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Un comprador de 54 días se enfrenta a un desbloqueo de un día: la demanda de la tesorería de HYPE frente al calendario de suministro del 6 de octubre

Hyperliquid Strategies, cotizada en Nasdaq como PURR, compró otros 1,9 millones de HYPE por 167,2 millones de dólares, a una media cercana a 88,0. Esto eleva la tesorería a unos 37 millones de HYPE, por valor aproximado de 3,26 mil millones de dólares, además de 292,6 millones de dólares en efectivo. Las compras han sido constantes: una cartera vinculada acumuló unos 5,5 millones de HYPE (476 millones de dólares) durante el último mes, alrededor de 183.600 HYPE al día, a una media cercana a 86,4. A 89,71, ese mes de compras solo acumula aproximadamente un 4 % de ganancias, por lo que la tesorería no cuenta con un gran colchón en sus compras recientes.

Ahora, el suministro. El martes 6 de octubre, se desbloquean unos 9,92 millones de HYPE para los contribuyentes principales, por un valor aproximado de $890M al precio actual y cerca del 4,5 % del suministro circulante. Al ritmo actual de la tesorería, de 183.600 HYPE al día, absorber ese único desbloqueo requeriría unos 54 días de compras. Al día siguiente, 7 de octubre, se venderán extrabursátilmente 3,75 millones de HYPE a un único comprador por unos 329 millones de dólares, aproximadamente 87,73 dólares por token, lo que equivale a unas dos compras del tamaño de PURR en un solo lote. Hay factores compensatorios: Circle comenzó a destinar el rendimiento de USDC a recompras de HYPE el 3 de octubre, y las primeras compras por 14,6 millones de dólares adquieren unos 163 mil HYPE, aproximadamente el 1,6 % del desbloqueo. No todos los tokens desbloqueados se venden, porque los contribuyentes deciden, pero esa es la cantidad que el mercado debe estar preparado para absorber.

La estructura de la tesorería también importa. Unos 37 millones de HYPE representan aproximadamente entre el 15 % y el 17 % del suministro circulante, dependiendo del recuento de suministro que se utilice. PURR ha cotizado con una prima sobre el valor de sus tenencias, alrededor de 1,17 veces, lo que le permite emitir acciones y comprar más HYPE, y existe una solicitud para recaudar hasta $1B con ese fin. El ciclo funciona mientras se mantenga la prima. Si la prima se desvanece, emitir acciones deja de ser acumulativo y el mayor comprador constante tiene que reducir el ritmo. La concentración tiene dos caras.

En el gráfico horario, HYPE está en 89,71, con un RSI de 59,65. Las medias de 99, 50 y 200, en 88,72, 89,01 y 89,32, están agrupadas en un rango de aproximadamente el 0,7 %; la resistencia está en 90,20 y el soporte, en 88,39. El mínimo del 1 de octubre fue de aproximadamente 84,65 y la caída del 3 de octubre alcanzó 86,2, por lo que el precio se ha recuperado cerca de un 6 % desde el mínimo. El máximo del 23 de septiembre, cerca de 98,0, todavía está aproximadamente un 8,5 % por encima.

Mi sesgo es neutral hasta que se absorba el suministro, y no mantendré una posición larga grande durante el martes y el miércoles. Preferiría comprar una barrida hacia 86,2-88,39 después del desbloqueo, con invalidación en un cierre diario por debajo de 84,65. Los objetivos son 90,20, luego aproximadamente 94 y después 98,0, lo que supondría aproximadamente 2,5 a 1 desde el punto medio de esa zona hasta 94. Si HYPE, en cambio, cierra un día por encima de 90,20 con un volumen creciente, perseguiría el movimiento hacia 91,9 y 94 y dejaría de preocuparme por el desbloqueo.

¿Interpretas las compras de la tesorería como un suelo para HYPE o como un flujo que un único desbloqueo puede superar?

Esto no es asesoramiento financiero. Investiga siempre por tu cuenta antes de tomar cualquier decisión de trading o inversión.
@Gate_Square