#日股地产电力半导体板块走强

**Los semiconductores** continúan contando con los vientos de cola estructurales más fuertes, pese a la decisión del Banco de Japón de elevar los tipos de interés al 1,25%. Aunque la subida de tipos intensifica el foco en la disciplina de valoración, el ciclo de demanda global de chips de IA, memoria de alto ancho de banda y equipos para semiconductores mantiene los fundamentales del sector excepcionalmente sólidos.

Análisis sectorial: comparación de los sectores inmobiliario, energético y de semiconductores

Semiconductores: Muy positivo. La elevada demanda global de IA supera el impacto de los costes de financiación nacionales; los líderes del mercado están aprovechando un fuerte poder de fijación de precios.

Energía: Neutral / Selectiva. Aunque es sensible a las fluctuaciones de las materias primas globales, ofrece una sólida cobertura contra la inflación y rendimientos por dividendos estables.

Inmobiliario: Cautela. Afronta una presión estructural sobre los márgenes y tasas de capitalización más elevadas a medida que los costes de financiación en Japón suben hacia el 1,25%.

Principales acciones y estrategia de posicionamiento

* Pilares del sector de semiconductores: Tokyo Electron y Advantest siguen siendo acciones clave debido a sus funciones en los equipos de prueba y los procesos de producción (fabricación).

* Beneficiarios de las finanzas y de las subidas de tipos: Mitsubishi está registrando una expansión directa del margen de interés neto tras la subida de tipos del Banco de Japón al 1,25%.

* Tácticas de implementación: Dada la fuerte ganancia del 1,38% del índice Nikkei 225 hoy; una estrategia escalonada de promedio del coste en dólares** aplicada durante pequeños retrocesos ayuda a gestionar la volatilidad a corto plazo y, al mismo tiempo, a aprovechar el crecimiento a largo plazo.