Los republicanos del Senado presentaron la ADAPT Act el 30 de septiembre, un proyecto de ley de 56 páginas que pretende reescribir la forma en que el código tributario de EE. UU. trata los activos digitales. El nombre completo es Aligning Digital Assets with Principles of Taxation Act, y fue presentado por el senador Steve Daines de Montana, miembro del Comité de Finanzas del Senado. Lo acompañaron tres copatrocinadores republicanos: los senadores Tim Scott, Cynthia Lummis y Bernie Moreno.

El problema central que aborda el proyecto de ley es sencillo. La mayoría de las regulaciones fiscales estadounidenses se redactaron antes de que existiera la tecnología blockchain y no cubren claramente todos los tipos de transacciones con activos digitales. Como resultado, acciones cotidianas como pagar una comisión de red o gastar stablecoins pueden activar cálculos fiscales complejos que nunca se diseñaron para esos usos. La ADAPT Act intenta llenar esas lagunas con normas creadas específicamente para las criptomonedas, en lugar de obligar a los activos digitales a encajar en marcos destinados a la propiedad y los valores tradicionales.

La disposición más importante se refiere a los pagos con stablecoins. Según la propuesta, los consumidores que utilicen stablecoins en dólares estadounidenses que cumplan los requisitos para comprar bienes y servicios generalmente no tendrían que reconocer una ganancia o pérdida en la transacción. La exención no es una exclusión fiscal general para la actividad con stablecoins. Se aplica a la compra de productos y servicios, no a ventas o intercambios de inversión, y viene acompañada de condiciones. El token debe ser emitido por un emisor autorizado conforme a la GENIUS Act y figurar en una lista del Tesoro de stablecoins que hayan cotizado dentro del 3 % de $1 durante los 12 meses anteriores. El contribuyente también debe haber adquirido el token dentro de ese rango de precios. Los operadores, corredores y agentes quedan excluidos de la medida.

El proyecto de ley también aborda una de las molestias más persistentes del cumplimiento fiscal de las criptomonedas: las pequeñas comisiones de red. Conforme a las normas actuales, pagar una comisión de gas en criptomonedas constituye en sí mismo una disposición que puede requerir un cálculo separado de la ganancia o pérdida. La ADAPT Act eximiría los activos digitales utilizados para pagar comisiones de red, comisiones de transacción o comisiones de gas que cumplan los requisitos y sean de $10 o menos. Los costos pertenecientes a la misma transacción económica se sumarían. La medida aún exigiría ajustar los costos de transacción utilizados para calcular ganancias, deducciones o la base fiscal de un activo adquirido por la parte de la ganancia o pérdida que siga sin reconocerse. Los operadores profesionales, corredores, agentes y cualquier persona que haya iniciado más de 5.000 transacciones con activos digitales durante el año fiscal anterior también quedan excluidos de este beneficio.

Para los inversores, la contrapartida son límites más estrictos a una práctica muy utilizada en las criptomonedas, pero no disponible en los mercados tradicionales. El proyecto de ley extendería las normas de venta ficticia a los activos digitales negociados. Conforme a estas normas, generalmente se deniega la deducción de una pérdida cuando un inversor compra activos sustancialmente idénticos dentro de los 30 días anteriores o posteriores a una venta. Los activos tokenizados y puenteados económicamente equivalentes contarían, lo que limita la capacidad de mantener la misma exposición mediante otro token. Las stablecoins cualificadas en dólares y las adquisiciones mediante staking o minería figuran entre las excepciones, y los activos adquiridos antes de la promulgación quedarían protegidos.

El proyecto de ley también extendería las normas de venta constructiva a las posiciones de criptomonedas cuyas ganancias queden aseguradas mediante operaciones compensatorias. Esto exigiría que los inversores reconocieran las ganancias cuando efectivamente retiren dinero mediante posiciones compensatorias sin vender sus tenencias revalorizadas. Las stablecoins cualificadas en dólares quedan excluidas, y las transacciones realizadas en la fecha de promulgación o antes quedarían protegidas.

El staking y los préstamos también recibirían un tratamiento específico. El proyecto de ley establecería normas sobre el origen de los ingresos procedentes de las recompensas de staking y minería, aclarando cuándo tributan esas recompensas y dónde se considera que se generan esos ingresos. En el caso de los préstamos, extendería el tratamiento vigente de no reconocimiento para el préstamo de valores a acuerdos cualificados de préstamo de activos digitales. Los agentes y operadores de activos digitales que cumplan los requisitos podrían optar por una contabilidad de valoración a mercado.

El proyecto de ley también aborda a los inversores extranjeros que operan mediante intermediarios estadounidenses, proporcionando un puerto seguro inspirado en las normas vigentes sobre valores y materias primas. Relaja las normas sobre donaciones benéficas de activos digitales ampliamente negociados, y los informes indican que no sería necesaria una tasación formal. Además, define y clasifica distintos tipos de activos digitales, un paso fundamental para cualquier marco fiscal que los trate de forma diferente según sus características.

La mayoría de las disposiciones se aplicarían a los ejercicios fiscales que comiencen después del 31 de diciembre de 2026 o a las transacciones realizadas después de esa fecha. El proyecto de ley es una propuesta, no una ley. Debe avanzar por el Comité de Finanzas del Senado y completar todo el proceso legislativo antes de poder convertirse en ley. El Comité de Medios y Arbitrios de la Cámara de Representantes avanzó su propio paquete fiscal sobre activos digitales en septiembre, lo que significa que el Congreso finalmente tendría que conciliar las propuestas superpuestas si ambas siguen adelante.

La ADAPT Act no es un proyecto de ley integral sobre la estructura del mercado. Es un proyecto de ley fiscal y se está impulsando por separado del debate más amplio sobre cómo deberían regularse los mercados de criptomonedas. Lo que hace es tomar un conjunto de problemas prácticos que han vuelto difícil y confuso el cumplimiento fiscal de las criptomonedas y ofrecer soluciones específicas y cuidadosamente delimitadas. La exención para pagos con stablecoins, la excepción para las pequeñas comisiones y la extensión de las normas de venta ficticia y venta constructiva siguen la misma lógica: aplicar principios fiscales conocidos a los activos digitales cuando encajen y crear normas específicas para los aspectos verdaderamente únicos de las transacciones de blockchain.

Este artículo no constituye asesoramiento de inversión. El análisis se basa en información disponible públicamente y no garantiza resultados futuros.
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