📋 长鑫 Pre-IPO implicó una valoración de 46.01 mil millones de dólares: tres puntos de observación que merecen comparación

1️⃣ Comparación con valoraciones de empresas comparables en A-shares
El valor implícito de Changxin es de unos 3,11 billones de yuanes (RMB), mientras que el gigante líder de equipos de semiconductores en A-shares, North Huachuang, tiene una capitalización de alrededor de 2000 millones de yuanes y Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) de aproximadamente 6000 millones de yuanes. La valoración de Changxin ya se acerca al 77% de la de TSMC (aprox. 6000 millones de dólares), pero los ingresos y el tamaño de los beneficios difieren en decenas de veces.
2️⃣ Comparación con gigantes tecnológicos de Hong Kong/EE. UU.
Con 46.01 mil millones de dólares de capitalización, Changxin puede entrar en el top 15 global de acciones tecnológicas, superando a AMD (aprox. 2500 millones de dólares) y a Intel (aprox. 1800 millones de dólares). Sin embargo, la previsión de ingresos de Changxin para 2025 es de unos 8000 millones de dólares y el PS llega a 57 veces, mientras que el PS de AMD es de aproximadamente 8 veces.
3️⃣ Riesgo de desviación de precios en contratos Pre-IPO on-chain
La liquidez de los contratos Pre-IPO en Hyperliquid es limitada; un alza del 5,4% en 6 horas podría estar impulsada por fondos pequeños. Tras su salida a bolsa el 27 de julio, el precio de apertura real podría desviarse del precio implícito en la cadena. El beneficio de un solo lote de un inversor minorista es de 18.900 yuanes calculado con 46,56 yuanes; si el sentimiento del mercado se enfría, el margen de ganancias podría estrecharse.
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