Después de que la SEC "despejara las barreras del intercambio", ¿jugó el buen estudiante de Wall Street EDX Markets?

Autor: 0xmin

A medida que la tormenta regulatoria de la SEC de EE. UU. arrasa el mundo del cifrado, una noticia de intercambio ha atraído la atención de todos.

EDX Markets, una plataforma de negociación de criptomonedas de vanguardia respaldada por fuerzas de Wall Street como Citadel Securities, Fidelity Investments y Charles Schwab, comenzó a ejecutar transacciones en las últimas semanas y se espera que anuncie su lanzamiento más tarde el martes, hora local. También ha recibido financiamiento de Sequoia Capital, Paradigm y Virtu Financial, y se dedica a atender a inversores institucionales. Brindará comercio en cuatro criptomonedas, Bitcoin, Ethereum, Litecoin y Bitcoin Cash. Estos activos actualmente no están aprobados por la SEC de EE. UU. identificados como valores.

En comparación con las noticias anteriores de que la SEC privó a los dos principales intercambios de criptomonedas, Binance y Coinbase, muchas personas han especulado: ** ¿La SEC está tratando de despejar el camino y allanar el camino para la propia plataforma de negociación cifrada de Wall Street? **

¿Dónde está EDX Markets?

En cierto sentido, EDX Markets es de hecho un buen chico que será del agrado de la SEC y Wall Street.

A diferencia de los intercambios de criptomonedas tradicionales como Binance y Coinbase, **EDX Markets adopta un modelo sin custodia y no retiene los activos digitales de los clientes durante las transacciones, lo que mitiga los riesgos de custodia. **EDX Markets facilita principalmente el emparejamiento de órdenes de compra y venta, similar al papel de los intercambios tradicionales como NASDAQ o NYSE.

El CEO de EDX Markets, Jamil Nazarali, dijo que trabajará con custodios externos. También planea lanzar EDX Clearing a finales de este año para liquidar operaciones en la plataforma EDX Markets.

Anteriormente, el presidente de la SEC, Gary Gensler, indicó que **los intercambios de criptomonedas, como los activos tradicionales, deben cumplir con las leyes de valores. Al mismo tiempo, señaló que los intercambios de criptomonedas tienen funciones mixtas. Los fondos crean mercados así. **En otras palabras, él cree que el intercambio actual es demasiado grande e integra el comercio, la creación de mercado y la custodia.

EDX Markets parece estar tratando de resolver este problema criticado por los reguladores, eliminar las funciones de custodia y creación de mercado y convertirlo en una plataforma de negociación pura, similar a Nasdaq en el mundo encriptado. **

Nazarali pareció estar de acuerdo con las instrucciones de Gary Gensler y dijo: "Los reguladores esperan que los intercambios de criptomonedas no funcionen como corredores de bolsa, al igual que las estructuras tradicionales del mercado financiero, lo que crea oportunidades para EDX. Las criptomonedas seguirán existiendo y se convertirán en una clase de activo, deberá adoptar las regulaciones y las medidas de protección de los inversores del campo financiero tradicional, lo que le da a EDX más espacio”.

La segunda característica, EDX Markets es una plataforma de comercio institucional, evita atender directamente a los inversores minoristas, brindan acceso comercial basado en API, en lugar de la interfaz de usuario tradicional de front-end**** *** *. **

Vale la pena mencionar que los consorcios de Wall Street están detrás de EDX Markets.

Schwab (Charles Schwab)/Fidelity (Fidelity) es el corredor minorista de valores más grande de los Estados Unidos. Citadel y Virtu son los principales creadores de mercado en Wall Street.

Consulté a la Sra. Zhang del mismo pueblo que trabaja como limpiadora en Wall Street y me dijo que también hay fuerzas nuevas y viejas en Wall Street.

Viejas fuerzas: Los bancos de inversión tradicionales de Wall Street representados por Morgan Stanley y Goldman Sachs se benefician de brechas comerciales B/C opacas y prefieren transacciones OTC opacas.

Nueva Facción: Formada por instituciones como Knight Capital, Citadel, DRW, WorldQuant, etc... Comenzaron con una gran inversión en tecnología, velocidad y talento, y son más jóvenes. Por ejemplo, el socio de pago de Robinhood para el flujo de pedidos es Citadel, el competidor de RobinHood para las casas de bolsa tradicionales de Wall Street.

La lucha entre las dos facciones es similar a la que existe entre los grandes bancos y las grandes empresas tecnológicas, que tienen ventajas regulatorias y tecnológicas, respectivamente.

Por ejemplo, en 2018, el creador de mercado Citadel lanzó un CLOB (Libro de órdenes de límite central) para bonos del Tesoro, y las mesas de negociación de renta fija a la antigua se beneficiaron de la opacidad (OTC, no electrónica, sin mejor oferta/mejor oferta, Hay sin libro de órdenes), y CLOB hace de la renta fija un mercado transparente, lo que sin duda desafía al mercado tradicional dominado por los grandes bancos.

Hasta ahora, el camino de desarrollo futuro de EDX Markets parece haberse vuelto claro: **Proporcionar un mercado con alta transparencia **, cumplir con los requisitos de cumplimiento normativo, solo hacer coincidir transacciones sin custodia y servir a inversores institucionales. **

EDX Markets es un intento de nuevas fuerzas en Wall Street, tratando de replicar la estructura del mercado financiero tradicional en el mundo encriptado, para cumplir con los requisitos regulatorios, y puede convertirse en un Nasdaq encriptado pequeño y alternativo.

Desde un buen punto de vista, proporciona un canal aparentemente compatible para que los fondos tradicionales ingresen al mercado, pero por otro lado, no es atractivo y no es el "intercambio futuro" que espera el mundo del cifrado. Cómo, vale la pena esperar.