#Gate股票观点挑战 +$MRVL Previa de resultados de MRVL

Los resultados se publicarán tras el cierre del mercado esta noche. Tres puntos clave:

1. Probablemente cumplirá las expectativas, pero una «superación rutinaria» no será suficiente

Expectativas de consenso: ingresos de 2,71 mil millones de dólares (+35%) y BPA de 0,93 dólares (+39%), casi exactamente en línea con el punto medio de las previsiones de la empresa, por lo que no hay dudas de que las cumplirá.
La verdadera prueba será si las previsiones para el tercer trimestre pueden superar los 3 mil millones de dólares y si se eleva la perspectiva para todo el año. Las opciones indican una volatilidad de ±10%.

2. La mayor parte del impulso de Google ya está descontado

La esencia de la alianza: proporcionar chips de apoyo para las TPU (inferencia, almacenamiento, redes y controladores de memoria), no para la TPU principal.
- 120 mil millones de dólares es el ingreso máximo teórico derivado del desbloqueo de warrants, no un pedido; contribuirá prácticamente en nada a los resultados del segundo trimestre (el acuerdo solo se firmó al final del trimestre).
La acción subió aproximadamente un 16% entre el 19 y el 20 de agosto; su P/E actual es de aproximadamente 85x y su P/S de aproximadamente 25x, con una subida del 189% en lo que va de año, por lo que su valoración no es barata.

3. Repunte de los chips de IA: los fundamentales siguen siendo sólidos, entrando en una fase de diferenciación

Los resultados de NVDA superaron ampliamente las expectativas anoche (ingresos +106%), y la acción subió un 7% hoy, respaldando el sentimiento del sector.
Sin embargo, el sector acaba de experimentar una corrección de más del 20% en julio, la presión vendedora en corto está aumentando y los tipos de interés elevados están lastrando las valoraciones futuras. Es poco probable que vuelva a producirse un repunte generalizado: las acciones que presenten resultados sólidos seguirán fuertes, mientras que los valores sustentados únicamente por narrativas retrocederán.

Conclusión: condiciones de triple alta (expectativas altas/valoración alta/volatilidad alta). Google es una opción a largo plazo, no un catalizador de resultados a corto plazo. Esta noche, la acción necesita unas previsiones para el tercer trimestre de ≥3 mil millones de dólares, además de una perspectiva anual mejorada, para continuar subiendo; de lo contrario, el riesgo de «comprar con las expectativas, vender con la realidad» es elevado.$MRVL ‌