#Japan5YearYieldHitsRecordHigh

#Japan5YearYieldHitsRecordHigh

El rendimiento de los bonos del Tesoro de Japón a 5 años alcanza un máximo histórico: 2,18%, nuevo récord

El rendimiento de los bonos del Gobierno japonés a 5 años (JGB) subió 2 puntos básicos en la mañana del 18 de agosto, alcanzando el 2,18% y registrando su nivel más alto de la historia. En los mercados, este movimiento se interpreta como resultado de las fuertes expectativas de que el Banco de Japón (BOJ) suba los tipos de interés en septiembre y de una ola global de ventas de bonos.

Las expectativas de una subida de tipos cobran impulso

Los mercados están valorando una subida de tipos de 25 puntos básicos en la reunión de septiembre con una probabilidad de casi el 80%. Esta expectativa se está fortaleciendo rápidamente, influida por las declaraciones posteriores a la intervención conjunta de Estados Unidos y Japón en el mercado de divisas. Las declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, que insinuaron que Japón debería aplicar políticas adecuadas después de la intervención, han reforzado la percepción en los mercados de que el BOJ se verá obligado a actuar.

El efecto de la subida en los distintos vencimientos

El aumento de la presión sobre los tipos de interés no se limitó a los bonos a 5 años. El rendimiento de los bonos a 10 años superó el 2,94%, alcanzando su nivel más alto desde septiembre de 1996. El rendimiento de los bonos a 2 años también subió al 1,70%, un nivel no visto desde 1995. Esto indica que los inversores se están preparando no solo para subidas de los tipos de interés a corto plazo, sino también a largo plazo. Según la nueva previsión de Bank of America, el BOJ podría elevar su tipo oficial al 2% para julio de 2027, aumentándolo a intervalos de tres meses.

Sin embargo, la fuerte demanda en la subasta de bonos a 5 años posterior a esta subida provocó un ligero retroceso de los tipos de interés. Al resultar atractivo el alto tipo de interés, la subasta alcanzó su nivel de demanda más alto desde junio de 2025, tras lo cual el rendimiento a 5 años cayó al 2,15%. Esto pone de relieve el delicado equilibrio entre las preocupaciones a largo plazo y la demanda a corto plazo.

Esta publicación no constituye asesoramiento de inversión y tiene como único objetivo proporcionar información sobre las condiciones del mercado.