El IPC alcanzó el objetivo, pero Bitcoin no se movió — Ahora llega la verdadera prueba

La inflación de EE. UU. de agosto coincidió exactamente con las previsiones: +0,4% mensual y 3,4% interanual. Bitcoin apenas se movió, cerca de los 77.400 dólares. Ese silencio dice más que cualquier titular.

Esto es lo que la mayoría pasa por alto: las criptomonedas no negocian los datos. Negocian la respuesta de la Fed a los datos. Un IPC que simplemente coincide con las expectativas no le da a la Fed ningún motivo para apresurarse. Con las tasas cerca del 3,65% y los precios aún muy por encima del objetivo del 2%, el escenario de una Fed paciente está ganando discretamente.

Tres cosas que estoy observando:
• El 15 de septiembre, cuando el informe del IPC y la reunión del FOMC coincidan
• Los flujos de los ETF, después de que los ETF de Bitcoin al contado registraran tres días consecutivos de salidas netas
• El Índice de Temporada de Altcoins en 40 y el dominio de Bitcoin en 58,7%, lo que significa que el capital sigue en Bitcoin

A partir de aquí compiten tres caminos: uno moderado, donde regresa el apetito por la liquidez; uno neutral, donde el rango simplemente sigue avanzando lentamente; y uno agresivo, donde suben los rendimientos y el dólar, y el apalancamiento se deshace.

Entonces, ¿qué camino ganará? ¿Reescribirá el 15 de septiembre el mapa de recortes de tasas y en qué dirección romperá Bitcoin primero?

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