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El IPC de agosto no debería considerarse una cifra de inflación aislada. Para mí, la verdadera historia es la reacción en cadena: IPC → expectativas de la Fed → rendimientos de los bonos del Tesoro → dólar y liquidez → criptomonedas y acciones estadounidenses. Ese es el marco que estoy utilizando para los próximos siete días.

El IPC general de agosto aumentó un 0,4% intermensual y un 3,4% interanual, mientras que el IPC subyacente aumentó un 0,3% intermensual y un 2,4% interanual. La cifra general estuvo ampliamente en línea con las expectativas, pero la inflación sigue por encima del objetivo del 2% de la Fed. Al mismo tiempo, los precios de la energía se han convertido en un riesgo adicional. El crudo Brent ha superado los 107 dólares, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 4,97%. Estas cifras importan porque unos precios del petróleo y unos rendimientos más altos pueden mantener las condiciones financieras restrictivas durante más tiempo.

Mi principal conclusión es que el debate sobre los recortes de tasas de la Fed ha cambiado drásticamente. El mercado ahora descuenta aproximadamente un 86% de probabilidad de una subida de tasas de 25 puntos básicos esta semana. Eso significa que el mercado ya no se pregunta simplemente: «¿Cuándo recortará la Fed?». Se pregunta si las presiones inflacionarias y energéticas son lo suficientemente fuertes como para obligar a la Fed a mantener una postura restrictiva durante más tiempo.

En mi opinión, la decisión sobre las tasas en sí podría generar menos sorpresa que la orientación futura de la Fed. Si una subida de 25 puntos básicos ya está descontada, la verdadera reacción del mercado podría venir del comunicado, las proyecciones económicas y la rueda de prensa. Un mensaje menos agresivo podría desencadenar un repunte de alivio en las criptomonedas y las acciones. Un mensaje que sugiera que podría ser necesario un mayor endurecimiento podría impulsar al alza los rendimientos y el dólar, y generar otra ola de aversión al riesgo.

Bitcoin cotiza actualmente en torno a 76,7 mil dólares, con una capitalización de mercado de aproximadamente 1,54 billones de dólares y cerca de 6,8 mil millones de dólares de volumen declarado en 24 horas. BTC ha bajado alrededor de un 0,5% en 24 horas y cerca de un 2,9% en siete días, pero sigue considerablemente más alto en el periodo más amplio de 30 días. Esto me indica que BTC no está en una ruptura bajista clara; se está consolidando mientras aumenta la presión macroeconómica.

Mi perspectiva sobre BTC para los próximos siete días es cautelosamente alcista, pero basada en confirmaciones. Quiero ver a los compradores recuperar la resistencia con un volumen creciente, en lugar de comprar cada caída a ciegas. La primera señal importante que observaría es si BTC puede establecerse de nuevo por encima del área de 78 mil dólares–$80K . Una ruptura fuerte con un volumen al contado creciente mejoraría la probabilidad de un movimiento hacia los 82–85 mil dólares. Por el contrario, una pérdida decisiva del área de $75K , especialmente mientras los rendimientos del Tesoro sigan subiendo, podría exponer a BTC a otra corrección más profunda.
La liquidez es clave. Un movimiento de BTC acompañado de un volumen creciente es mucho más convincente que uno que se produzca con una liquidez escasa. Con una capitalización total del mercado cripto de alrededor de 2,69 billones de dólares y aproximadamente $53B de volumen de negociación en 24 horas, el mercado todavía cuenta con una liquidez considerable, pero una dominancia de BTC cercana al 57% me indica que el capital sigue siendo relativamente defensivo y está concentrado en Bitcoin, en lugar de rotar agresivamente por el mercado de altcoins.

Ethereum se encuentra actualmente en torno a 2,48 mil dólares, con una capitalización de mercado cercana a $303B y aproximadamente 4,9 mil millones de dólares de volumen en 24 horas. ETH ha bajado alrededor de un 1,6% en 24 horas, pero ha sido mucho más fuerte durante el periodo más amplio de 30 días. Para mí, esto crea una configuración interesante: ETH no necesita que la Fed adopte una postura extremadamente moderada; principalmente necesita que BTC se estabilice y que las condiciones de liquidez dejen de deteriorarse.

Mi detonante para ETH es la fortaleza relativa. Si BTC se estabiliza y ETH comienza a superar a BTC con un volumen creciente, lo consideraría una señal más fuerte de apetito por el riesgo para el mercado cripto en general. Mi escenario preferido sería que ETH recuperara el área de 2,55–2,60 mil dólares y luego intentara alcanzar los 2,70–2,80 mil dólares. Si ETH pierde la región de 2,40 mil dólares mientras BTC también rompe el soporte, adoptaría una postura mucho más defensiva.

Solana cotiza alrededor de 99 dólares, mientras que XRP se encuentra cerca de 1,34 dólares. La última instantánea del mercado de CoinDesk muestra a ambos activos bajo presión junto con el mercado principal, con SOL registrando una caída diaria mayor que BTC y ETH.

En el caso de SOL, observaría muy de cerca el nivel psicológico de 100 dólares. Mantener y recuperar los 105–110 dólares con un volumen más fuerte podría abrir el camino hacia los 115–120 dólares. Perder los 95 dólares debilitaría la estructura a corto plazo. Para XRP, la región de 1,30–1,33 dólares es un soporte importante, mientras que 1,40–1,45 dólares sería una zona de confirmación relevante. No trataría ninguno de los dos activos como una compra a ciegas; el volumen y la dirección de BTC deben confirmar la operación.

Esta es también la razón por la que no soy igualmente alcista con todas las altcoins. Una dominancia de BTC cercana al 57% sugiere que Bitcoin todavía controla una gran parte de la liquidez del mercado. Hasta que BTC se estabilice y ETH comience a ganar fuerza relativa, preferiría concentrarme en activos líquidos de gran capitalización en lugar de perseguir movimientos especulativos.

El mercado bursátil estadounidense se enfrenta a la misma ecuación macroeconómica. El S&P 500 cerró recientemente alrededor de 7.657, mientras que el Nasdaq se situó en torno a 26.333 y el Dow alrededor de 52.573. El viernes produjo un rebote, pero la semana anterior terminó igualmente a la baja: el S&P 500 perdió alrededor de un 0,8%, el Nasdaq un 0,7% y el Dow un 1,6%.

La razón por la que observo el Nasdaq con especial atención es su sensibilidad a los rendimientos del Tesoro. Cuando el rendimiento a 10 años se acerca al 5%, las empresas tecnológicas y de crecimiento con valoraciones elevadas afrontan una mayor presión sobre sus valoraciones, porque sus ganancias futuras se descuentan a una tasa más alta. Si los rendimientos bajan después de la reunión de la Fed, ese mismo sector tecnológico podría convertirse rápidamente en beneficiario de una renovada demanda de riesgo.

Por lo tanto, mi tesis sobre el mercado bursátil no es simplemente alcista o bajista. Depende de los rendimientos. Si el rendimiento a 10 años vuelve a situarse por debajo de los máximos recientes y el petróleo comienza a enfriarse, esperaría que las acciones tecnológicas y de crecimiento se recuperaran con más fuerza. Si los rendimientos superan el 5% y el petróleo se mantiene elevado, esperaría una mayor volatilidad, especialmente en los valores tecnológicos de larga duración.

El mercado petrolero es ahora una de las mayores variables de toda esta tesis. Un Brent alrededor de 107,5 dólares representa un entorno macroeconómico completamente distinto al de un Brent cercano a 70–80 dólares. Unos precios de la energía más altos pueden alimentar las expectativas de inflación, lo que puede mantener restrictiva a la Fed, impulsar los rendimientos y presionar tanto a las acciones como a las criptomonedas.
Eso me deja tres escenarios para los próximos siete días.

Mi escenario alcista es que la subida de tasas esperada ya esté suficientemente descontada, que la Fed evite señalar un ciclo agresivo de endurecimiento adicional, que los rendimientos del Tesoro se estabilicen, que el petróleo deje de acelerarse y que el dólar pierda impulso. En ese entorno, esperaría que BTC intentara romper por encima de los 80 mil dólares, que ETH se recuperara hacia los 2,7 mil dólares o más y que las altcoins de gran capitalización y alta calidad comenzaran a atraer liquidez. El Nasdaq y las acciones de crecimiento también podrían rebotar.

Mi escenario neutral es que la Fed mantenga una postura agresiva, pero no señale otra escalada inmediata. BTC se mantiene dentro de aproximadamente la zona de 75 mil dólares–$80K , ETH cotiza alrededor del área de 2,4–2,6 mil dólares, las altcoins siguen siendo selectivas y las acciones estadounidenses experimentan una rotación sectorial. En este entorno, preferiría operaciones de menor duración y esperaría confirmación en lugar de forzar una posición direccional.

Mi escenario bajista es más directo: el petróleo continúa subiendo, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años supera decisivamente el 5%, el dólar se fortalece y la Fed señala que podría ser necesario un mayor endurecimiento. Esa combinación podría presionar a BTC por debajo de los 75 mil dólares, a ETH por debajo de los 2,4 mil dólares, a las altcoins de forma aún más agresiva y, simultáneamente, a las acciones tecnológicas de alta valoración. En esa situación, preservar la liquidez sería más importante que perseguir rebotes.

Por lo tanto, mi oportunidad de mayor convicción no es simplemente «comprar porque el IPC ya pasó». Mi configuración preferida es una operación basada en confirmaciones: primero BTC, después ETH y, únicamente cuando mejore la amplitud del mercado, altcoins de gran capitalización seleccionadas.

Para BTC, quiero que la resistencia se rompa con volumen. Para ETH, quiero fortaleza relativa frente a BTC. Para las altcoins, quiero una liquidez y una amplitud de mercado crecientes. Para las acciones estadounidenses, quiero que los rendimientos del Tesoro dejen de subir. Estas confirmaciones me indicarían que el mercado está pasando de una posición defensiva a una posición de apetito por el riesgo.

Las cifras cuentan una historia interesante. BTC se encuentra alrededor de 76,7 mil dólares, con una capitalización de mercado aproximada de 1,54 billones de dólares y un volumen declarado de 6,8 mil millones de dólares en 24 horas; ETH se encuentra alrededor de 2,48 mil dólares, con una capitalización de mercado aproximada de $303B y un volumen de 4,9 mil millones de dólares; la capitalización total del mercado cripto ronda los 2,69 billones de dólares, con más de $53B de volumen diario. Una dominancia de BTC cercana al 57% me indica que la liquidez sigue concentrada y aún no se ha distribuido por completo entre las altcoins.

Mi conclusión personal es cautelosamente alcista para los próximos siete días, pero no ignoro el riesgo macroeconómico. Creo que el mercado puede recuperarse si la Fed ofrece lo que ya está descontado y su orientación reduce la probabilidad de un ciclo prolongado de endurecimiento. Pero si los rendimientos y el petróleo continúan subiendo, esperaría que la volatilidad se mantuviera elevada.

Por lo tanto, lo más importante para mí no es predecir una vela ni una cifra concreta del IPC. Es seguir todo el mecanismo de transmisión: la inflación cambia las expectativas sobre la Fed; las expectativas sobre la Fed mueven los rendimientos del Tesoro; los rendimientos influyen en la liquidez y las valoraciones; la liquidez determina si el dinero fluye hacia BTC, ETH, las altcoins o las acciones.

Esa es mi tesis de mercado para la próxima semana: observar la Fed, observar los rendimientos, observar el petróleo, observar la liquidez y dejar que la acción del precio de BTC confirme la dirección. Si BTC rompe al alza con volumen mientras los rendimientos se estabilizan, seré más alcista con ETH, las altcoins y las acciones tecnológicas. Si los rendimientos rompen al alza y BTC pierde el soporte, protegeré el capital y esperaré una mejor configuración.#8月CPI数据出炉 #ShareWeekly #weeklyshare