre cerró en $239,08, el primer cierre récord nuevo, reportado como una ganancia de aproximadamente 2,1 % que superó el máximo histórico de cierre anterior de $235,74, establecido el 14 de mayo de 2026. El martes 6 de octubre alcanzó un nuevo máximo histórico intradía de $243,37, se movió entre $238,93 y $243,37, y cerró en $239,17, esencialmente plano, con un avance del 0,04 %. Por tanto, el nuevo récord intradía está aproximadamente un 3,24 % por encima del cierre récord anterior, y el cierre del 6 de octubre, aproximadamente un 1,46 % por encima. Esto da a NVDA cinco días consecutivos al alza desde el cierre del 30 de septiembre de $228,29, una ganancia aproximada del 28 % en lo que va de año, alrededor de 1,2 billones de dólares de valor de mercado añadido en 2026 y una ganancia reportada de más del 1.400 % desde el lanzamiento de ChatGPT el 30 de noviembre de 2022.

2. VOLUMEN, LIQUIDEZ Y CAPITALIZACIÓN DE MERCADO

El 2 de octubre, NVDA negoció alrededor de 109,1 millones de acciones por un valor aproximado de 25,7 mil millones de dólares. El 5 de octubre negoció alrededor de 98,5 millones de acciones por unos 23,4 mil millones de dólares, mientras que el registro consolidado se situó cerca de 126,4 millones de acciones, solo ligeramente por encima de su promedio de tres meses de aproximadamente 122,9 millones. El 6 de octubre, el volumen fue de unos 77,6 millones de acciones por un valor aproximado de 18,7 mil millones de dólares. Está por encima de la media, pero solo modestamente, lo que indica que se trata de una ruptura ordenada basada en la aceptación del precio, no de un repunte explosivo, y también significa que se añadió menos combustible nuevo. NVDA es la acción más líquida del mundo, con una rotación de entre 18 y 25 mil millones de dólares en una sola sesión, y representa aproximadamente el 8 % del S&P 500 y cerca del 13 % del Nasdaq 100. La capitalización de mercado se sitúa entre 5,76 y 5,84 billones de dólares, dependiendo de la fuente. La barrera de los seis billones de dólares equivale aproximadamente a $249 por acción, solo cerca de un 4 % por encima de los niveles actuales, y ninguna empresa la ha superado. Los operadores de opciones implican una probabilidad de aproximadamente el 50 % de alcanzarla para el 30 de octubre y de alrededor del 67 % para el 18 de diciembre.

3. QUÉ LO ACTIVÓ

El 2 de octubre, Morgan Stanley restableció a NVDA como su principal elección dentro de los semiconductores, con una calificación Overweight y un objetivo de $300, después de reuniones con la dirección. El 5 de octubre, BNP Paribas elevó su objetivo de $285 a $345, con una calificación Outperform, lo que implica un potencial alcista de aproximadamente el 44 %. Bank of America mantiene un objetivo de $350 y el objetivo de consenso se sitúa cerca de $334,45, aproximadamente un 40 % de potencial alcista, dentro de un rango de las firmas de análisis de entre unos $200 y $352. El 28 de septiembre, el consejo añadió 150 mil millones de dólares al programa de recompra, elevando la autorización a unos 235 mil millones de dólares hasta el ejercicio fiscal de 2028, el mayor aumento de este tipo de la historia. Los fundamentales son extraordinarios. En el trimestre terminado el 26 de julio de 2026, los ingresos fueron de 96,22 mil millones de dólares, un 106 % más interanual y un 18 % más intertrimestral, con unos ingresos del segmento de centros de datos de 89,0 mil millones de dólares, un 117 % más; un margen bruto del 75,0 %, frente al 72,5 % del año anterior; un beneficio neto de 59,7 mil millones de dólares y un BPA diluido de $2,46. La previsión para el próximo trimestre es de unos 108 mil millones de dólares, más o menos un 2 %, lo que implica un crecimiento aproximado del 89 %, con China fijada en cero. Los compromisos de suministro se acercan a los 279 mil millones de dólares, Blackwell Ultra está ampliando su escala y Vera Rubin se encuentra en plena producción.

4. VALORACIÓN

La relación precio-beneficio retrospectiva es de aproximadamente 30,2 veces y el múltiplo futuro ronda 17,1 veces, cerca del nivel más bajo en más de una década pese a que la acción marca récords, que es lo que ocurre cuando los beneficios crecen más rápido que el precio. La relación precio-ventas es de aproximadamente 19 veces y la relación precio-valor contable, de unas 25 veces. El argumento alcista es que los beneficios están superando al múltiplo, por lo que la acción se ha abaratado en términos de beneficios futuros durante el repunte. El argumento bajista es que dejan poco margen para el error si el gasto en IA decepciona.

5. EL CONTEXTO DEL MERCADO Y DEL SECTOR

El récord no fue un hecho aislado. El 6 de octubre, el S&P 500 cerró en 7.818,93, con una subida del 0,58 %, su primer récord desde mediados de agosto. El Nasdaq Composite cerró en 27.599,79, con un avance del 0,45 %, su segundo récord consecutivo. El índice de semiconductores PHLX cerró en 13.217,82, con una subida del 0,34 %. El grupo de empresas comparables estuvo mixto: TSMC cayó un 0,74 %, Micron bajó un 1,75 % y ASML retrocedió un 1,42 %, mientras que AMD ganó un 2,81 % y Broadcom un 3,67 %, y SK Hynix cayó un 3,7 % el 6 de octubre. La operación es sólida, pero no uniforme. El motor es el gasto de capital: el capex de los hiperescaladores se acerca a los 780 mil millones de dólares en 2026, frente a 416 mil millones de dólares en 2025, y se dirige a superar 1 billón de dólares anuales a partir de 2027. Una corrección: este no es un entorno de recortes de tipos. La Fed subió los tipos 25 puntos básicos el 16 de septiembre, hasta el 3,75-4,00 %, el rendimiento a 10 años ronda el 5,26 % y los operadores ven aproximadamente un 78 % de probabilidades de mantener los tipos sin cambios el 28 de octubre. Los líderes de la IA están marcando récords mientras los rendimientos se sitúan cerca de máximos de varias décadas.

6. SIGNIFICADO PARA LA OPERATIVA Y LOS NIVELES IMPORTANTES

Una ruptura de un máximo histórico significa una cosa: un fuerte impulso comprador, con compradores empujando el precio por encima del récord anterior y confirmando que todo vendedor por debajo de ese nivel ya ha sido absorbido. La antigua resistencia de $235,74 se ha convertido en soporte, el precio cotiza por encima de las medias móviles tanto de corto como de largo plazo y la tendencia desde los mínimos de julio sigue intacta. Ahora viene la segunda mitad, la parte que omiten la mayoría de las publicaciones. Después de cualquier ruptura de récord, el mercado plantea una pregunta: ¿el precio mantiene el nuevo máximo o la toma de beneficios provoca un retroceso? Un retesteo no es debilidad; es el mercado comprobando si el movimiento fue real.

Puntos de compra. El primero es la zona de retesteo entre $235,74 y $237, con el antiguo cierre récord actuando como nuevo soporte, y un retroceso que se mantenga allí con volumen es la entrada de mayor calidad porque el riesgo es pequeño y está definido. El segundo es una entrada de impulso tras un cierre decisivo por encima de $242-$243, la zona del récord intradía, idealmente con un volumen superior a la media, con un objetivo de $248-$249. El tercero, y más agresivo, es un cierre confirmado por encima de $249, que marca la entrada en territorio de los seis billones de dólares y probablemente atraería flujos seguidores de tendencia.

Soportes e invalidación. El primer soporte es $235,15, el mínimo del 5 de octubre; después, la parte superior del antiguo rango de cinco meses, entre $233,17 y $233,37; y luego, la media móvil de 50 días, cerca de $220. La línea de invalidación es un cierre diario por debajo de $235,74 y, especialmente, por debajo de $233; si ocurre, la ruptura ha fracasado, así que hay que mantenerse al margen en lugar de discutir con el mercado.

Niveles de salida. Tomar beneficios parciales entre $248 y $250, la barrera de los seis billones de dólares; después, en la zona de $264; luego, en el objetivo de $300 de Morgan Stanley; después, en el objetivo de consenso de $334; y, finalmente, entre $345 y $352, donde se sitúan los objetivos más altos. Obsérvese la asimetría: aproximadamente entre un 1 % y un 3 % de riesgo a la baja hasta la invalidación frente a entre un 4 % y un 44 % de potencial alcista hasta los objetivos publicados, por lo que los operadores de impulso están atentos. ¿Qué confirmaría la continuidad? Un cierre decisivo por encima de $240-$249 con un volumen fuerte, un informe sólido de TSMC el 15 de octubre y que los resultados de Nvidia del 18 de noviembre superen la previsión de 108 mil millones de dólares. ¿Qué señalaría toma de beneficios? Un cierre diario por debajo de $235,74, una reversión con un volumen creciente o titulares negativos sobre el capex de IA.

CASO ALCISTA FRENTE A CASO BAJISTA

En conjunto, los alcistas señalan una demanda cada vez más amplia entre hiperescaladores, laboratorios punteros y la IA soberana, unos 279 mil millones de dólares en compromisos de suministro, un crecimiento previsto de aproximadamente el 89 % el próximo trimestre y de cerca del 70 % en el ejercicio fiscal de 2028, además del mayor aumento de recompras de la historia. Los bajistas señalan unas ventas de aproximadamente 19 veces, una elevada concentración de clientes, cerca de 99 mil millones de dólares en inversiones de capital en IA que plantean dudas sobre la financiación circular y China fijada en cero en las previsiones.

FECHAS CLAVE

8 de octubre: ventas de septiembre de TSMC y resultados preliminares del tercer trimestre de Samsung. 14 de octubre: IPC de septiembre de Estados Unidos y resultados de ASML. 15 de octubre: resultados del tercer trimestre de TSMC. 28 de octubre: decisión del FOMC. Finales de octubre: resultados de Microsoft, Alphabet, Meta y Amazon. 18 de noviembre: resultados del tercer trimestre de Nvidia.

PALABRA FINAL

Que Nvidia toque un nuevo máximo histórico no es solo un evento de precio, es una señal. Tras cinco meses de consolidación, el mercado volvió a elegir al líder, respaldado por ingresos reales, márgenes reales, una cartera de pedidos real y una recompra real. El impulso y la estructura son alcistas, pero las próximas semanas decidirán si esto es una plataforma de lanzamiento hacia los seis billones de dólares o una pausa clásica en los máximos. Vigila $235,74 como soporte, $249 como puerta de entrada y el volumen como árbitro, y nunca permitas que una gran historia sustituya a un stop loss.

$NVDA