La plata sube más de un 5%: pone a prueba la resistencia de 67 dólares

Los precios de la plata se dispararon significativamente el 19 de agosto, alcanzando los 66,98 dólares por onza, con una subida del 5,79% durante el día. Este movimiento se debió a una fuerte caída de los rendimientos de los bonos tras la decisión del Departamento del Tesoro de EE. UU. de ampliar su programa de recompra de bonos a largo plazo. Una fuerte ola de compras recorrió los metales preciosos, incluido el oro, llevando a la plata a su nivel más alto en dos meses.

El mecanismo subyacente es bastante claro. El Departamento del Tesoro de EE. UU. anunció que aumentaría el importe máximo de recompra para los bonos a 10-20 años y a 20-30 años, de 2 mil millones de dólares por transacción a al menos 4 mil millones de dólares. Este movimiento hizo caer los rendimientos a largo plazo desde sus niveles más altos en 19 años, haciendo más atractivos los activos sin intereses, como la plata. Al mismo tiempo, el debilitamiento del índice del dólar también respaldó el precio por onza.

Las perspectivas técnicas para la plata apuntan a un umbral crítico. XAG/USD está poniendo a prueba el extremo superior de su rango de consolidación entre 62 y 66,50 dólares, mientras que 67 dólares emerge actualmente como la resistencia más cercana. Un cierre diario por encima de este nivel podría tener como objetivos 68,57 dólares (media móvil de 100 días) y 71,88 dólares (media móvil de 200 días), respectivamente. El RSI, que se mantiene en territorio positivo por encima de 60, indica que los compradores tienen el control.

Sin embargo, hay otra cara de la situación. El aumento de los precios del petróleo, combinado con los riesgos geopolíticos, está reavivando las preocupaciones sobre la inflación. La falta de una solución diplomática entre EE. UU. e Irán y la incertidumbre en el estrecho de Ormuz están ejerciendo presión alcista sobre los precios de la energía. La inflación relacionada con la energía podría llevar a los bancos centrales a mantener políticas más restrictivas durante más tiempo, un escenario negativo para la plata. Actualmente, los mercados están descontando una probabilidad del 35% de una subida de tipos de la Fed en septiembre, frente al 47% de hace un mes.

Los factores estructurales a largo plazo siguen respaldando a la plata. El Silver Institute espera que el mercado de la plata registre este año su sexto déficit anual consecutivo de oferta, de aproximadamente 46-50 millones de onzas. Aunque se prevé que la producción minera disminuya un 0,3% en 2026, un aumento del 7% en la oferta procedente del reciclaje no parece suficiente para cerrar la brecha. El sector de la energía solar representa aproximadamente el 30% de la demanda de plata y, aunque los productores intentan reducir la producción en cada gramo para disminuir los costes, ampliar los materiales sustitutivos requiere tiempo. Las necesidades de infraestructura de los centros de datos de IA también podrían añadir otra dimensión a la demanda en el próximo periodo.

Para los usuarios de Gate, la plata ofrece una doble volatilidad como metal precioso y materia prima industrial. En este nivel, donde se está poniendo a prueba la resistencia de 67 dólares, las actas de la reunión de la Fed que se publicarán mañana y la reunión de Jackson Hole del 26 de agosto serán fundamentales para determinar la dirección a corto plazo. Si el precio no logra mantenerse por encima del nivel de resistencia, podrían entrar en juego los niveles de soporte de 63,50 y 62,50 dólares, mientras que una ruptura por encima de 67 dólares podría tener como objetivo el rango de 70-72 dólares.

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