El crecimiento del PIB nominal de EE. UU. se acelera: 6,6%, el nivel más alto en 20 años

El crecimiento del PIB es un indicador fundamental para determinar las políticas de inflación y tipos de interés. En EE. UU., el PIB nominal alcanzó una tasa anual del 6,6% en el segundo trimestre de 2026, registrando su crecimiento más rápido desde 2005 (excluido el periodo de la pandemia). Esta cifra indica la vitalidad de la economía y una fuerte demanda.

La diferencia entre el PIB nominal y el PIB real

El PIB nominal se calcula a precios actuales e incluye la inflación. El PIB real, por otro lado, se ajusta por la inflación. Mientras que el PIB real creció un 1,5% interanual en el segundo trimestre de 2026, el aumento del 8% del PIB nominal muestra que la inflación contribuyó significativamente al crecimiento económico. El tamaño de la economía estadounidense ha alcanzado los 32,49 billones de dólares.

Fuentes del crecimiento y dinámica sectorial

Varios factores clave se encuentran detrás del sólido crecimiento nominal:

• Gasto de los consumidores: El sector servicios (como la atención sanitaria) está impulsando especialmente al alza el gasto de los consumidores. El gasto real de los consumidores se aceleró hasta el 4,2% en el segundo trimestre, tras aumentar un 0,5% en el primero. • Inversiones en inteligencia artificial: Las empresas están realizando inversiones significativas en infraestructura de IA (chips, servidores y centros de datos). Las inversiones empresariales aumentaron un 8,4% interanual en el segundo trimestre. Los funcionarios de la Fed también señalan que estas inversiones podrían generar presión inflacionaria. • Gasto público: Aunque el gasto del Gobierno federal contribuyó al crecimiento, el gasto de los Gobiernos estatales y locales disminuyó. Esto limitó la contribución del gasto público total al crecimiento.

Preocupaciones por la inflación y política de la Fed

Este impulso del crecimiento nominal aumenta el riesgo de una inflación persistente. El índice de precios PCE subyacente (gastos de consumo personal) registró un 3,6% en el segundo trimestre. Los funcionarios de la Fed afirman que la inflación está «muy por encima» del objetivo del 2% y que podrían ser necesarias subidas de los tipos de interés. Los miembros del FOMC elevaron su previsión del tipo oficial para 2026 del 3,4% de marzo al 3,8%, un movimiento interpretado por el mercado como una postura «agresiva».

Expectativas futuras

Las principales figuras predicen que el crecimiento nominal podría mantenerse en el rango del 6-8% en los próximos años. Este optimismo se basa en la contribución de los aumentos de productividad y las innovaciones tecnológicas (especialmente la inteligencia artificial) a la economía. Sin embargo, la Fed debe encontrar un delicado equilibrio entre controlar la inflación y garantizar un crecimiento sostenible.

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