La nueva frontera de la competencia en IA: «petróleo digital»

En un discurso pronunciado en una reunión sobre innovación en la Casa Blanca, el presidente de la CFTC, Michael Selig, describió la potencia informática (capacidad de cómputo) necesaria para la inteligencia artificial como «la materia prima más importante de nuestro tiempo», y se refirió a ella como «petróleo digital». Selig enfatizó que «Estados Unidos debe dominar estos mercados para ganar la carrera de la IA».

La nueva frontera de la competencia

La declaración de Selig revela claramente que la competencia en IA va más allá de la fabricación de chips. Ahora abarca una infraestructura más amplia que incluye unidades de procesamiento gráfico (GPU), energía, centros de datos y capacidad informática. Esta visión considera la potencia informática como un activo estratégico y sostiene que quien la controle dará forma a la economía de la IA.

Selig declaró que él y el secretario de Comercio, Howard Lutnick, están trabajando para convertir a Estados Unidos en la «capital informática del mundo» y aspiran a establecer un marco regulatorio de «estándar de oro» en estos mercados. También afirmó que querían «que los precios de esta valiosa materia prima se descubrieran en Estados Unidos y que los índices de referencia estuvieran aquí».

Medidas regulatorias

Tras esta declaración, la CFTC inició el 19 de agosto de 2026 una solicitud formal de comentarios sobre los derivados de la capacidad de procesamiento. Esta solicitud de comentarios, de 60 días, busca recopilar las opiniones de las partes interesadas del sector sobre cuestiones como el tamaño del mercado, la liquidez, los riesgos de manipulación, la protección de los clientes y la negociación de futuros.

En el ámbito del mercado, CME Group anunció dos nuevos contratos de futuros que planea lanzar el 5 de octubre de 2026. Estos contratos seguirán los costes mensuales de arrendamiento de los chips H100 de Nvidia y de los más recientes Blackwell B200. Intercontinental Exchange (ICE) también anunció sus propios futuros sobre la capacidad de procesamiento de GPU.

Sin embargo, los críticos cuestionan la analogía de Selig del «petróleo digital». A diferencia de materias primas físicas como el petróleo, la capacidad de procesamiento no cuenta con un mercado estandarizado y transparente. Los precios se determinan de forma opaca debido a acuerdos privados, préstamos en la nube y condiciones contractuales variables. El escándalo de LIBOR del pasado y los fracasos de los futuros sobre capacidad de banda ancha recuerdan que el mercado necesita índices de referencia fiables y un sólido «mercado al contado» que los respalde. Esto también conlleva el riesgo de que los índices de referencia sean susceptibles de manipulación.

Estas declaraciones del presidente de la CFTC y las posteriores medidas regulatorias señalan el nacimiento de una nueva clase de activo en la economía de la IA. La creación de futuros sobre potencia informática podría abrir un nuevo espacio de liquidez y gestión de riesgos para el capital institucional que invierte en hardware de IA. Esto podría afectar a la valoración de los tokens y proyectos relacionados con la IA. Estos cambios regulatorios y estructurales en los mercados tradicionales también pueden afectar al apetito por el riesgo y a los flujos de capital, repercutiendo en los mercados de criptoactivos. Los resultados del proceso de comentarios de la CFTC y del lanzamiento de futuros de CME deberían vigilarse de cerca durante el próximo periodo.

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