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El índice KOSPI abrió el miércoles con una caída del 5% y, en cuestión de minutos, amplió sus pérdidas a más del 6%, marcando una de las mayores caídas diarias del año. Esto activó el mecanismo Sidecar, puesto en marcha por la Bolsa de Corea tras una caída del 5% en el índice de futuros del KOSPI 200. El mecanismo suspendió las órdenes de venta programadas durante 5 minutos.

Las acciones de semiconductores fueron las más afectadas por la caída. SK Hynix perdió más del 9% en la apertura, mientras que Samsung Electronics cayó más del 7%. Esto pone de relieve la fragilidad del ciclo de inversión en IA y memoria, al que los mercados surcoreanos están muy expuestos.

La oleada de ventas no se limitó a Corea. En Japón, el índice Nikkei cayó más del 2%, mientras que el fabricante de memoria Kioxia perdió más del 10%. Taiwan Semiconductors también registró una divergencia negativa similar. Este movimiento simultáneo se interpreta como un reflejo de la caída del 5,6% registrada el día anterior en el índice de semiconductores de Filadelfia (SOX), replicando el descenso de los mercados asiáticos.

Hay tres factores principales detrás de este colapso del mercado. En primer lugar, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años ha subido al 5,33%, su nivel más alto desde 2007. El aumento de los costes de endeudamiento está ejerciendo presión directa sobre las acciones tecnológicas altamente valoradas, cuyos precios se basan en las expectativas de beneficios futuros. En segundo lugar, las tensiones geopolíticas relacionadas con Irán están impulsando al alza los precios del petróleo, reavivando las preocupaciones sobre la inflación. En tercer lugar, crecen las dudas sobre si el enorme gasto de las grandes empresas tecnológicas en infraestructura de IA generará beneficios.

Estos acontecimientos se produjeron durante un periodo de volatilidad extrema, con el KOSPI cayendo desde un máximo de 9.300 en junio hasta un mínimo de 5.200 a finales de julio, antes de recuperarse hasta alrededor de 6.900 en agosto. Con esta última caída, el índice ha vuelto a descender hasta el nivel de 6.500. Esta situación indica que el mercado aún busca un nuevo equilibrio y que es necesaria una participación más amplia para que el movimiento alcista sea sostenible.

Los estrategas de Morgan Stanley sugieren que el índice podría moverse entre 5.500 y 10.500, mientras mantienen su objetivo de 9.000 para junio de 2027. NH Investment & Securities espera que la volatilidad disminuya hasta la temporada de resultados de octubre y una recuperación gradual hacia el nivel de 10.000. La reunión de Jackson Hole y las decisiones de la Fed sobre los tipos de interés serán fundamentales para determinar la dirección del mercado en el próximo periodo. Para los usuarios de Gate, esto hace necesario vigilar de cerca el impacto de la turbulencia en los mercados tradicionales sobre los criptoactivos, especialmente los rendimientos de los bonos estadounidenses y la evolución geopolítica.

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