#NvidiaHitsRecordHigh $NVDA

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El récord de Nvidia provino de una recompra y una revalorización, no de superar las expectativas de beneficios: las cuentas para llegar a 6 billones de dólares

Nvidia tocó los $237,88 el 2 de octubre, su primer récord desde mayo, cuando el máximo anterior era de $236,54. Cerró en $233,95, con una subida del 1,3%, y una capitalización de mercado de aproximadamente entre $5,65 y $5,7 billones. Lo que destaca es qué lo desencadenó. No hubo ningún informe de resultados. El consejo añadió $150 mil millones a la autorización de recompra, el mayor aumento en la historia de la empresa, elevando el total a $235 mil millones hasta el ejercicio fiscal de 2028. Morgan Stanley también volvió a situar a Nvidia como su principal elección en semiconductores, con un objetivo de $300, y la demanda de los servicios de agentes de IA de Meta contribuyó al sentimiento. Esos $150 mil millones representan aproximadamente el 2,6% de la capitalización bursátil y cerca del 78% de los ingresos netos de los últimos doce meses, de $192,9 mil millones, lo que supone una gran potencia de fuego para una acción que ya está alrededor de un 25% por encima de su mínimo de julio.

El debate sobre la valoración es sencillo. Los beneficios de los últimos doce meses son de $7,91 por acción, lo que implica una relación precio/beneficio de aproximadamente 29,6, mientras que el PER futuro es de alrededor de 19,4. Esa diferencia significa que los analistas esperan que el beneficio por acción crezca aproximadamente un 52%. Los ingresos de los últimos doce meses son de aproximadamente $303 mil millones, un 83% más, y se estima que la cuota de Nvidia en las GPU para servidores se acerca al 97%. Así que la acción parece cara según lo que ha ganado y barata según lo que se espera que gane. Toda la tesis alcista depende de que las cifras futuras se mantengan, y los riesgos recaen en los clientes: presión financiera en las neoclouds y los laboratorios frontier, además de las restricciones a las exportaciones. La próxima prueba real serán los resultados del 18 de noviembre.

Los objetivos están muy por encima del precio. Morgan Stanley, Goldman y UBS se sitúan en $300, Citi en $315, y otros llegan hasta $390, con una media cercana a $328, aproximadamente un 40% por encima de la acción. Un récord que aún está por debajo de casi todos los objetivos puede interpretarse de ambas maneras, porque prácticamente todo el mundo ya está posicionado al alza. Para alcanzar el hito de $6 billones, el cálculo es de aproximadamente $248,40 por acción con 24,15 mil millones de acciones, lo que supone un 4,4% por encima del récord y un 6,2% por encima del cierre del viernes.

En el segmento de la memoria, la operación de IA queda confirmada. Micron proyectó unos ingresos para el próximo trimestre de $61,5 mil millones, frente a los aproximadamente $56,6 mil millones esperados, y TrendForce prevé que los precios contractuales de la DRAM del cuarto trimestre suban entre un 10% y un 15%.

En el gráfico horario, NVDA terminó el viernes en 233,84, por debajo de su media de 14 periodos en 234,56, alrededor de la de 21 en 233,38 y por encima de la de 35 en 231,90. El RSI está en 54,68 y el histograma del MACD en -0,17, por lo que el impulso se enfrió después del repunte hasta 237,88. La resistencia está en 237,50, el soporte en 229,58, y el antiguo récord de mayo, en 236,54, ahora se encuentra dentro del nuevo rango.

Mi sesgo es alcista mientras los cierres diarios se mantengan por encima de 229,58. Quiero comprar retrocesos hacia 231,90-233,40, con un stop por debajo de 229,50 y objetivos en 237,88 y después en 248,40. Desde aproximadamente 232,50, eso supone cerca de 1,8 a 1 hasta el récord y alrededor de 5 a 1 hasta los $6 billones. Los mercados permanecieron cerrados durante el fin de semana, por lo que la apertura del lunes puede producir una brecha en cualquier dirección, y los servicios del ISM a las 10:00 ET son el primer dato.

¿Te entusiasma un récord impulsado por una recompra o quieres que los resultados lo confirmen primero?

Esto no constituye asesoramiento financiero. Investiga siempre por tu cuenta antes de tomar cualquier decisión de negociación o inversión.