Inteligencia artificial y la industria de los semiconductores: hitos y perspectivas globales para 2026

La industria de la inteligencia artificial y los semiconductores está experimentando una de las transformaciones más rápidas de su historia en 2026. Los analistas de Bernstein describen este año como «un verdadero superciclo de los semiconductores que presencian por primera vez en sus 18 años de carrera». Se prevé que los ingresos de la industria, que fueron de 800 mil millones de dólares en 2025, se disparen hasta 1,3 billones de dólares en 2026, creando limitaciones de suministro en todos los segmentos.

Tamaño y expectativas del mercado global

Según el anuncio de TSMC en el Simposio Europeo de Tecnología de 2026, el mercado global de semiconductores superará la marca de 1 billón de dólares en 2026 y se espera que alcance aproximadamente 1,5 billones de dólares para 2030. Aproximadamente el 55% de este crecimiento está impulsado por la computación de alto rendimiento y las aplicaciones de IA, mientras que los teléfonos inteligentes representan el 20%, y la industria automotriz y el Internet de las cosas contribuyen cada uno con alrededor del 10%.

Según el informe de Morgan Stanley, el mercado global de semiconductores de IA alcanzará aproximadamente 485 mil millones de dólares en 2026 y aumentará hasta aproximadamente 75-30 mil millones de dólares en 2030, lo que representa aproximadamente la mitad del mercado total de semiconductores. El gasto en computación en la nube se acercará a los 811 mil millones de dólares en 2026.

La evolución de la IA: el cambio de la formación a la inferencia

La transformación más significativa del sector es el cambio de las cargas de trabajo de IA de la fase de formación a la fase de inferencia. Esta transición es fundamental para la comercialización de la IA; la fase de formación no genera ingresos, mientras que el uso de los modelos sí lo hace. El aumento de los ingresos anuales de Anthropic, de 9 mil millones de dólares en diciembre de 2025 a 30 mil millones de dólares en abril de 2026, es un ejemplo concreto de esta transformación.

Según Morgan Stanley, se espera que la demanda de tokens supere la capacidad de transacciones instalada en la segunda mitad de 2026. Esto se considera un verdadero punto de inflexión en cuanto al potencial de monetización del sector. La economía de tokens está surgiendo como una nueva forma de crear valor económico a partir de la materia prima de la inteligencia artificial, y se prevé que el consumo de tokens aumente entre 20 y 30 veces para 2030.

Desafíos estructurales del sector: escasez de suministro y crisis energética

El sector de los semiconductores está experimentando una de las escaseces de suministro más graves de su historia. La memoria HBM ocupa más del 85% del área de silicio de los chips de IA, y producir 1 GB de HBM requiere aproximadamente cuatro veces el área de silicio de una DRAM estándar. Esto significa que, incluso con una mayor capacidad de producción, la capacidad de almacenamiento real sigue siendo limitada. Incluso las existencias de Intel que anteriormente se habían depreciado han sido consumidas por los clientes.

El próximo gran cuello de botella para el sector será la infraestructura energética. Si se materializa la inversión anual proyectada de NVIDIA de 3-4 billones de dólares en infraestructura, la red eléctrica de EE. UU. tendría que crecer aproximadamente un 5% anual, un objetivo que los analistas del sector energético consideran casi imposible. Esto hace que las inversiones en generación eléctrica, refrigeración y energía nuclear sean fundamentales para la próxima fase del crecimiento de la IA.

NVIDIA y sus competidores: un nuevo equilibrio en el escenario de la competencia global

La posición de mercado y la transformación de NVIDIA

NVIDIA sigue siendo líder en el mercado de procesadores de IA, pero la evolución del sector está provocando cambios significativos en la estrategia de la empresa. Como han declarado altos ejecutivos, «no todos los tokens son iguales; los tokens de baja latencia tienen un valor mayor, y las GPU no son la mejor opción para todas las tareas». Esta comprensión se ve reforzada por las adquisiciones de startups de inferencia de IA como Groq por parte de NVIDIA.

El auge de nuevos competidores: la era de los ASIC y los XPU

El mercado de procesadores de IA ya no se limita a las GPU. Los chips ASIC especializados, liderados por empresas como Broadcom, están ganando rápidamente cuota de mercado en el mercado de procesadores de IA. Aunque se espera que los ingresos de IA de Broadcom alcancen los 100 mil millones de dólares el próximo año, los ASIC representan actualmente aproximadamente entre el 10% y el 15% de los ingresos del mercado de chips de IA, y se prevé que aumenten hasta entre el 25% y el 30% en el próximo periodo.

Sin embargo, los analistas señalan que los ASIC no sustituirán completamente a las GPU, sino que el crecimiento de la cuota de mercado ofrecerá oportunidades para ambas partes. El punto crítico es si la oportunidad sigue creciendo; si es lo suficientemente grande, ambas áreas prosperarán.

Competencia por la eficiencia y la capacidad de producción

Otra tendencia destacable en el sector del hardware de IA es el aumento de la eficiencia y la optimización de la fuerza laboral. En los últimos 12 meses, las empresas de hardware tecnológico registraron una mejora neta de la eficiencia del 8,6%, mientras que las empresas de semiconductores registraron una mejora del 8,2%, con una pérdida de empleos de aproximadamente entre el 5% y el 8% durante el mismo periodo. Esto indica que las empresas están aumentando la eficiencia operativa mediante la automatización con IA.

En el frente de Intel, la estrategia pragmática del nuevo CEO, con expectativas bajas, las tasas de rendimiento mejores de lo esperado en el proceso de producción 18A y las inversiones del Gobierno y de NVIDIA han aliviado significativamente las preocupaciones sobre el balance de la empresa.

El mercado chino de chips de IA y las nuevas dinámicas

El cambio de las cargas de trabajo de IA de la educación a la inferencia también está creando nuevas oportunidades para el ecosistema chino de chips de IA. Según un informe de Morgan Stanley, se espera que el mercado chino de GPU de IA alcance aproximadamente 910 mil millones de dólares para 2030, y que la producción nacional de chips de IA llegue al 70%. Esto indica una reestructuración significativa de la cadena global de suministro de semiconductores.

El futuro de la industria: nuevos desafíos y oportunidades

El mundo de la inversión anticipa que continuará el gasto de capital en infraestructura de IA. El presupuesto tecnológico de JPMorgan para 2026 es de aproximadamente 200 mil millones de dólares, con unos 23 mil millones de dólares (25%) asignados a la IA. Según los estrategas de Edmond de Rothschild, el sector «no es una burbuja ni una reversión, sino una fase de expansión de nivel medio que se acerca a la madurez».

Sin embargo, se hace hincapié en que la era de la expansión ilimitada del sector ha terminado y que los inversores ahora deben ser selectivos. Aunque se espera que destaquen los fabricantes de memoria, los fabricantes de equipos y las fundiciones con un fuerte poder de fijación de precios, se prevé que el aumento de los costes energéticos y de producción ejerza presión sobre los márgenes de los diseñadores de GPU y ASIC.

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