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NVIDIA publicará sus resultados del segundo trimestre del ejercicio fiscal 2027 tras el cierre del mercado de hoy, 26 de agosto, y este informe se considera uno de los catalizadores más importantes del año tanto para el sector de la IA como para el mercado en general.

La acción cotiza actualmente alrededor de 212,98 dólares, con una subida diaria del 2,15%, tras haber alcanzado los 213,81 dólares en la negociación previa a la sesión. Se trata de una recuperación después de siete días consecutivos de descensos la semana pasada, durante los cuales la acción experimentó una fuerte presión vendedora en paralelo con la caída del 2,05% del Nasdaq. Con una capitalización bursátil de 5,15 billones de dólares, la ratio P/E es de 32,6, valorada sobre los beneficios de los últimos doce meses.

En cuanto a las expectativas, existe un amplio consenso entre los analistas, con una estimación media de entre 40 y 62 analistas que sitúa los ingresos en un rango de 91,8 a 92,2 mil millones de dólares, lo que representa aproximadamente un crecimiento del 56-67% en comparación con el mismo periodo del año pasado. La propia previsión de la empresa se sitúa en 91 mil millones de dólares, más o menos un 2%, lo que significa que las expectativas del mercado están solo alrededor de un 0,9% por encima de la estimación de la empresa, indicando que la previsión de la dirección sigue siendo ligeramente cautelosa. La estimación del beneficio por acción se sitúa alrededor de 2,08 dólares, casi el doble de la cifra del año pasado, de 1,05 dólares. El precio objetivo medio de los analistas se encuentra en el rango de 304-305 dólares, lo que indica un potencial alcista del 25-45% desde el nivel actual, con un consenso general de 62 analistas de que es una «compra fuerte».

El contexto del sector es ciertamente sólido. El gasto de capital total de las grandes empresas de la nube en el segundo trimestre alcanzó los 166 mil millones de dólares, un aumento interanual del 87% y un incremento intertrimestral del 27%, elevando su crecimiento total durante los últimos diez trimestres al 272%. Meta aumentó por sí sola su gasto de capital de 19,8 a 31,1 mil millones de dólares en un solo trimestre, elevando su objetivo anual al rango de 130-145 mil millones de dólares, mientras que Amazon mantuvo su posición como el mayor inversor, con 54,2 mil millones de dólares. Según el informe de Bloomberg del pasado fin de semana, Nvidia informó a sus clientes de aumentos de precios superiores al 15% en los servidores con chips Vera Rubin y Blackwell, aplicables a los servidores que se enviarán a principios de 2027, otra señal de hasta qué punto la demanda está superando a la oferta. Las acciones de chips subieron en general hoy antes del informe, con AMD avanzando un 4,9% y Micron un 2,5%.

También hay aspectos que no deben ignorarse en el lado de los riesgos. Se proyecta que el crecimiento de Blackwell se desacelere un 71% el próximo año, lo que sugiere que el ciclo actual podría estar comenzando a alcanzar una meseta. La previsión de la empresa no contempla envíos de H20 a China, lo que indica que el riesgo geográfico sigue sin resolverse. Un estratega de Swissquote destaca que «incluso unos resultados excelentes podrían no garantizar una reacción positiva», ya que las expectativas ya están ampliamente descontadas; incluso un sólido anuncio de resultados podría no detener las ventas generalizadas de tecnológicas si no se mejora la previsión.

El momento también es crucial, ya que el indicador de inflación preferido de la Fed, los datos del PCE, también se publicará el mismo día, y se espera que suba al 3,6% en julio. Actualmente, el mercado descuenta una subida de tipos de un cuarto de punto en 2026, pero el resultado de los datos de inflación podría alterar las expectativas para la reunión de septiembre. Por tanto, hoy se producen simultáneamente dos catalizadores importantes, tanto en el frente microeconómico (los propios resultados de Nvidia) como en el macroeconómico (los datos de inflación).

En el lado de las posiciones cortas, las apuestas contra la empresa siguen siendo relativamente limitadas, con ventas en corto de solo alrededor del 1% de las acciones cotizadas públicamente, lo que indica que, en general, el mercado no está apostando por una caída de la acción.

Para quienes siguen NVDA y sus derivados relacionados a través de Gate, el punto clave que deben vigilar no son solo las cifras de este trimestre, sino también la previsión para el tercer trimestre y los comentarios sobre la demanda de Blackwell/Vera Rubin, porque el mercado ya espera un crecimiento elevado. El verdadero factor determinante será el grado de confianza de la empresa en que este crecimiento pueda continuar hasta 2027.

DYOR 🔎 NFA ✔️

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