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Hoy, al final del fin de semana, vuelvo a analizar XAU, no porque el oro sea fácil de operar ahora mismo, sino porque la próxima semana podría decidir si este retroceso se convierte en otra oportunidad de compra o se transforma en una corrección más profunda.

En mi opinión, XAU se encuentra en un punto de decisión muy importante.

El oro cerró el viernes alrededor de $4.366, terminando la semana a la baja después de varias sesiones muy volátiles. Lo interesante para mí es que los vendedores han logrado presionar al oro, pero los compradores siguen defendiendo la parte alta de la estructura. Por eso, todavía no veo una tendencia bajista clara; veo un mercado a la espera de un catalizador más fuerte.

Y precisamente por eso no quiero perseguir ninguno de los dos lados.

Para mí, $4.400 es el nivel clave de cara a la nueva semana.

Al oro le ha costado mantenerse por encima de esta zona, así que quiero ver si los compradores pueden recuperarla realmente o si cada movimiento de vuelta hacia esa zona sigue atrayendo vendedores.

Si XAU se mueve hacia la zona de $4.300–$4.330, ahí es donde empezaría a interesarme por una configuración larga. Pero no compraría simplemente porque el precio alcance la zona.

Quiero ver a los compradores defender el nivel, una reacción alcista clara y, preferiblemente, una recuperación en el gráfico de 1H o 4H.

Esa confirmación es importante porque el mercado es actualmente demasiado volátil para entrar a ciegas.

Por otro lado, si el oro vuelve a superar $4.400 y se mantiene por encima después de un cierre adecuado de 4H, la estructura empezaría a parecerme mucho más saludable. En esa situación, preferiría esperar un retroceso para volver a probar el nivel y una confirmación, en lugar de perseguir la primera vela de ruptura.

Para el lado corto, estoy observando la región de $4.400–$4.500.

Si el precio alcanza esta zona y vuelve a ser rechazado, especialmente con un máximo más bajo y un debilitamiento del impulso, entonces la configuración corta se vuelve interesante.

Pero no abriría una posición corta simplemente porque el oro ya haya caído.

Esa distinción es importante.

Ahora mismo, mi sesgo de trading es condicional, no emocional.

Si $4.300–$4.330 se mantiene con confirmación, buscaré compradores.

Si $4.400 se recupera y se defiende con éxito, me sentiré más cómodo con la estructura alcista.

Si $4.400–$4.500 vuelve a producir un rechazo fuerte, empezaré a buscar una oportunidad corta.

Y si $4.300 se rompe y el precio no logra recuperarlo, dejaría de forzar posiciones largas y esperaría a que el mercado establezca una nueva zona de soporte.

La principal razón por la que estoy siendo paciente es el panorama macroeconómico.

La reunión de la Reserva Federal del 15–16 de septiembre es ahora el evento principal para el oro. El IPP de agosto se aceleró hasta el 5,4% interanual, mientras que el IPC de agosto se situó en el 3,4% interanual y el IPC subyacente aumentó un 0,3% intermensual. Estas cifras han aumentado las expectativas de una subida de tipos de la Fed, mientras que el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se acercó recientemente a la zona del 5%. Unos rendimientos más altos y un dólar más fuerte pueden ejercer presión sobre un activo sin rendimiento como el oro.

Pero tampoco estoy ignorando el otro lado.

El oro sigue contando con un soporte subyacente procedente de la demanda de inversión y los flujos de refugio seguro, y la recuperación del viernes mostró que los compradores estaban dispuestos a volver a entrar incluso después de la venta masiva impulsada por la inflación. Reuters informó de que el oro al contado alcanzó alrededor de $4.363 el viernes, aunque siguió a la baja durante la semana.

Así que no intento predecir qué hará la Fed ni adivinar cuál será la próxima vela.

Simplemente estoy esperando a que XAU me muestre dónde ha tomado realmente su decisión el mercado.

Para mí, esta semana se trata de confirmación, no de predicción.

Si el nivel se mantiene, opero la reacción.

Si el nivel se rompe, respeto la ruptura.

Y si el gráfico no ofrece nada claro, me mantengo al margen.

A veces, proteger el capital y esperar claridad es la mejor operación que se puede hacer.

Esta es mi visión personal del mercado y mi plan de trading, no un resultado garantizado.

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$XAU