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Semana de resultados de NVIDIA: ha llegado la gran prueba

NVIDIA se encamina hacia uno de los informes de resultados más esperados del año, y la situación es realmente fascinante. Después del cierre del mercado del 26 de agosto de 2026, finalmente veremos si el auge de la IA que convirtió a esta empresa en un gigante de casi 5 billones de dólares puede seguir dando resultados. Ahora mismo, la acción ronda el nivel de 211 dólares en las operaciones previas a la apertura, recuperando alrededor de un 1,3% después de un tramo brutal que registró siete días rojos consecutivos, la racha de pérdidas más larga desde 2022. Durante esa semana, la acción perdió aproximadamente un 7,5%, recortando unos 407 mil millones de dólares de su valor de mercado y haciendo que la valoración de la empresa volviera a acercarse a la marca de los 5 billones. Ese retroceso situó la ganancia acumulada en el año en aproximadamente un 11%, y ahora la acción se encuentra alrededor de un 11% por debajo de su máximo histórico de mayo, cercano a 236,54 dólares.

Las cifras que espera Wall Street son enormes. Para el segundo trimestre fiscal, el consenso prevé unos ingresos de aproximadamente 92 mil millones de dólares, lo que supondría un asombroso aumento interanual de entre el 97% y el 99%. Se espera que el beneficio por acción ajustado se sitúe en torno a 2,08-2,09 dólares, también aproximadamente un 99% más que hace un año. Eso es casi el doble de los 46,7 mil millones de dólares de ingresos que la empresa registró en el mismo trimestre del año pasado. NVIDIA ya ha anticipado un margen bruto no GAAP de alrededor del 75%, frente al 72,7% de un año antes, lo que indica que la empresa cree que su poder de fijación de precios sigue intacto. Para cualquiera que quiera poner en perspectiva esta escala, basta con mirar el último trimestre, cuando NVIDIA registró 82 mil millones de dólares en ingresos, un 85% más interanual, con las ventas del centro de datos soportando la mayor parte de la carga y unos ingresos trimestrales del centro de datos que ahora superan los 30 mil millones de dólares.

El argumento alcista es sencillo, pero potente. Detrás de esas cifras de ingresos hay una cartera de pedidos asombrosa de aproximadamente 1 billón de dólares para 2026 y 2027, lo que significa que la demanda está prácticamente asegurada durante años. La empresa comenzará a enviar sus procesadores Vera Rubin en la segunda mitad de 2026, abriendo otra capa de crecimiento sobre una hoja de ruta ya de por sí increíble. Las ventas mundiales de semiconductores alcanzaron un récord de 120,6 mil millones de dólares en mayo de 2026, un 104% más interanual, y el gasto de capital de los hiperescaladores en IA no muestra señales de desaceleración, incluso con los rendimientos del Tesoro elevados, cerca del 4,69%. Wall Street sigue siendo firmemente alcista, con 57 recomendaciones de compra frente a solo una de venta y un precio objetivo consensuado de aproximadamente 304-307 dólares en los agregados más conservadores, mientras que algunos analistas individuales han elevado sus objetivos hasta 352 dólares (Raymond James), 330 dólares (KeyBanc) y 325 dólares (Rosenblatt). Si tomamos el objetivo medio de los analistas, de unos 307 dólares, eso implica un potencial alcista de aproximadamente el 45% desde el nivel actual de 211 dólares.

El argumento bajista también merece una consideración honesta. Existe una preocupación real de que el mercado ya haya descontado las buenas noticias, y NVIDIA tiene la costumbre de presentar cifras espectaculares mientras la acción decepciona porque las expectativas son sencillamente muy elevadas. Los mercados de predicción son ahora mismo la señal más reveladora. Asignan una probabilidad del 96% a que NVIDIA supere las estimaciones principales de beneficios, pero simultáneamente solo una probabilidad del 43% a que la acción cierre por encima de 220 dólares después del informe. En términos sencillos, el mercado está casi seguro de que la empresa superará ampliamente las cifras y contempla como lanzar una moneda al aire que el precio de la acción la premie. Esa tensión es toda la historia de este evento de resultados. La larga racha de pérdidas previa a la publicación es otra señal de advertencia, y el hecho de que Micron y otros valores de la cadena de suministro hayan tenido un mejor desempeño mientras NVDA cae sugiere cierta rotación y toma de beneficios antes del evento.

Entonces, ¿qué ocurre el 26 de agosto? Hay tres escenarios realistas, y las oscilaciones de precios tras los resultados pueden ser violentas. En un escenario base en el que NVIDIA cumpla o supere ligeramente las estimaciones de aproximadamente 92 mil millones de dólares de ingresos y un BPA de 2,08-2,09 dólares, la acción podría dispararse hacia la zona de 225-230 dólares a medida que los vendedores a corto plazo se vean forzados a recomprar y entren compradores de retrocesos, lo que representaría un movimiento de aproximadamente el 7%-10% desde la entrada en 211 dólares. Una sorpresa alcista, en la que la empresa eleve sus previsiones por encima de lo esperado y confirme una sólida tracción de Vera Rubin y márgenes brutos superiores al 75%, podría llevar la acción de nuevo hacia su zona récord, cerca de 236 dólares y más allá, y algunos analistas sostienen que una nueva prueba de 240-245 sería posible ante unos resultados absolutamente extraordinarios. Eso supondría un movimiento de aproximadamente el 12%-16% desde los niveles actuales. El escenario de riesgo es que la superación de las estimaciones siga considerándose insuficiente, o que las previsiones decepcionen, lo que podría hacer caer la acción hacia la zona de soporte de 200-204 dólares, un descenso de aproximadamente el 4%-6%, y en el peor caso hacia el área de 195 dólares si el mercado adopta bruscamente una actitud de aversión al riesgo.

Mi visión base es cautelosamente alcista. La combinación de una cartera de pedidos de 1 billón de dólares, el aumento de producción de Vera Rubin, la mejora del margen bruto y un mercado que ya ha reducido el riesgo tras siete días de ventas ofrece a la acción una relación riesgo-beneficio razonable de cara a la publicación. El panorama técnico también lo respalda, porque el retroceso ha reiniciado parte de la exuberancia y el volumen ha sido elevado, algo que históricamente puede preparar un potente repunte de recuperación tras los resultados.

Para el plan de trading real, la disciplina importa más que la predicción, porque los movimientos de una sola acción durante los resultados son notoriamente impredecibles, por muy buenos que parezcan los fundamentales. Si ya estás dentro, no liquidaría la posición durante la debilidad previa a los resultados en 211 dólares, porque estarías vendiendo en medio de siete días de miedo justo antes de una probable superación de las estimaciones. Si buscas aumentar la posición, un retroceso hacia la zona de 204-207 dólares antes del informe ofrece una mejor entrada, mientras que esperar a un cierre confirmado por encima del nivel de 220 dólares después de los resultados es el activador de confirmación más seguro para los operadores de momentum. La disciplina con los stops es innegociable aquí. Un stop de riesgo razonable se sitúa alrededor de 196-198 dólares, aproximadamente un 6%-7% por debajo de los niveles actuales, para que una decepción de las previsiones en el peor de los casos no se convierta en un desastre para la cartera. Para la toma de beneficios, la zona de 225-230 es el primer objetivo lógico ante una buena superación de las estimaciones, mientras que 236-245 es el objetivo extendido ante unos resultados absolutamente extraordinarios, y deberías considerar reducir la posición durante la fortaleza en lugar de perseguir movimientos prolongados.

Algo que hay que recordar sobre este evento concreto es que el mercado ya nos ha mostrado lo que espera a través de la valoración de las opciones. Las opciones call del 28 de agosto con precio de ejercicio de 215 dólares han cotizado alrededor de 3,80 dólares, con más de 40.000 contratos cambiando de manos solo el lunes, una señal de que los operadores se están posicionando para un movimiento significativo tras los resultados en cualquier dirección. Ese tipo de volatilidad implícita elevada funciona en ambos sentidos. Significa que una oscilación del 10% después del informe no debería sorprender a nadie, y precisamente por eso el tamaño de la posición y los stops importan más que acertar la dirección.

Más allá de la publicación puntual, la historia más importante es estructural. NVIDIA se encuentra en el centro de todo el ciclo de gasto de capital en IA, y este informe es, en la práctica, un referéndum sobre si ese ciclo está generando rendimientos reales. El CEO ha presentado el crecimiento de la empresa como un flujo de demanda similar a una anualidad, en lugar de un auge puntual, y la cartera de pedidos de 1 billón de dólares es la evidencia que respalda esa afirmación. Si la empresa confirma esa perspectiva y eleva sus previsiones, esta publicación podría ser uno de los pocos eventos de resultados capaces de impulsar al alza todo el complejo de semiconductores e IA, incluidos los valores relacionados del espacio tokenizado y de CFD. Si decepciona, las consecuencias se extenderán por todo el sector.

Para cualquiera que participe a través de la plataforma de trading en lugar de la acción subyacente, el producto NVDAXUSDT sigue exactamente esta evolución de precios, lo que significa que puedes expresar directamente una visión sobre el resultado de los beneficios mediante un instrumento de estilo cripto. Esa es parte de la razón por la que esta semana de resultados ha generado tanto entusiasmo y participación, porque ofrece tanto a los operadores de acciones como a los de criptomonedas un único evento en el que centrarse, con un potencial alcista real y niveles bajistas claros.

Permíteme exponer un marco práctico para que el plan sea realmente aplicable. Antes del informe, el movimiento del dinero inteligente es la paciencia. No fuerces una operación en 211 dólares de cara a un evento de resultados que es como lanzar una moneda al aire, salvo que tengas un stop ajustado. Si toleras el riesgo y quieres posicionarte para la superación de las estimaciones del escenario base, una posición larga pequeña en los niveles actuales, con un stop por debajo de 198 dólares y una zona objetivo de 225-230, ofrece una relación riesgo-beneficio razonable de aproximadamente 4 a 1. Si la acción retrocede hacia la zona de 204-207 antes del informe, la entrada mejora aún más las matemáticas, con un stop por debajo de 197 y el mismo objetivo alcista, ofreciendo una relación beneficio-riesgo superior a 5 a 1. Después del informe, opera la reacción, no la noticia. Un hueco alcista y una consolidación por encima de 215-220 con un volumen fuerte indican una convicción real, y puedes ir elevando los stops. Un hueco bajista por debajo de 204 con un rebote débil indica cautela, y deberías respetar el stop en lugar de esperar que el precio se recupere. El máximo histórico de 236 dólares sigue siendo la resistencia técnica clave que hay que vigilar por arriba, y la zona de 204-197 es el suelo de soporte por debajo.

Observaré tres cifras concretas cuando se publique el informe. Primero, si los ingresos superan la barrera de los 92 mil millones de dólares y por cuánto, porque esa es la cifra principal con la que operará todo el mundo. Segundo, y más importante, las previsiones para el próximo trimestre, porque ahí reside el verdadero potencial de sorpresa y una mejora podría activar el movimiento parabólico. Tercero, el margen bruto publicado, porque una cifra superior al 75% previsto te indica que tanto el poder de fijación de precios como la ola de la IA siguen acelerándose. Supera los ingresos, eleva las previsiones y mantén los márgenes, y el camino hacia 240 dólares y más allá estará completamente abierto. Decepciona con las previsiones o muestra una compresión de los márgenes, y la zona de 195-200 se convertirá en el campo de batalla.

Este es el tipo de evento que define tendencias de varios años, no solo una sesión de trading. NVIDIA ya ha demostrado que puede aumentar sus ingresos casi un 100% interanual a una escala que nadie creía posible. La pregunta ahora es si ese crecimiento puede seguir acumulándose, y el 26 de agosto es cuando Wall Street obtendrá su respuesta. Tanto si estás posicionado en largo, en corto o fuera del mercado, la disciplina para respetar los stops y recoger beneficios durante la fortaleza es lo que separa una operación bien gestionada de lanzar una moneda al aire. Gestiona tu riesgo, vigila el nivel de 220 como pivote y deja que el mercado te indique en qué dirección avanza el siguiente tramo. Buena suerte a todos durante esta semana de resultados, y que las cifras estén de vuestro lado.#NVIDIA