Aumentan las presiones inflacionarias en Japón: el BOJ apunta a una subida de los tipos de interés en septiembre

El índice de precios al consumidor (IPC) subyacente de Japón de julio aumentó un 1,8% interanual, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, la inflación subyacente, seguida de cerca debido a los precios de la energía y a la debilidad del yen, subió hasta el 1,9%. Estos datos reforzaron las expectativas de que el Banco de Japón (BOJ) elevará su tipo oficial al 1,25% en septiembre.

Inflación del sector servicios y aumentos salariales

El aspecto más llamativo de los datos es el aumento de la inflación del sector servicios. Los responsables de la política monetaria creen que este indicador muestra que las empresas están trasladando los costes laborales a sus precios en un mercado laboral tensionado. Esto se considera una señal de inflación más sostenida que los movimientos puntuales de precios impulsados por la energía. El hecho de que el índice de precios de producción se mantenga en torno al 7,2%, con la electricidad como principal contribuyente a este aumento, indica que las presiones inflacionarias continúan trasladándose a los consumidores.

Evaluación del BOJ y próximos pasos

El BOJ está señalando que podría considerar un ritmo más rápido de subidas de tipos después de septiembre. Los responsables de la política monetaria se están preparando para endurecer la política monetaria, ya que la debilidad del yen aumenta los costes de importación y el alza de los precios de la energía procedente de Oriente Medio ejerce presión alcista sobre la inflación. El conjunto de datos está reforzando, en lugar de respaldar, la tesis de un endurecimiento a corto plazo y se encuentra dentro del rango que justificaría una subida de tipos del BOJ.

Expectativas del mercado

Los mercados están descontando una alta probabilidad de que el BOJ suba los tipos en su reunión de septiembre. Las preocupaciones por el aumento de la inflación del sector servicios y la espiral de salarios y precios están dificultando que el banco central mantenga una postura cautelosa. Se espera que el BOJ intente encontrar un delicado equilibrio entre apoyar el crecimiento económico y controlar la inflación durante el próximo periodo.

Esta publicación no constituye asesoramiento de inversión y tiene únicamente fines informativos sobre las condiciones del mercado.

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