‍#NvidiaAndOpenAISecure12GWCompute

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NVIDIA y OpenAI vuelven a demostrar que la próxima fase de la inteligencia artificial se decidirá por una cosa por encima de casi todo lo demás: CÓMPUTO.

El titular en torno a 12 GW de cómputo es enorme, pero la verdadera historia es mucho más grande que una sola cifra. La infraestructura existente y planificada de NVIDIA para OpenAI se ha descrito en aproximadamente 12 gigavatios, con potencial para expandirse aún más. Esto se suma a la histórica asociación anunciada en septiembre de 2025, cuando ambas empresas anunciaron planes para implementar al menos 10 GW de sistemas de NVIDIA para la infraestructura de IA de próxima generación de OpenAI.

Y ahora la carrera de la infraestructura está entrando en otro nivel.

NVIDIA ha comprometido un importante apoyo financiero para un enorme proyecto de centro de datos relacionado con OpenAI en Ohio, desarrollado por SB Energy, una filial de SoftBank. Se espera que la instalación alcance alrededor de 8 GW de capacidad informática, mientras que la infraestructura energética más amplia está diseñada en torno a necesidades de energía aún mayores. NVIDIA también está invirtiendo 1,5 mil millones de dólares en SB Energy.

Esto es importante porque la IA ya no es simplemente una historia de software.

La IA se ha convertido en una historia de infraestructura.

Los modelos necesitan GPU.

Las GPU necesitan centros de datos.

Los centros de datos necesitan enormes cantidades de electricidad, redes, refrigeración, almacenamiento y capital.

Y empresas como NVIDIA y OpenAI están estableciendo cada vez más relaciones a lo largo de toda esta cadena.

¿QUÉ SIGNIFICAN REALMENTE 12 GW?

Los gigavatios son una medida de la capacidad energética, no simplemente del número de GPU. Por eso, cuando hablamos de 12 GW de infraestructura de cómputo, hablamos de un despliegue físico y tecnológico enorme, capaz de soportar cargas de trabajo de IA masivas.

El plan original de 10 GW de NVIDIA y OpenAI se describió como un proyecto que implicaría millones de GPU e infraestructura de varias generaciones, con el primer gigavatio previsto para implementarse en la segunda mitad de 2026 utilizando la plataforma Vera Rubin de NVIDIA.

Eso nos da una idea de la escala.

Esto no es un solo centro de datos.

Es una estrategia de fábricas de IA.

POR QUÉ NVIDIA SE BENEFICIA

Para NVIDIA, la oportunidad es evidente.

Cuanto más capaces se vuelven los modelos de IA, más cómputo necesitan. Entrenar modelos de frontera requiere clústeres enormes, mientras que la inferencia —es decir, ofrecer realmente respuestas de IA a los usuarios— se está convirtiendo en una fuente cada vez más importante de demanda informática.

La propia OpenAI ha descrito el cómputo, la distribución y el capital como tres requisitos críticos para ampliar la IA. Su anuncio de febrero de 2026 también detalló una asociación con NVIDIA que implica 3 GW de capacidad de inferencia dedicada y 2 GW de capacidad de entrenamiento en sistemas Vera Rubin.

Eso significa que NVIDIA no se limita a vender GPU individuales.

Cada vez se posiciona más como un socio de infraestructura.

Chips + redes + sistemas + software + infraestructura de centros de datos + financiación.

Es una oportunidad mucho mayor que las ventas tradicionales de semiconductores por sí solas.

POR QUÉ OPENAI NECESITA ESTE CÓMPUTO

Para OpenAI, el objetivo es igualmente sencillo: más cómputo significa más capacidad para entrenar y desplegar sistemas de IA cada vez más capaces.

A medida que la adopción de la IA se expande entre consumidores, desarrolladores y empresas, la demanda de inferencia puede crecer de forma drástica. Cada interacción con ChatGPT, tarea de programación, agente de IA, carga de trabajo de razonamiento y aplicación empresarial requiere infraestructura en algún lugar detrás de escena.

Por eso OpenAI ha estado estableciendo relaciones con múltiples proveedores de infraestructura en lugar de depender de una sola fuente de cómputo. Su asociación con AWS, por ejemplo, proporciona acceso a cientos de miles de GPU de NVIDIA, con capacidad para ampliar considerablemente esa cifra.

La dirección es clara:

La demanda de IA está creciendo, y la infraestructura tiene que crecer con ella.

EL CENTRO DE DATOS DE OHIO ES OTRA PIEZA IMPORTANTE

El nuevo proyecto de Ohio añade otra capa a la historia.

OpenAI ha acordado un contrato de arrendamiento a largo plazo para un enorme campus de centros de datos en Ohio, con SB Energy desarrollando y operando la instalación. Se espera que el proyecto comience a poner capacidad en línea en 2028, mientras que el apoyo financiero de NVIDIA está diseñado para ayudar a hacer posible el desarrollo de la infraestructura.

Reuters informó que NVIDIA podría proporcionar hasta 105 mil millones de dólares en garantías relacionadas con el proyecto, mientras que NVIDIA está invirtiendo por separado 1,5 mil millones de dólares en SB Energy.

Aquí es donde la historia se vuelve especialmente interesante para los inversores.

NVIDIA no se limita a esperar a que se construya la infraestructura de IA.

Está ayudando a asegurar la infraestructura necesaria para la demanda futura.

LA PREGUNTA DE LOS 600 MIL MILLONES DE DÓLARES

Una de las cifras más importantes que circulan en torno a la última novedad es la estimación del CEO de NVIDIA, Jensen Huang, de que los planes de infraestructura de OpenAI podrían representar aproximadamente 600 mil millones de dólares en cómputo de NVIDIA hasta 2030.

Eso no significa 600 mil millones de dólares de ingresos garantizados mañana.

Es una indicación de la escala potencial de las futuras necesidades de cómputo de OpenAI.

Esta distinción es extremadamente importante.

Los inversores deberían separar:

La demanda futura potencial

de

Los ingresos futuros garantizados.

Los proyectos de infraestructura de IA implican enormes necesidades de capital, plazos de construcción, disponibilidad energética, estructuras de financiación y cambios tecnológicos.

Por tanto, la oportunidad es enorme, pero la ejecución importa.

MI OPINIÓN SOBRE NVIDIA

Personalmente, sigo siendo estructuralmente alcista respecto a la posición de NVIDIA en el ecosistema de infraestructura de IA, porque la empresa se está convirtiendo cada vez más en parte de toda la cadena de IA, en lugar de ser simplemente un fabricante de GPU.

Pero evitaría comprar NVDA impulsivamente solo por un titular.

El mercado bursátil puede valorar las expectativas futuras mucho antes de que lleguen realmente los ingresos.

Mi enfoque sería observar cuatro cosas:

1. El gasto en infraestructura de IA

2. El crecimiento de los ingresos de NVIDIA procedentes de centros de datos

3. La demanda de GPU y las limitaciones de suministro

4. La conversión de los proyectos de infraestructura anunciados en despliegues e ingresos reales

Si estos elementos continúan avanzando en la misma dirección, la tesis de inversión a largo plazo en infraestructura de IA se vuelve aún más sólida.

LA GRAN CARRERA DE LA IA

Lo que está ocurriendo entre NVIDIA y OpenAI también nos dice algo importante sobre toda la industria tecnológica.

La competencia está pasando de:

«¿Quién tiene el mejor modelo de IA?»

a:

«¿Quién puede construir y operar la infraestructura necesaria para ampliar el mejor modelo de IA?»

Es una competencia completamente diferente.

Google tiene su propia infraestructura de IA.

Amazon está ampliando su capacidad de nube y de IA.

Microsoft sigue profundamente involucrada en la infraestructura de IA.

Meta está gastando agresivamente.

OpenAI está trabajando con múltiples socios de infraestructura.

Y NVIDIA se encuentra en el centro de una enorme parte de este ecosistema.

Por eso el ciclo de infraestructura de IA podría convertirse potencialmente en uno de los temas de inversión tecnológica definitorios de esta década.

MI PERSPECTIVA PERSONAL

No veo la cifra de 12 GW como el final de la historia.

La veo como otro paso en la transición hacia enormes fábricas de IA.

La primera generación de IA generativa demostró que los consumidores quieren software inteligente.

La próxima generación podría demostrar que los agentes de IA, los sistemas de razonamiento y la automatización empresarial requieren un nivel de infraestructura completamente diferente.

Y cuando la IA se integre en el software cotidiano, las empresas, la robótica, la investigación científica y los sistemas industriales, las necesidades de cómputo podrían crecer mucho más rápido de lo que muchas personas esperan actualmente.

Pero también existe un riesgo.

La infraestructura de IA requiere muchísimo capital.

Los centros de datos necesitan electricidad, terrenos, sistemas de refrigeración, infraestructura de redes y financiación. Los retrasos en la construcción, las limitaciones energéticas, los cambios en el suministro de chips o una demanda de IA inferior a la esperada podrían afectar a la economía de estos proyectos.

También existen dudas sobre cuánto capital circula entre las empresas de IA, los proveedores de infraestructura y los fabricantes de chips. Informaciones recientes han destacado preocupaciones sobre la estructura financiera de estas relaciones, aunque Jensen Huang ha rechazado la caracterización del acuerdo de Ohio como «financiación circular».

Por tanto, mi conclusión es equilibrada:

ALCISTA RESPECTO A LA TECNOLOGÍA.

ALCISTA RESPECTO A LA DEMANDA DE CÓMPUTO DE IA A LARGO PLAZO.

ALCISTA RESPECTO A LA POSICIÓN ESTRATÉGICA DE NVIDIA.

PERO CAUTELOSO CON EL FOMO BURSÁTIL A CORTO PLAZO.

La historia de los 12 GW no trata solo sobre NVIDIA y OpenAI.

Trata sobre la infraestructura que se está construyendo para la próxima generación de la informática.

Los modelos de IA son cada vez más inteligentes.

El número de usuarios de IA está aumentando.

La inferencia de IA se está expandiendo.

Y la cantidad de cómputo necesaria para respaldar esta transformación se está volviendo enorme.

Para mí, la conclusión más importante es sencilla:

La carrera de la IA ya no consiste únicamente en construir modelos más inteligentes.

Consiste en construir suficiente capacidad de cómputo para ejecutarlos a escala global.

NVIDIA está proporcionando los motores.

OpenAI está construyendo la inteligencia.

Y los centros de datos se están convirtiendo en las fábricas de la economía de la IA.

Este es mi análisis del mercado y la tecnología, no una predicción de inversión garantizada ni asesoramiento financiero. Las acciones de NVIDIA y las relacionadas con la IA pueden experimentar una volatilidad significativa, por lo que me centraría en la valoración, los beneficios, los despliegues reales y los fundamentales a largo plazo, en lugar de perseguir un solo titular.
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