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NVIDIA rompe moldes: la demanda es tan fuerte que el único límite es la capacidad de producción

Superar las expectativas no fue suficiente; este trimestre amplía el margen de superación y la acción sube

El informe de resultados del segundo trimestre de NVIDIA marca el inicio de una nueva era en la historia de crecimiento de la compañía. Los ingresos superaron las expectativas con 96,2 mil millones de dólares, mientras que el beneficio por acción alcanzó 2,22 dólares. Sin embargo, la pregunta crucial era cómo recibiría el mercado estos resultados.

La superación de las expectativas se amplía

En los últimos cuatro trimestres, NVIDIA había experimentado una caída en el precio de sus acciones a pesar de superar las expectativas. Sin embargo, este trimestre la situación cambió. El beneficio por acción superó las expectativas en aproximadamente un 6%, mientras que los ingresos superaron las expectativas en un 4-5%. Más importante aún, la previsión para el próximo trimestre alcanzó los 108 mil millones de dólares, aproximadamente un 4% por encima de las expectativas del mercado. La acción subió más de un 5% en las operaciones posteriores al cierre, hasta alcanzar los $222.

La demanda es tan fuerte que el único límite es la producción

El mensaje del CEO Jensen Huang en su conferencia telefónica posterior a la publicación de resultados fue claro: la demanda es muy, muy fuerte y se está acelerando. El crecimiento objetivo de la compañía de aproximadamente un 70% para el año fiscal 2028 está significativamente por encima del 45% previsto por los analistas. Según Huang, esta cifra no se debe a que la demanda vaya a aumentar un 70%, sino a que la capacidad de suministro de NVIDIA puede crecer un máximo del 70%. En un escenario sin restricciones, el crecimiento sería mucho mayor.

Nuevas dinámicas de crecimiento

El cambio más importante en las perspectivas de crecimiento de NVIDIA es que la demanda ya no proviene únicamente de los grandes proveedores de servicios en la nube. Los proyectos de IA dominantes, las NeoClouds, las startups de IA y los clientes empresariales representan ahora aproximadamente la mitad del negocio, y este segmento crece aproximadamente un 100% anual. Este mercado podría llegar a ser mayor que la economía actual de la nube con el tiempo.

Cada nueva arquitectura aumenta la participación económica de NVIDIA por centro de datos. Los ingresos por gigavatio de oportunidad están aumentando desde aproximadamente 18 mil millones de dólares con Hopper hasta 25 mil millones de dólares con Grace Blackwell y 40 mil millones de dólares con Vera Rubin. Esto demuestra que el crecimiento no consiste únicamente en vender más GPU, sino en que cada nueva generación de centros de datos de IA aporte más dinero a NVIDIA.

Conclusión: se han roto los moldes

Los resultados trimestrales de NVIDIA señalan un cambio significativo en la percepción del mercado sobre la compañía. Ahora, no se trata solo de superar las expectativas, sino de ampliar el margen de superación y ofrecer unas previsiones futuras sólidas, lo que se está convirtiendo en el factor clave que determina la evolución de la acción. La demanda es tan fuerte que el único límite de NVIDIA es la capacidad de producción.

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