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Una cosa que aprendí del trading es que ser alcista o bajista no es un sentimiento, sino una conclusión basada en la evidencia.

Una vela verde no significa automáticamente que el mercado sea alcista, y una vela roja no significa automáticamente que el mercado sea bajista. El precio puede moverse bruscamente en una dirección y revertirse minutos después. Si quiero entender hacia dónde puede dirigirse el mercado, necesito observar el panorama general y combinar varios factores en lugar de depender de una sola señal.

Lo primero que observo es la estructura del mercado. Probablemente sea la base de mi análisis. En una tendencia alcista, quiero ver que se respeten máximos y mínimos cada vez más altos. En una tendencia bajista, quiero ver máximos y mínimos cada vez más bajos. Si el precio rompe un nivel importante de la estructura y luego se mantiene por encima o por debajo de este, eso puede decirme mucho más que una sola vela.

Pero no considero que cada pequeña ruptura sea un cambio de tendencia. Una ruptura sin confirmación puede convertirse fácilmente en una falsa ruptura. Quiero ver cómo se comporta el precio después de romper el nivel. ¿Se mantiene? ¿Vuelve a probar la zona? ¿El volumen respalda el movimiento? ¿O el precio vuelve inmediatamente al rango anterior?

Lo segundo que observo son el soporte y la resistencia. El precio no se mueve aleatoriamente entre números. Ciertas zonas atraen repetidamente a compradores y vendedores. Si el precio se mantiene por encima de una zona de soporte fuerte y forma mínimos cada vez más altos, la estructura puede seguir siendo constructiva. Si un soporte importante es rechazado repetidamente y finalmente se rompe, el mercado puede debilitarse mucho.

También presto mucha atención a la liquidez. Los mercados suelen moverse hacia zonas donde se encuentran grandes cantidades de órdenes y órdenes de stop-loss. Un movimiento repentino por encima de un máximo anterior no significa automáticamente una ruptura alcista. A veces el precio toma la liquidez por encima del máximo y luego se revierte agresivamente. Lo mismo puede ocurrir por debajo de los mínimos anteriores.

Por eso no quiero entrar simplemente porque el precio haya cruzado un nivel. Quiero entender qué ocurrió después de que se tomara la liquidez.

Otro factor importante es el volumen. El precio me indica hacia dónde se mueve el mercado, mientras que el volumen puede darme información adicional sobre la participación detrás de ese movimiento. Una ruptura acompañada de un volumen fuerte puede tener más importancia que una ruptura que se produce con una actividad muy débil. Pero el volumen también debe interpretarse en contexto, en lugar de tratarse como una señal independiente de compra o venta.

Después viene el impulso.

Si el precio está formando máximos cada vez más altos, pero el impulso se está debilitando, me vuelvo más cauteloso. Si el precio sigue formando mínimos cada vez más bajos mientras la presión vendedora continúa siendo fuerte, no quiero ir contra la tendencia solo porque un activo parezca “barato”.

Aquí es donde indicadores como el RSI o el MACD pueden ayudar a veces, pero no los utilizo como botones automáticos de compra o venta. Son herramientas para entender el impulso y las posibles divergencias. Para mí, la estructura del precio sigue siendo más importante.

Para los traders de criptomonedas, Bitcoin es otro factor importante.

Cuando BTC realiza un movimiento fuerte, puede influir en todo el mercado de las criptomonedas. Las altcoins pueden seguir a Bitcoin al alza durante condiciones de fuerte apetito por el riesgo o venderse rápidamente cuando BTC pierde un soporte importante. Por eso, cuando analizo una altcoin, no observo el gráfico de forma aislada. También compruebo qué está haciendo Bitcoin.

También observo la dominancia de BTC y la liquidez general del mercado, porque el capital puede rotar entre Bitcoin, las altcoins de gran capitalización y los activos más pequeños. A veces una altcoin está débil no porque su situación particular haya cambiado, sino porque el capital está fluyendo hacia otro lugar.

Luego están el Interés Abierto y la financiación.

El Interés Abierto muestra cuántas posiciones de futuros están activas en el mercado. Un precio al alza junto con un Interés Abierto creciente puede indicar que están entrando nuevas posiciones, pero eso no significa automáticamente que el movimiento sea saludable o sostenible. La financiación también puede mostrar si las posiciones largas o cortas se han concentrado demasiado.

Si todo el mundo está posicionado en la misma dirección, soy más cuidadoso.

Un mercado con demasiadas posiciones largas puede sufrir una liquidación de largos. Un mercado con demasiadas posiciones cortas puede sufrir una liquidación de cortos.

Por eso no pienso simplemente: “El Interés Abierto está aumentando, así que el precio debe subir”.

Quiero entender las posiciones que hay detrás del movimiento.

Otro factor importante son las liquidaciones. Los grandes eventos de liquidación pueden crear movimientos extremadamente rápidos porque las posiciones apalancadas se cierran de forma forzosa. A veces una fuerte oleada de liquidaciones puede eliminar el apalancamiento excesivo y crear condiciones para la estabilización. En otras ocasiones, puede ser el comienzo de un movimiento tendencial más amplio. El contexto importa.

Y luego tenemos uno de los mayores factores capaces de mover el mercado:

NOTICIAS.

Las noticias pueden cambiar por completo una configuración técnica.

Las decisiones sobre los tipos de interés, los datos de inflación, los informes de empleo, los discursos de los bancos centrales, las novedades sobre los ETF, las principales decisiones regulatorias, las noticias relacionadas con exchanges, los grandes hackeos, los acontecimientos geopolíticos y los anuncios importantes de empresas o instituciones pueden afectar al sentimiento del mercado.

Por eso nunca quiero entrar en una operación importante sin saber si se aproximan acontecimientos económicos o específicos del sector cripto relevantes.

Un gráfico de aspecto perfecto puede fallar cuando aparece una noticia inesperada.

Por ejemplo, si la estructura técnica parece alcista, pero está a punto de publicarse un dato económico importante, puedo reducir el tamaño de mi posición, esperar al anuncio o simplemente mantenerme fuera hasta que la volatilidad se calme.

También observo el entorno macroeconómico general.

En el caso de las criptomonedas y otros activos de riesgo, los tipos de interés, los rendimientos de los bonos, el dólar estadounidense, las expectativas de inflación, las condiciones de liquidez y la política de los bancos centrales pueden influir en el apetito de riesgo de los inversores. Un mercado puede tener un fuerte impulso técnico, pero los cambios en las condiciones macroeconómicas pueden alterar rápidamente ese impulso.

El Índice del Dólar Estadounidense y los rendimientos de los bonos del Tesoro son elementos particularmente útiles del panorama general, porque pueden influir en las condiciones financieras y el apetito de riesgo. No los considero señales inversas perfectas, pero pueden proporcionar un contexto valioso.

Otra cosa que observo es la correlación.

Bitcoin, Ethereum, las acciones, el oro, el dólar y otros activos de riesgo no siempre se mueven juntos, pero sus relaciones pueden cambiar dependiendo del entorno del mercado. Si las acciones están cayendo agresivamente y las criptomonedas también están perdiendo soporte, no quiero ignorar esa señal general de aversión al riesgo simplemente porque un gráfico de criptomonedas parezca alcista.

Después viene el análisis de diferentes marcos temporales.

Un gráfico de 5 minutos puede parecer extremadamente alcista mientras el gráfico diario sigue siendo bajista.

Esta es una de las formas más fáciles en que los traders pueden confundir un rebote a corto plazo con un verdadero cambio de tendencia.

Prefiero comenzar con el marco temporal superior para entender la estructura general y luego bajar a marcos temporales inferiores para encontrar una entrada. El marco temporal superior me proporciona el contexto; el marco temporal inferior me ayuda a gestionar la operación.

También presto atención a la reacción del precio en niveles importantes, en lugar de intentar predecir cada vela.

Si el precio alcanza una resistencia y los vendedores aparecen repetidamente, eso es información.

Si el precio alcanza un soporte y los compradores lo defienden constantemente, eso es información.

Si el precio rompe un nivel importante y lo vuelve a probar con éxito, eso es información.

El trading pasa a consistir menos en adivinar y más en observar cómo se comporta el mercado.

Para mí, el mayor error es intentar forzar una opinión alcista o bajista demasiado pronto.

A veces la respuesta correcta es simplemente:

“El mercado aún no lo ha confirmado”.

Si la estructura no está clara, el volumen es débil, la liquidez es confusa, el Interés Abierto es excesivo, se aproximan noticias importantes y el precio está atrapado dentro de un rango, no necesito inventar una dirección.

Puedo esperar.

Antes de entrar en una operación, mi lista de comprobación es sencilla:

Estructura del mercado. Soporte y resistencia. Liquidez. Volumen. Impulso. Dirección de Bitcoin. Interés Abierto. Financiación. Liquidaciones. Condiciones macroeconómicas. Noticias importantes. Tendencia del marco temporal superior.

No espero que todos los factores apunten exactamente en la misma dirección. Los mercados rara vez son tan claros.

En su lugar, busco confluencia.

Cuando varios factores independientes respaldan la misma idea, tengo más información con la que trabajar. Cuando discrepan claramente, soy más cauteloso.

E incluso después de todo eso, sigo definiendo mi invalidación antes de entrar.

Porque el análisis no garantiza el resultado.

Ser alcista no significa que el precio deba subir. Ser bajista no significa que el precio deba bajar.

Simplemente describe la evidencia y las condiciones del mercado que estoy observando en ese momento.

El mercado puede cambiar.

Mi sesgo puede cambiar.

Y si la evidencia cambia, mi opinión también debería cambiar.

Eso es lo que, en mi opinión, diferencia el trading disciplinado de simplemente esperar que un gráfico se mueva en la dirección que queremos.

No operes según tu predicción. Opera según tu plan, gestiona tu riesgo y deja que el mercado demuestre si tu idea es correcta o equivocada.

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