#NvidiaAdds$150BBuybackAuthorization
Nvidia aprobó el lunes un aumento de 150 mil millones de dólares en su programa de recompra de acciones, elevando la autorización total restante para recompras a 235 mil millones de dólares. Es el mayor aumento de una autorización de este tipo en la historia, superando incluso los 110 mil millones de dólares que Apple añadió en 2024. La compañía pretende completar el programa restante durante el ejercicio fiscal 2028. En términos sencillos, esto no significa que se esté gastando efectivo nuevo; es el permiso del consejo para que la compañía recompre sus propias acciones en el mercado. La autorización no implica compras inmediatas, pero la señal que transmite tiene un enorme peso.

Para valorar correctamente a Nvidia, primero hay que entender que esta compañía se encuentra en el centro mismo de un cambio de plataforma hacia la IA y la computación acelerada que ocurre una vez por generación. Su negocio no consiste solo en vender chips; se trata de conectar toda la infraestructura de IA. En el segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027, sus ingresos alcanzaron los 96,2 mil millones de dólares, un 106 % más interanual. El margen bruto se sitúa cerca del 75 %, y solo en los primeros seis meses del ejercicio fiscal 2027, el flujo de caja operativo fue de aproximadamente 74,4 mil millones de dólares. Esta es una compañía que genera tanto efectivo que puede recomprar más de 40 mil millones de dólares de sus propias acciones en un solo año y, al mismo tiempo, seguir invirtiendo fuertemente en tecnología.

Entonces, ¿qué obtiene realmente Nvidia con esta recompra? El primer beneficio es un aumento de los beneficios por acción. Cuando una compañía recompra y retira sus acciones, disminuye el número total de acciones en circulación y, si los beneficios se mantienen, aumentan los beneficios atribuibles a cada acción restante. El número de acciones en circulación de Nvidia es de aproximadamente 24,1 mil millones, ya por debajo de los 24,3 mil millones. El segundo beneficio es la confianza de los accionistas. Una autorización tan grande transmite el mensaje de que la dirección tiene plena confianza en su futura generación de efectivo y quiere devolver una parte directamente a los accionistas. El tercer beneficio es un respaldo moderado a la valoración y al precio de la acción. El cuarto es una demostración de disciplina financiera, porque Nvidia no solo está recomprando acciones, sino que también está aumentando su dividendo. En mayo de 2026, el dividendo trimestral aumentó de 0,01 dólares a 0,25 dólares por acción, un incremento de 25 veces. La rentabilidad por dividendo se sitúa ahora en torno al 0,44 %, y la ratio de distribución es de solo aproximadamente el 6 %, lo que significa que todavía hay mucho margen para aumentarlo en el futuro.

En cuanto al precio actual, Nvidia cerró en 228,87 dólares el 28 de septiembre, un 1,68 % por encima del cierre anterior de 225,08 dólares. Hoy, 29 de septiembre, cotiza alrededor de 230,69 dólares en la preapertura de EE. UU., lo que significa que abrió con una fortaleza moderada. Su rango de 52 semanas va desde un mínimo de 164,27 dólares hasta un máximo de 236,54 dólares, y su capitalización bursátil es de aproximadamente 5,5 billones de dólares. En cuanto a la valoración, la relación precio-beneficio futura basada en el BPA consenso del ejercicio fiscal 2028 se sitúa en torno a 14,5 veces, mientras que, con el BPA consenso del ejercicio fiscal 2027, se acerca a 24,7 veces. Esto significa que, en relación con su propia historia reciente, la valoración de Nvidia parece ahora bastante razonable, precisamente por lo que varios analistas la han calificado de ganga.

La reacción del mercado a esta recompra fue positiva, pero moderada, y es importante entender el motivo. El mercado ya sabía que Nvidia disponía de esta cantidad de efectivo, por lo que la noticia no fue una sorpresa. No hubo un gran salto porque no se trataba de un nuevo despliegue de efectivo; era algo que todos ya esperaban. Pero en los próximos días, su importancia real dependerá de la rapidez con la que la recompra se convierta en compras efectivas con dinero. Si el ritmo se mantiene cerca del nivel del ejercicio fiscal 2026, de aproximadamente 40 mil millones de dólares, o se acelera, puede actuar como un respaldo subyacente constante para el precio.

Ahora, la estrategia y los niveles de trading, que es la parte más útil para ti. Nvidia se encuentra en una amplia consolidación lateral desde su máximo cercano a los 236 dólares en mayo, moviéndose entre aproximadamente 200 y 236 dólares. Ahora vuelve a estar cerca del extremo superior de ese rango. En cuanto a la resistencia, la primera zona se sitúa entre 233 y 234 dólares, seguida de la resistencia mayor y más fuerte en 236,5 dólares, que también es el máximo de 52 semanas. Un cierre por encima de 236,5 con volumen sería una señal de ruptura, y solo entonces se confirmaría la fortaleza. En cuanto al soporte, la primera zona se sitúa entre 224 y 226 dólares, seguida de la base entre 218 y 220 dólares, con un soporte más profundo entre 208 y 211 dólares. Mientras el precio se mantenga dentro de estos límites, el rango entre 224 y 236 sigue siendo el escenario más probable.

En cuanto al impulso, el volumen del 28 de septiembre fue de aproximadamente 114 millones de acciones, muy por encima del rango anterior de 60 a 90 millones. En otras palabras, la actividad aumentó con la noticia de la recompra, pero todavía no hubo una ruptura. Esto indica que el impulso está mejorando, pero aún no se ha producido ningún salto. La decisión futura depende de dos condiciones. Si el precio rompe por debajo de 218 dólares con volumen, se abre el riesgo de una corrección hacia 208-210 y la recuperación podría parecer débil. Si cierra por encima de 236,5 con volumen, se confirma la tendencia alcista. Entre ambos niveles, operar dentro del rango sigue siendo el enfoque más prudente.

El contexto macroeconómico y sectorial también importa porque determina la trayectoria a corto plazo. La demanda de IA sigue siendo fuerte, el consenso de ingresos para el ejercicio fiscal 2027 se sitúa en torno a 409 mil millones de dólares y este año se espera un crecimiento del beneficio por acción de aproximadamente el 95 %. La competencia también se está intensificando, con AMD comprando World Labs por 8,2 mil millones de dólares e Intel cayendo aproximadamente un 4,8 % el 28 de septiembre. A algunos inversores les preocupa el ritmo del gasto en infraestructura de IA y la inflación, y están rotando hacia valores de IA rezagados. Todo esto puede añadir volatilidad a corto plazo, pero no pone fin al liderazgo de Nvidia de la noche a la mañana. También existe una visión bajista según la cual una recompra tan grande podría indicar un máximo de crecimiento, por lo que ambas partes del argumento están sobre la mesa.

Por último, las limitaciones necesarias. La autorización no implica compras garantizadas; la compañía puede pausar o ralentizar el ritmo en cualquier momento. Una recompra no garantiza un precio de acción más alto, porque la demanda de IA, el gasto de capital, la valoración y el entorno macroeconómico determinan el precio. Una recompra con una valoración elevada no es tan favorable al beneficio por acción como una realizada a un precio más bajo. Y existe competencia por el efectivo, ya que Nvidia también está invirtiendo fuertemente en infraestructura de IA. Todos estos factores deben sopesarse antes de tomar cualquier decisión.

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