#USStocksRecordSixthLargestWeeklyInflowSince2008

El mercado bursátil estadounidense está mostrando una divergencia que cada vez es más difícil de ignorar.
Según los datos de BofA destacados aquí, las acciones estadounidenses registraron entradas netas de alrededor de 7 mil millones de dólares la semana pasada, lo que las convierte en la sexta mayor entrada semanal desde 2008.

A primera vista, eso parece sencillo: el capital sigue moviéndose hacia las acciones.

Pero la parte más interesante es de dónde proviene ese capital.

Las instituciones y los fondos de cobertura fueron compradores por segunda semana consecutiva, con Tecnología liderando la actividad compradora.

Al mismo tiempo, los inversores minoristas continuaron vendiendo por sexta semana consecutiva.

Así que, una vez más, dos grupos están posicionándose en direcciones opuestas.

El dinero institucional está aumentando su exposición, mientras que los inversores minoristas están adoptando una postura más defensiva.

No creo que esto deba etiquetarse simplemente como «dinero inteligente frente a minoristas».

Los inversores institucionales pueden adelantarse, llegar tarde o equivocarse, igual que cualquier otra persona. Lo que hace interesantes a estos datos es la persistencia de la divergencia.

Si los grandes inversores siguen acumulando mientras los minoristas continúan reduciendo su exposición, la siguiente pregunta es si esa demanda institucional puede realmente sostener el mercado cuando aumente la volatilidad.

Y ahora mismo, el entorno macroeconómico da más peso a esa pregunta.

Las acciones estadounidenses se vieron presionadas recientemente cuando los rendimientos de los bonos del Tesoro subieron y los precios del petróleo se dispararon. El 10 de septiembre, el S&P 500 cayó un 0,58%, el Nasdaq perdió un 0,65%, mientras que Nvidia retrocedió alrededor de un 2,3%.

Eso hace que Tecnología y NVDA sean particularmente importantes.

La tecnología puede estar atrayendo dinero institucional, pero la acción del precio aún debe confirmar esa demanda.

NVDA es un buen ejemplo.

La acción cayó alrededor de un 2,26%, hasta los $218,36, el 10 de septiembre, a pesar de que Nvidia anunció una nueva alianza de IA con Palantir. La debilidad general del sector tecnológico y el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro compensaron el titular positivo específico de la empresa.

Para mí, esto crea una configuración mucho más interesante que limitarse a decir «las instituciones están comprando NVDA».

Quiero ver si NVDA puede recuperar el impulso y si los compradores vuelven a entrar con un volumen significativo.

Si la demanda institucional continúa y NVDA comienza a recuperar niveles de resistencia importantes, los datos de flujos se vuelven mucho más convincentes.

Pero si supuestamente las instituciones están acumulando mientras NVDA sigue registrando movimientos más débiles, eso me indica que el mercado aún no está validando la tesis alcista.

Por eso, mi enfoque sería:

No seguir ciegamente a las instituciones.

Seguir la combinación de flujos + precio + volumen + estructura del mercado.

La compra institucional es la primera señal.

La fortaleza de Tecnología es la segunda.

La confirmación de esa fortaleza por parte de NVDA es donde la operación se vuelve interesante.

El panorama general también es importante: los conjuntos de datos más amplios sobre flujos de renta variable a veces pueden contar una historia diferente, dependiendo de lo que midan. Por ejemplo, los datos de LSEG Lipper mostraron recientemente que los fondos de renta variable estadounidenses experimentaron salidas significativas.

Por eso, trataría la cifra de BofA como una señal específica de los flujos de sus clientes, no como una prueba de que cada parte del mercado estadounidense está experimentando la misma presión compradora.

La verdadera conclusión para mí es sencilla:

Los minoristas están vendiendo. Las instituciones están comprando. Tecnología está atrayendo atención.

Ahora el mercado tiene que demostrar si el lado institucional es realmente lo bastante fuerte como para impulsar los precios al alza.

Por eso, NVDA sigue siendo una de las acciones clave que vigilaría para obtener confirmación.

$NVDA

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