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Brent en 106,43 y WTI en 95,43: la brecha de $11 es la verdadera prima geopolítica

La cifra a la que sigo volviendo no es el precio del Brent, sino la brecha. Brent está en 106,43 y WTI en 95,43, un diferencial de $11,00, mucho más amplio que la brecha de pocos dólares que estoy acostumbrado a ver. Para mí, eso indica que la tensión está en los barriles transportados por vía marítima vinculados al estrecho de Ormuz, y no en el suministro estadounidense. Las reservas comerciales de crudo de EE. UU. de hecho aumentaron en 3 millones de barriles durante la semana hasta el 18 de septiembre, frente a una previsión de descenso.

El contexto diplomático explica la subida. Las conversaciones itinerantes de Qatar produjeron muy poco, Irán envió una propuesta de siete puntos a través de Qatar y ambos bandos informan de que no hay avances. Funcionarios estadounidenses ya están hablando abiertamente de volver a realizar operaciones importantes después de las elecciones de mitad de mandato. Las exportaciones del Golfo se recuperaron hasta 12,8 millones de barriles diarios en septiembre, su nivel más alto en siete meses, pero aún están alrededor de 6 millones por debajo de los niveles de febrero. Brent terminó septiembre aproximadamente un 14 % al alza, su mayor ganancia mensual desde julio, aunque todavía está cerca de un 11 % por debajo del repunte cercano a $120 registrado al principio del conflicto.

En el gráfico horario, Brent pasó de aproximadamente 101,1 el 1 de octubre a 107,6, un movimiento del 6,4 %, y se frenó casi exactamente en el máximo de 107,4 del 25 de septiembre. Es un doble techo casi perfecto, con una resistencia SRL en 107,91. El RSI está en 61,43, las medias de 14, 21 y 35 están en 106,49, 105,81 y 104,51, y el histograma del MACD ya ha pasado a -0,08. El soporte está en 103,97, aproximadamente un 2,3 % por debajo. WTI es el rezagado: 95,43, RSI de 52,65, rechazado en 96,73, medias en 95,84, 95,52 y 94,68, y soporte en 94,29. Está solo alrededor de un 3,8 % por encima de su mínimo del 30 de septiembre, cercano a 91,9.

El oro no lo confirma. XAUT está en 187,7 por encima...

Permítanme corregir esa línea: XAUT está en 4.187,7, todavía por debajo de su media de 200 en 4.221,7 después de una caída brusca de aproximadamente un 4 % el 28 de septiembre. La subida impulsada por la geopolítica se está reflejando en el petróleo, no en el oro, lo que me indica que el mercado está descontando un shock de suministro, no una huida hacia la seguridad.

Mi sesgo sobre Brent es alcista mientras los cierres horarios se mantengan por encima de 104,51. No voy a perseguir el movimiento hasta 107. Quiero un retroceso hacia 105,80-106,00, con invalidación en un cierre horario por debajo de 104,51. El primer objetivo es 107,60, y una ruptura clara de 107,91 abre el camino hacia 110,00. Si pierde 103,97, me mantengo al margen. En WTI sigo neutral dentro del rango de 94,29 a 96,73 hasta que demuestre que puede seguir a Brent.

¿Operas esto como un juego puro de titulares, comprando cuando las conversaciones se estancan y vendiendo cuando avanzan, o crees que la recuperación de las exportaciones del Golfo limita la subida a partir de aquí?

No es asesoramiento financiero. Haz siempre tu propia investigación antes de tomar cualquier decisión de trading o inversión.