#ShareWeekly
XAU/USD se encuentra hoy en una zona de decisión muy importante. La última cotización en tiempo real que puedo verificar ronda los $4.128,69 por onza, con una caída aproximada del 0,28%, y el rango de hoy se sitúa entre $4.103,70 y $4.152,29. Como XAU/USD es un mercado spot OTC, no existe un volumen spot consolidado de 24 horas, por lo que no inventaría una cifra de volumen.

Lo interesante es que el oro está intentando estabilizarse después de una corrección pronunciada. El movimiento del martes mostró la entrada de compradores después de que el oro alcanzara aproximadamente los $4.103, mientras que la recuperación hacia la zona de $4.150–$4.160 todavía no ha producido una reversión alcista clara. Las distintas fuentes de mercado pueden mostrar precios intradía ligeramente diferentes, por lo que la cotización exacta puede variar.

El contexto macroeconómico está impulsando prácticamente todos los movimientos importantes. El mercado está a la espera de las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, que podrían cambiar las expectativas sobre futuras subidas de tipos en EE. UU. Las expectativas de una subida en octubre han caído con fuerza, pero los mercados todavía descuentan una alta probabilidad de otra subida para diciembre. Esa tensión mantiene al oro volátil en lugar de permitir una tendencia clara.

El dólar estadounidense es otra variable clave. El índice del dólar se sitúa alrededor de 101,94, mientras que los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen elevados. Unos rendimientos más altos incrementan el coste de oportunidad de mantener oro sin rendimiento, por lo que cualquier nuevo repunte de los rendimientos podría ejercer una presión adicional sobre XAU. Por el contrario, un dólar más débil y unos rendimientos a la baja darían margen al oro para recuperarse.

El riesgo geopolítico también sigue siendo relevante. La incertidumbre en torno a Oriente Medio puede generar demanda de activos refugio, mientras que las novedades que reduzcan las interrupciones del suministro de petróleo pueden disminuir la presión inflacionaria y reducir indirectamente la necesidad de una política agresiva de la Fed. Esto crea un escenario macroeconómico bidireccional, en lugar de una historia de oro simplemente alcista.

Desde el punto de vista técnico, $4.103–$4.112 es la primera zona importante de soporte. El oro ya reaccionó desde esta región, por lo que una nueva prueba será importante. Si los compradores vuelven a defenderla, el mercado puede intentar otra recuperación. Sin embargo, una ruptura diaria decisiva por debajo de $4.103 expondría la siguiente zona bajista alrededor de $4.070, seguida de aproximadamente $4.020–$4.025.

Al alza, $4.152–$4.172 es la primera franja de resistencia. Una recuperación clara de $4.172 sería la primera señal de que los compradores están recuperando el control a corto plazo. Por encima de ese nivel, $4.191–$4.227 se convierte en el corredor de resistencia importante. Una ruptura sostenida por encima de $4.227 mejoraría sustancialmente la estructura y pondría a $4.244 en el punto de mira.

El panorama del impulso todavía no es lo bastante convincente como para entrar persiguiendo el movimiento. El oro está rebotando, pero sigue por debajo de varios niveles de resistencia importantes. El mercado necesita consolidarse por encima de la resistencia —no solo dejar una mecha— para demostrar que la liquidación reciente realmente ha terminado.

Escenario alcista: esperaría a que XAU/USD recupere $4.172 y, posteriormente, mantenga ese nivel en una nueva prueba. Una entrada de confirmación alrededor de $4.170–$4.180 podría tener como objetivos $4.191 y después $4.227, con $4.244 como objetivo extendido. La configuración queda invalidada si el precio pierde la zona recuperada y vuelve a caer hacia el área de $4.140.

Escenario bajista: la configuración de venta más clara surgiría de una ruptura decisiva por debajo de $4.103–$4.112, seguida de una recuperación fallida. Eso confirmaría que los compradores no lograron defender el mínimo reciente. El primer objetivo bajista sería $4.070, seguido de $4.020–$4.025. Si el precio recupera rápidamente $4.112 después de la ruptura, consideraría inválida la ruptura bajista en lugar de forzar la operación.

Para mí, la mejor estrategia es confirmar en lugar de predecir. Entre $4.112 y $4.172, el oro se encuentra en una zona relativamente confusa. Preferiría operar la reacción en el soporte o la ruptura confirmada de la resistencia antes que entrar en el centro del rango.

El riesgo debería mantenerse en torno al 1–2% del capital de trading. El tamaño de la posición debe calcularse a partir de la distancia entre la entrada y el stop: si la volatilidad obliga a utilizar un stop más amplio en XAU, hay que reducir el tamaño de la posición en lugar de aumentar el riesgo de la cuenta.

El mayor catalizador de hoy son las actas de la Fed. Un mensaje más restrictivo, unos rendimientos de los bonos del Tesoro más altos y un dólar más fuerte favorecerían el escenario bajista. Un tono más moderado de la Fed, combinado con unos rendimientos a la baja y un dólar más débil, reforzaría el caso alcista.

Veredicto final: neutral a bajista a corto plazo, pero sin una ruptura estructural. El nivel clave que quiero ver recuperado es $4.172. Por encima, $4.191 → $4.227 se convierte en la ruta alcista. Por debajo de $4.103, la estructura bajista se fortalece considerablemente, con $4.070 y $4.020 como las siguientes zonas a vigilar. Hasta que uno de esos niveles se rompa con confirmación, la paciencia es la mejor operación.

$XAU