$XAGUSD La anatomía de la caída del oro y la plata: la Fed, la geopolítica y la nueva demanda

El mercado de metales preciosos ha estado bajo una intensa presión vendedora en los últimos días. El oro cotiza con una caída del 0,50%, a $4,432, y la plata baja un 0,21%, a $66.20. Ambos metales intentan recuperarse después de las fuertes pérdidas registradas el viernes.

Señales de la Fed

La principal presión sobre los metales preciosos provino del discurso del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole. Warsh enfatizó que la inflación aún no ha alcanzado el nivel deseado y afirmó claramente que la Fed no ha terminado hasta alcanzar el objetivo del 2%.

Estas declaraciones hicieron que los mercados elevaran la probabilidad de una subida de tasas en la reunión de septiembre del 35% al 57-60%. La expectativa de una subida de tasas reduce el atractivo de activos que no generan rendimiento, como el oro y la plata. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 4.73%, mientras que el índice del dólar se fortaleció hasta 99.71.

Tensiones geopolíticas

Las recientes tensiones militares entre Estados Unidos e Irán han impulsado los precios del petróleo y añadido un nuevo elemento de incertidumbre a los mercados. El WTI subió a $86.39 y el Brent a $92.14, reavivando las preocupaciones sobre la inflación. Los altos precios de la energía dificultan que los bancos centrales flexibilicen la política monetaria.

Nuevas áreas de demanda

Aunque los metales preciosos están bajo presión a corto plazo, están surgiendo nuevas áreas de demanda a medio y largo plazo.

Un movimiento importante de Corea del Sur: Mirae Asset Financial Group planea construir un negocio de activos digitales valorado en 150 billones de wones (aproximadamente $109 billion) a través de su plataforma Digital X. Este plan tiene como objetivo tokenizar el oro, la plata y la electricidad. Los activos de los clientes de Mirae Asset, por valor de 1.500 billones de wones, constituyen un recurso significativo para lograr este objetivo.

El movimiento de oro de Turquía: El Banco Central de la República de Turquía celebró una subasta de permuta de 6 toneladas de oro por liras. Esta medida demuestra el papel que desempeña el oro en las estrategias de gestión de reservas.

Perspectivas a corto y medio plazo

Desde el punto de vista técnico, el oro experimentó una fuerte caída del 3,2% el viernes. Esta fue la mayor pérdida diaria desde principios de junio. A pesar de ello, el oro ganó aproximadamente un 10% en agosto, registrando su mejor desempeño mensual desde enero.

Los expertos establecen el rango de $4,300-$4,700 para el oro y de $70-$85 para la plata como escenario base para el próximo periodo. En un escenario optimista, el oro tiene potencial para subir a $5,000-$5,600 y la plata a $95-120.

Los próximos datos de nóminas no agrícolas de Estados Unidos serán fundamentales para la decisión de la Fed en septiembre. Unos datos débiles podrían reducir las expectativas de subidas de tasas de interés, favoreciendo a los metales preciosos.

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