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BITCOIN EN $77K RANGO, PRESIÓN MACROECONÓMICA Y LA DECISIÓN DE LA FED ₿

Bitcoin cotiza a 77.213 dólares, casi sin cambios en 24 horas, con un −0,05%, pero aún acumula una caída del 3,27% semanal. Durante las últimas siete sesiones, BTC se ha movido entre 76.023 y 80.560 dólares, creando un rango relativamente estrecho de poco menos del 6%. Hasta ahora, todos los intentos de romper al alza o a la baja han sido rechazados. El ADX horario es de solo 6,3, una de las lecturas más planas del año, lo que me indica que actualmente el mercado tiene muy poca tendencia direccional. Ahora mismo, los niveles importan más que las velas.

La primera zona que estoy observando es la zona de 77 mil dólares–$80K . El mínimo semanal de BTC, en 76.023 dólares, es la primera defensa importante, mientras que 76.700 dólares representa el retroceso de Fibonacci de 0,786 y un pivote técnico importante. Por encima del precio actual, la zona de 78.186–78.598 dólares combina la MA7 diaria y el punto medio de Bollinger, por lo que se convierte en la primera zona de resistencia significativa. Después viene el nivel psicológico de 80.000 dólares, seguido del máximo de esta semana en 80.560 dólares. La mayor barrera de ruptura sigue siendo 82.278 dólares, que fue el máximo del 3 de septiembre y se encuentra dentro de la zona más amplia $82K , que ha rechazado Bitcoin repetidamente desde mayo.

A pesar del débil desempeño semanal, la estructura de medio plazo no se ha roto por completo. Bitcoin se mantiene por encima de la MA30 diaria en 75.525 dólares, la MA120 en 68.232 dólares y la MA200 en 70.126 dólares. El impulso direccional diario también sigue siendo relativamente constructivo, con un DI+ de 28,9 frente a un DI− de 13,4. Mientras tanto, el RSI diario es de 49,3, casi exactamente neutral. En otras palabras, el mercado no tiene actualmente una ventaja de impulso fuerte para ninguno de los dos lados.

El volumen está dando otra pista importante. El volumen spot acumulado de siete días ronda los 38.300 BTC, frente a aproximadamente 43.100 BTC durante la semana anterior. Esto representa una caída aproximada del 11%. La disminución del volumen mientras el precio permanece atrapado dentro de un rango cada vez más estrecho suele preceder a un movimiento de expansión mayor, pero el volumen por sí solo no puede predecir la dirección que tomará ese movimiento. Para mí, el punto de confirmación es sencillo: hay que observar un aumento claro del volumen cuando BTC rompa 80.560 o 76.023 dólares.

La imagen institucional se ha vuelto menos favorable. Los ETF spot de Bitcoin de EE. UU. registraron entradas de aproximadamente 986,9 millones de dólares en la semana que terminó el 5 de septiembre, completando una racha de tres semanas de entradas por valor de unos 3,8 mil millones de dólares, la racha de este tipo más sólida de 2026. Pero ese impulso ahora se ha invertido. Los flujos de los ETF se volvieron negativos durante cuatro sesiones consecutivas hasta el 11 de septiembre, con −282,7 millones de dólares solo el 10 de septiembre. Las últimas tres sesiones comunicadas representaron aproximadamente −$416M en conjunto. Los activos netos siguen rondando los 97,58 mil millones de dólares, equivalentes aproximadamente al 6,28% de la capitalización de mercado de Bitcoin, mientras que la categoría sigue cerca de $1B negativo en lo que va de año. El mensaje es claro: la demanda institucional que ayudó a respaldar el repunte de agosto puede revertirse rápidamente.

Después llega el mayor catalizador a corto plazo: la Reserva Federal. El IPC de agosto, publicado el 11 de septiembre, mostró una inflación general del +0,4% intermensual y del +3,4% interanual, mientras que el IPC subyacente se situó en el +0,3% intermensual y el +2,4% interanual. La inflación general coincidió con las expectativas, pero la inflación subyacente mensual fue una décima superior a lo esperado. El mercado respondió aumentando con fuerza las expectativas de una subida de tipos en septiembre. La probabilidad se acercó al 82%, después de alcanzar aproximadamente el 90% durante la sesión, frente a alrededor del 68% antes de la publicación del IPC. Ahora solo se descuenta una probabilidad de aproximadamente el 0,5% de un recorte en septiembre, mientras que la probabilidad de que no haya ningún recorte hasta finales de 2026 ronda el 93%.

El mercado de bonos está reforzando ese mensaje restrictivo. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años ronda el 4,97%, cerca de su nivel más alto desde finales de 2023. El rendimiento a 2 años ronda el 4,61%, mientras que el índice del dólar se está fortaleciendo hacia 99,1. Este es el mecanismo de transmisión que observo más de cerca que el propio dato general del IPC. Unos rendimientos más altos aumentan la tasa de descuento aplicada a los activos de riesgo, un dólar más fuerte puede restringir la liquidez global y ambas condiciones pueden presionar a los mercados especulativos, como el de las criptomonedas.

El desempeño de Bitcoin en agosto también pone de relieve esta relación. BTC ganó aproximadamente un 25% durante agosto, mientras las expectativas de una política monetaria más flexible respaldaban el apetito por el riesgo. Cuando esas expectativas de flexibilización empezaron a desaparecer, el impulso de Bitcoin se estancó. Por eso la próxima decisión del FOMC importa tanto: el mercado está posicionado actualmente para un resultado restrictivo, lo que significa que la orientación de la Fed podría ser más importante que la propia decisión anunciada.

MI ESTRATEGIA: PRIMERO UN REPUNTE, $80K COMO LA PRUEBA REAL

En el nivel actual, no perseguiría ninguna de las dos direcciones. Los datos favorecen un movimiento lateral dentro de un rango hasta el FOMC, con una posible recuperación inicial hacia 78.180–78.600 dólares. La razón es que BTC se mantiene por encima de sus principales medias diarias, el DI+ diario sigue siendo más fuerte que el DI− y el movimiento del viernes mostró a los compradores defendiendo la zona de 76.040 dólares.

Pero el nivel bajista es igual de importante. 76.023 dólares es el soporte estructural. Un cierre semanal por debajo de ese nivel pondría en el punto de mira los 75.525 dólares, seguido de la zona media de los 74.000 dólares. Al alza, Bitcoin primero necesita recuperar 78.186–78.598 dólares y después desafiar los 80.000 y los 80.560 dólares. Solo una ruptura decisiva por encima de 82.278 dólares cambiaría materialmente la estructura de medio plazo.

Por lo tanto, mi conclusión es sencilla: Bitcoin está actualmente atrapado entre unos flujos de ETF debilitados, unos rendimientos elevados y una valoración agresiva de las subidas de tipos de la Fed por un lado, y una estructura técnica de medio plazo aún intacta por el otro. El mercado puede intentar un rebote antes de la decisión de la Fed, pero los alcistas aún tienen que demostrar su fortaleza.

Con la probabilidad de una subida de tipos de la Fed por encima del 80% y unos flujos de ETF negativos durante cuatro sesiones consecutivas, la carga de la prueba sigue recayendo en los alcistas.

Para mí, 76.023 dólares es la defensa, 78,2–78,6 mil dólares es la primera zona de recuperación, 80.000 dólares es la prueba real y 82.278 dólares es el nivel que finalmente puede confirmar una ruptura más sólida.
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