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El PCE se enfrió, el PIB superó las expectativas y Bitcoin ya borró el repunte. Las nóminas decidirán lo siguiente

La cifra que todos estaban esperando ya se publicó, y lo que más me interesa es cómo la asimiló el mercado. El PCE subyacente registró un +0,2% intermensual frente al 0,3% esperado y un 3,0% interanual frente al 3,3% esperado. El PCE general quedó en el 3,4% interanual frente al consenso del 3,7%. Sobre el papel, es un dato de inflación claramente inferior a lo esperado. Pero el PIB final del segundo trimestre se revisó al alza, del 1,5% al 2,2%; el consumo pasó del 3,4% al 3,8%, y el gasto de agosto aumentó un 0,9% mensual. Unos precios más moderados junto con un consumidor que se niega a desacelerarse no es la combinación que pone fin al debate sobre las subidas de tipos. Mi lectura es que los tipos más altos durante más tiempo siguen sobre la mesa, y solo se ha retrasado el momento de la próxima subida, de octubre hacia diciembre.

Bitcoin contó la misma historia. Saltó por encima de 85.500 justo después de la publicación, y luego cayó por debajo de 83.500 en unos noventa minutos. Ahora ha recuperado todo el terreno. En el gráfico horario, BTC cotiza en 86.429,7 tras ser rechazado en 86.688,9, con un RSI de 74,87 y las medias de 14/21/35 en 85.063,5, 84.688,1 y 84.301,7. Esto sitúa al precio aproximadamente 1.740 puntos por encima de la media de 21, de cara a un evento binario. ETH está más tranquilo, en 2.729,39, con un RSI de 61,26, estancado justo por debajo de 2.734,27 y manteniéndose por encima de su conjunto de medias, entre 2.698,79 y 2.708,58.

Fuera de las criptomonedas, la renta variable no lo confirma. El US500 está en 7.691,85, encajonado entre 7.636,49 y 7.718,45, con un RSI de 57,51 y medias planas alrededor de 7.672. El oro, en 4.188,0, está presionando 4.191,6 tras la fuerte caída del 28 de septiembre, pero todavía se encuentra por debajo de su media de 200, en 4.221,7.

El catalizador real son las nóminas no agrícolas de septiembre, que se publicarán hoy a las 12:30 UTC. El consenso se sitúa entre 84 mil y 90 mil, con un desempleo del 4,1%, después de los 162 mil de agosto. Un dato muy superior a lo esperado reavivaría rápidamente las expectativas de subidas de tipos.

Mi sesgo sobre BTC es alcista mientras los cierres horarios se mantengan por encima de 84.688,1. No voy a perseguir el precio en 86.400. Buscaría comprar un retroceso hacia 85.063,5, con invalidación en un cierre horario por debajo de 84.301,7. El primer objetivo es 86.688,9 y el segundo, 87.000. Si las nóminas salen muy sólidas y se rompe 84.301,7, me mantendré al margen y esperaré a 83.218,1 antes de volver a plantearme posiciones largas.

¿Interpretas este dato inferior del PCE como el inicio de una tendencia real de desinflación, o simplemente como un mes moderado antes de que las nóminas y los datos del tercer trimestre devuelvan a la Fed hacia las subidas de tipos?

No es asesoramiento financiero. Investiga siempre por tu cuenta antes de tomar cualquier decisión de trading o inversión.