La historia de crecimiento de NVIDIA: la dimensión financiera de la revolución de la IA y su visión de futuro

Informe de NVIDIA tras los resultados

El beneficio por acción superó las expectativas con un crecimiento del 111%, mientras que los ingresos aumentaron un 106%. Sin embargo, el mercado reaccionó inicialmente con una venta masiva.

Los resultados financieros del segundo trimestre de NVIDIA volvieron a poner de relieve la revolución de la IA. El beneficio por acción creció un 111% en comparación con el mismo trimestre del año anterior, mientras que los ingresos aumentaron un 106%. Las previsiones del mercado anteriores a los resultados fueron superadas en un 6% en el beneficio por acción y en un 4% en los ingresos. Sin embargo, la habituación del mercado de NVIDIA a este tipo de crecimiento provocó una venta masiva sin precedentes.

Volatilidad tras el mercado: subida de $203 a $222

El sentimiento, que se había mantenido alrededor de $209, retrocedió hasta $203 durante la negociación previa a la recopilación de datos. Sin embargo, durante las intervenciones de la directora financiera Collette Kress y posteriormente del CEO Jensen Huang, la acción se disparó un 10%, alcanzando $222, y mantuvo en gran medida ese nivel.

Factores críticos detrás de la subida

Diversificación de la demanda: un nuevo mercado más allá de los hiperescaladores

El cambio más crítico en las perspectivas de crecimiento de NVIDIA es que la demanda ya no proviene exclusivamente de los grandes proveedores de servicios en la nube (hiperescaladores). Los proyectos dominantes de IA, las NeoClouds, las startups de IA y los clientes empresariales contribuyen actualmente al mercado, y este segmento crece aproximadamente un 100% anual. Según Jensen Huang, los hiperescaladores podrían llegar a ser más grandes que las economías de nube existentes en este mercado internacional.

La oferta va por detrás de la demanda

La magnitud de esta demanda ha superado las capacidades actuales de suministro de NVIDIA. La empresa explica que espera un crecimiento de aproximadamente el 70% el próximo año, no porque la demanda vaya a aumentar un 70%, sino porque NVIDIA solo puede crecer como máximo un 70% en términos de suministro. En otras palabras, la demanda es mucho mayor que la oferta.

Nueva arquitectura, nuevo rendimiento económico

La nueva arquitectura aumenta el rendimiento económico de NVIDIA por centro de datos. La oportunidad de ingresos por gigavatio aumenta de aproximadamente 18 mil millones de dólares en Hopper a 25 mil millones de dólares en Grace Blackwell, y a 40 mil millones de dólares en la próxima generación Vera Rubin. Sin embargo, se muestra que el crecimiento no proviene únicamente de vender más GPU, sino también del hecho de que un centro de datos de IA de próxima generación genera más ingresos para NVIDIA.

IA agéntica: el siguiente impulso de la demanda

Jensen Huang afirmó que el siguiente impulso de la demanda es la IA agéntica y que los participantes ya forman parte del grupo en términos de consumo de tokens de IA agéntica. Al destacar el desarrollo detallado de este consumo de tokens, Huang señaló que la principal fuerza impulsora del crecimiento en esta área aumentará durante el próximo periodo.

Competencia y dinámica del mercado

Jensen Huang respondió claramente a la pregunta de si NVIDIA está en riesgo dado el gran número de empresas que han entrado en el negocio de fabricación de chips. Quienes construyen centros de datos pueden ensamblar distintos componentes a su manera. Sin embargo, a la mayoría de las empresas les faltan la competencia o la voluntad para hacerlo. Por tanto, existe un mercado muy amplio en el que se observa crecimiento.

El desarrollo de chips personalizados por parte de marcas como OpenAI y Anthropic no es considerado una amenaza directa por NVIDIA. Según Huang, aunque muchos de estos chips están diseñados para servicios específicos o cargas de trabajo de inferencia, NVIDIA ofrece una plataforma que abarca todo el ciclo de vida de la IA, desde el entrenamiento hasta la inferencia agéntica.

Conclusión: un nuevo equilibrio en el ecosistema de la IA

Los resultados trimestrales y los anuncios de NVIDIA demuestran que el rendimiento de la empresa en el ecosistema de la IA se ha fortalecido aún más. La diversificación de la demanda, la oferta limitada, las ventajas económicas aportadas por las nuevas arquitecturas y el auge de la IA agéntica revelan que la historia de crecimiento de NVIDIA aún se encuentra en sus primeras etapas. A pesar de la venta masiva inicial en el mercado, el histórico aumento del 10% confirma la confianza en el potencial a largo plazo de las empresas.

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