#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

Oracle acaba de publicar las cifras del primer trimestre del ejercicio fiscal 2027 y al mercado le gustó lo que vio. Las acciones subieron más de un 5 % tras el cierre al superar las expectativas. Este es el desglose y cómo lo estoy interpretando.

Aspectos clave de los resultados

Los ingresos totales fueron de 19,3 mil millones de dólares, un 30 % más interanual y por encima de las expectativas. El BPA no GAAP alcanzó 1,92 dólares, superando con un margen sólido el consenso de aproximadamente 1,74 dólares y aumentando un 30 % frente al año pasado.

La verdadera historia está en la infraestructura en la nube. Los ingresos de IaaS se más que duplicaron, con un aumento del 121 % hasta 7,4 mil millones de dólares. Los ingresos totales de la nube (IaaS más SaaS) crecieron un 62 % hasta 11,6 mil millones. Las aplicaciones en la nube (SaaS) registraron un crecimiento más modesto del 10 %, hasta 4,2 mil millones.

Las obligaciones de rendimiento restantes, la cifra de cartera de pedidos que todos siguen, aumentaron hasta 664 mil millones de dólares. Eso supone un incremento interanual de 209 mil millones y otros 26 mil millones de forma secuencial. La dirección dijo que cerraron más de 30 mil millones en nuevos contratos de nube de IA durante el trimestre. Una gran parte de esos acuerdos se paga por adelantado o se basa en que el cliente aporte su propio hardware, lo que implica una menor presión de capital para el balance de Oracle.

También entregaron más de 300.000 GPU y 850 megavatios de capacidad durante el trimestre, casi el triple de las entregas del trimestre anterior. La utilización de las GPU se mantuvo extremadamente alta, cerca del 98 %.

En cuanto a las previsiones, elevaron el objetivo de ingresos para todo FY2027 a al menos 90 mil millones y ajustaron al alza la previsión del BPA no GAAP hasta 8,10 dólares. La previsión de Capex se mantuvo en el rango de 90 a 95 mil millones, lo que calmó algunas de las preocupaciones sobre el gasto que habían pesado sobre la acción.

Qué sigue para $ORCL
El gráfico en el marco temporal de cuatro horas muestra que la acción ha estado en una corrección más amplia desde la zona de 170. El precio se encuentra actualmente alrededor de la zona de 147 a 150, justo cerca de las EMA de 50 y 200, que han convergido. El RSI está en 37,64, acercándose a territorio de sobreventa en este marco temporal. El MACD sigue siendo negativo, pero el histograma empieza a aplanarse.

Tras un fuerte repunte después del cierre, los niveles clave que hay que vigilar son la resistencia reciente alrededor de 154 a 160 y la oferta más fuerte cerca de 170. A la baja, la zona de 138 a 140 parece el siguiente soporte significativo si el rebote fracasa.

A corto plazo, la acción cotizará en función de si la cartera de pedidos de IA continúa convirtiéndose en ingresos reales sin otro gran aumento del gasto. El hecho de que una gran parte de los nuevos contratos no requiera un capital incremental elevado es positivo. Si el crecimiento secuencial de la nube se mantiene fuerte y el flujo de caja libre empieza a mejorar más adelante en el año, el múltiplo puede volver a expandirse.

Perspectivas de crecimiento de la IA y la nube, y otros nombres que seguir

Oracle está demostrando que puede captar una parte significativa del desarrollo de la infraestructura de IA. El crecimiento de tres dígitos de IaaS y el tamaño de la cartera de pedidos muestran una demanda real por parte de grandes clientes de IA. El modelo de utilizar pagos anticipados y hardware de los clientes es diferente del enfoque de los hiperescaladores puros y mantiene la intensidad de capital más controlada que la de algunos competidores.

Dicho esto, toda la operación de la nube de IA sigue siendo cara y competitiva. Microsoft, Amazon y Google aún dominan el mercado general de la nube. Los actores especializados que suministran las GPU y los equipos de red también siguen beneficiándose.

Nombres que sigo junto con Oracle:

Los principales hiperescaladores, para conocer las tendencias generales del gasto en nube e IA

Nombres puros de infraestructura de IA y relacionados con centros de datos que abastecen la misma demanda

Empresas de software que se sitúan sobre la capa de nube y pueden monetizar la IA agéntica y la adopción de IA empresarial

Mi visión y estrategia de trading

Tengo una visión positiva sobre la historia de infraestructura de IA de Oracle a largo plazo, pero no voy a perseguir el hueco tras el cierre. La acción ya ha subido con fuerza tras anuncios anteriores sobre IA y después ha cedido gran parte de esas ganancias. Una consolidación clara por encima de la zona de 147 a 150, acompañada de una mejora del volumen, me haría estar más interesado en aumentar la exposición con la fortaleza. Una caída de nuevo por debajo de 145 me mantendría al margen o buscando mejores entradas más abajo.

El tamaño de la posición seguirá siendo moderado hasta que veamos continuidad en las próximas sesiones y confirmación de que la cartera de pedidos se está convirtiendo en ingresos sin otra gran subida de la previsión de Capex. La volatilidad en torno a estos nombres relacionados con la IA sigue siendo alta, por lo que la gestión del riesgo importa más que la narrativa.

En general, el trimestre eliminó parte del lastre bajista relacionado con el gasto y la entrega de capacidad. Que eso sea suficiente para una revalorización sostenida dependerá de la ejecución durante los próximos dos trimestres.
Por ahora, sigo más la acción del precio alrededor de las medias móviles y la resistencia de 154 que los titulares.

‍$ORCL
@Gate_Square