El juego cripto de las elecciones de mitad de mandato: análisis de la lógica detrás del acercamiento de Trump a las criptomonedas

Autor: Zuo Ye Waibo Shan

El viejo Biden ha vuelto a enamorarse de las monedas de los viejos, BTC ya es una herramienta para licuar deuda y lo siguiente es $HYPE . No me siento pesimista, pero tampoco tengo ese entusiasmo de participar en un movimiento de fervor colectivo. En efecto, debería ser así: la gente no distingue entre lo correcto y lo incorrecto, solo mira las subidas y las bajadas.

Este artículo no está escrito para seguir la tendencia del momento. El mercado alcista ya ha llegado, pero se desintegrará a toda velocidad en una burbuja violenta. La burbuja en sí no da miedo; lo aterrador es no verla antes de la prosperidad, no participar durante la prosperidad, regodearse tras su estallido y quedarse luego con las manos vacías.

Para los participantes del mercado financiero, no poseer los activos principales actuales equivale a estar en corto. Estar en corto requiere ganar la tasa de financiación o la diferencia por la caída; si no se gana nada, es como ser perseguido después de que todo el mercado te haya elevado, asumiendo en vano la ganancia negra del mercado:

Dinero barato X mecanismo de apalancamiento ——> tasa de retorno extremadamente alta

Tanto la crisis financiera de 2008 como la enorme inyección de liquidez de 2020 provocada por la pandemia crearon «dinero barato». Este es un contexto macroeconómico en el que no podemos intervenir, pero el «mecanismo de apalancamiento» basado en él suele proyectarse sobre diversos activos o productos financieros, creando mecanismos de subidas vertiginosas. $HYPE se disparó tras ser mencionado por Trump, pero ¿de verdad abrir contratos en ese momento habría permitido obtener grandes resultados?

Trump solo te dice cómo llegará el mercado alcista, pero debes saber por ti mismo que desaparecerá y cómo sobrevivir durante la valiosa ventana de oportunidad.

Convertir acciones en monedas, beneficios para el partido, Trump y las elecciones

Estados Unidos ya es un reino financiero. Los ataques contra Irán no avanzan bien y poco a poco se han convertido en un juego por turnos; recientemente, además, el conflicto se ha trasladado a los ámbitos financiero y comercial.

El mundo es material. Dejando de lado si la hegemonía estadounidense puede continuar, lo más importante ahora son las elecciones de medio mandato. A medida que se acerca la fecha, esto afectará directamente al peso político de Trump durante los dos años siguientes de su presidencia.

En el plano de la producción material, el retorno de la manufactura a Estados Unidos no avanza bien. La guerra comercial contra el mundo solo está en una tregua; nunca ha terminado realmente. Además, el nuevo presidente de la Reserva Federal, Warsh, cree que la IA irá a las fábricas a apretar tornillos, aumentando finalmente la producción y reduciendo la inflación, pero evidentemente eso aún no se ha hecho realidad.

En el doble contexto de una producción material problemática y de los malos resultados de la guerra contra Irán, el gran líder necesita resultados políticos visibles de inmediato para ganar las elecciones de medio mandato y mejorar los datos económicos. La única opción que queda es el sector cripto.

Descripción de la imagen: la deuda del Tesoro estadounidense supera los 40 billones de dólares

Fuente de la imagen: @WSJ

No es que las acciones estadounidenses, el dólar y la deuda del Tesoro no sean importantes; precisamente lo son demasiado y ya soportan una carga excesiva. Hay que reservar al menos algo de munición para los próximos dos años, por lo que Trump ha decidido apostarlo todo a las criptomonedas en este momento. Dicho de forma más desagradable, las criptomonedas son como un orinal nocturno: se usan cuando hacen falta y se desechan después, asumiendo el papel que desempeñó el sector inmobiliario chino antes de 2020.

Casualmente, Trump, como presidente cripto, no solo ganó muchísimo dinero emitiendo la moneda de $TRUMP , sino que tampoco fue perseguido con éxito por los demócratas, porque las operaciones bursátiles de Pelosi y otros tampoco pueden considerarse limpias.

En este momento, aunque los demócratas pueden boicotear la «Ley de Claridad», en última instancia esta no constituye una disputa central entre ambos partidos, y los demócratas podrían llegar a un compromiso.

Descripción de la imagen: ola de políticas favorables a las criptomonedas

Fuente de la imagen: @zuoyeweb3

Por eso verás que organismos como la SEC, la CFTC, el Tesoro y la OCC emiten intensamente señales favorables a las políticas cripto. Lo importante no es el contenido concreto, sino el momento elegido.

Crypto ya se ha dividido en cuatro ramas: criptomonedas, mercados de predicción, stablecoins y Perp:

• Trump, como viejo, solo puede animar a todos a comprar BTC y otras monedas de viejos

• Bessent quiere utilizar las stablecoins para expandir el dólar y absorber la deuda del Tesoro; parece la persona más normal

• La CFTC trata los mercados de predicción y Perp por separado como herramientas de negociación, apuntando a la negociación de activos como la IA y la capacidad de cómputo

• Las reglas de la SEC sobre criptomonedas apuntan a reactivar las ICO y aliviar la presión sobre el mercado bursátil estadounidense, que ya está soportando una carga excesiva

Todo el mundo habla de criptomonedas, pero las intenciones de cada uno son en realidad completamente diferentes. Aun así, todos pueden ver su propio valor dentro de las criptomonedas, y eso basta.

Con este marco se pueden entender las intenciones de Trump: antes de las elecciones de medio mandato, crear un punto máximo económico controlable y distinto del actual. En un país altamente financiarizado, la capacidad de cómputo vale más que el petróleo, y el precio de las acciones importa más que la capacidad de cómputo.

Descripción de la imagen: el poder adquisitivo del dólar sigue depreciándose

Fuente de la imagen: @stlouisfed

Además, el Tesoro ya ha dejado de facto de lado a la Reserva Federal y ha iniciado una pequeña flexibilización cuantitativa de facto, recomprando deuda para reducir los tipos de interés de los bonos a largo plazo. Pero todo esto tiene un coste y perjudicará a largo plazo a la economía estadounidense. Sin embargo, no importa: el largo plazo está en el futuro y las elecciones están justo delante.

Por supuesto, esta es la fuente macroeconómica del dinero barato. Para participar en el mercado, lo importante es la liquidez y la salida, pero antes que nada hay que adoptar la actitud correcta. No fantasees con usar temas de conversación para aparentar en los círculos sociales; la mentalidad de espectador no sirve. Hay que participar en los cambios del ciclo: aunque no ganes dinero en el periodo actual, mantener la práctica, resumir y reflexionar permite descubrir e incluso crear el siguiente ciclo.

Septiembre dorado y octubre plateado; el mercado alcista va y viene hasta hundirse en el mar

Lo anterior explica cómo llegará el mercado alcista; lo siguiente explica cómo desaparecerá.

Tanto yo, que escribo el artículo, como tú, que lo lees, probablemente somos personas ajenas al juego. Solo podemos observar cómo el crupier reparte las cartas y encontrar el momento adecuado para hacer Check-Raise. Estas señales no son difíciles de encontrar.

El 18 de agosto, Arthur Hayes anunció que asumiría el cargo de CEO de Flop y comenzó a apostar por la combinación de IA y Crypto. Un poco antes, el 15 de agosto, CZ volvió a jugar con todos mediante $MarsCoin . Una o dos veces pueden ser una coincidencia, pero cuando Hyperliquid apareció en boca de Trump, solo puede significar que todos están esforzándose, aunque hayan elegido caminos diferentes.

Descripción de la imagen: las elecciones aún no han comenzado, pero la inversión ya está en marcha

Fuente de la imagen: @Reuters

Pero ellos ya habían tomado sus decisiones, y se trata de un mercado alcista con fecha de caducidad. Como ya se mencionó, después de las elecciones de medio mandato, las criptomonedas recibirán un trato frío, independientemente del resultado:

2. El mercado bursátil estadounidense es la actividad principal. Que la IA, la capacidad de cómputo y los productos farmacéuticos suban por turnos responde a los intereses a largo plazo. Al igual que las monedas de VC son las que tienen una narrativa de valor, el nihilismo puro no puede hacer que la gente mantenga su amor durante mucho tiempo;

3. Si Trump pierde y ambas cámaras pasan a manos de los demócratas, el presidente cojo podrá hacer aún menos que ahora, y los ricos de las criptomonedas que lo apostaron todo por los republicanos también sufrirán daños colaterales, como Sun Yuchen.

La Casa Blanca está impulsando el proceso, pero el poder no está todo en la Casa Blanca. El Congreso decide las reglas a largo plazo y los organismos reguladores independientes controlan la velocidad de implementación.

Más allá de la política, somos una fuente de información posterior a CZ, Hayes y Hyperliquid. Cuando ellos se posicionan, nosotros caemos en la trampa; por tanto, antes de que salgan también habrá señales, como la aprobación de la Ley de Claridad.

Sí, incluso la aprobación de la ley sería una señal de salida, porque significaría que Trump hará concesiones, o que una vez agotadas las buenas noticias llegarán las malas. La astucia del mercado siempre es despiadada.

Sin embargo, la gran burbuja ya se ha inflado. Actualmente se pueden observar dos líneas principales:

2. CZ ya está desesperado, sigue en la mesa, pero ha sido marginado. Tanto la persona como el producto han sido marginados. A continuación, el mercado se moverá más intensamente, y HYPE frente a Binance seguirá siendo la línea principal

   • Binance ha comenzado a crear mercado y CZ calentó el ambiente con Meme el 15 de agosto. No puede participar en las reuniones privadas de Trump ni en la reunión de la IAC de la CFTC, y tampoco ha conseguido una licencia MiCA en Europa. Por eso, los usuarios de China continental serán su única dirección eficaz para crear mercado. Se espera una nueva oleada de noticias favorables

3. Binance no puede ser un participante del mercado estadounidense regulado. Antes de que se conozca el resultado, los principales participantes ya lo saben; si tú no lo sabes, no eres un participante principal. CoInbase puede sobrevivir apoyándose en el mercado estadounidense único, y Nvidia solo pudo alcanzar los cinco billones de dólares al cotizar en el mercado bursátil estadounidense. Si Perp + capacidad de cómputo genera una burbuja épica, Coinbase o Robinhood también podrían beneficiarse aún más

4. Nueva oportunidad: la Ley del Genio. El Tesoro está implementándola y la OCC está presionando a los bancos para que cedan, con el fin de alcanzar un compromiso sobre la distribución de rendimientos, el aspecto más observado de la Ley de Claridad. La Ley de Claridad definirá claramente el alcance de la regulación y legalizará la distribución de rendimientos por terceros. En ese caso, los exchanges o las blockchains públicas se convertirán aún más en «canales o rutas», y su mayor valor ya no será emitir y crear activos, sino ofrecer un acceso más barato a los usuarios finales y llegar a un público más amplio.

Descripción de la imagen: lista de la IAC de la CFTC

Fuente de la imagen: @CFTC

Que Hyperliquid cumpla la normativa y entre en Estados Unidos, o que el mercado de predicción Kalshi elija salir a bolsa, no tendrá una importancia especialmente grande, salvo que se compren los activos relacionados. La razón es en realidad paradójica: a los estadounidenses no les faltan medios de negociación financiera. Si se logra contar bien la narrativa institucional o eliminar posibles medidas regulatorias, eso podría beneficiar a los activos relacionados.

Pero, tomando como referencia el ETF spot de BTC, antes de su aprobación todo el mundo lo esperaba con entusiasmo y, después de su aprobación, reinó un silencio absoluto. El mundo cripto entró en una depresión aún mayor. Cómo salir antes de la depresión es una lección obligatoria para todos.

Además, es muy probable que la CFTC tarde todavía un tiempo en aprobar los Perp de empresas pre-IPO o los Stock Perp, porque no puede perjudicar demasiado el valor intrínseco del mercado bursátil estadounidense. Al menos debe dar a los participantes del mercado algo de tiempo para prepararse.

Epílogo

Vuelvo a ver un mundo nuevo; el mundo anterior ya pasó y el mar ya no existe.

Desde la perspectiva del mercado cripto, el mercado bursátil estadounidense es DeFi. Ahora se prepara para incorporar modalidades como Perp o los mercados de predicción, pero el valor de su token principal, la deuda del Tesoro, y el dólar después del staking son inestables, por lo que necesita urgentemente liberar liquidez mediante la inflación del token para recuperar la confianza.

Sin embargo, esta inflación no puede lograrse directamente mediante la deuda del Tesoro. Hace falta un nuevo mecanismo de apalancamiento —las criptomonedas— para añadir frescura y atraer la entrada de nuevos jugadores.

No hay nada nuevo bajo el sol. Antes de participar en el juego, asegúrate de preparar la salida.