La volatilidad del índice KOSPI de Corea del Sur supera el 60%, más alta que la de Bitcoin; la causa principal son los dos gigantes de chips de IA y los ETF apalancados

PANews 21 de julio, según informó Bloomberg, la volatilidad del índice KOSPI de Corea del Sur ha superado el 60% este año, casi el doble de la del Nikkei 225 e incluso por encima del Bitcoin, que es conocido por sus oscilaciones. Este año, las bolsas de Corea del Sur ya han activado en siete ocasiones el mecanismo de suspensión de operaciones por volatilidad (en 2025, cero veces; en 2024, solo una). La raíz de la volatilidad está en dos gigantes de chips para IA: Samsung Electronics y SK Hynix, que en conjunto representan más del 50% de la capitalización del KOSPI. El auge de la IA ha impulsado una fuerte subida de sus cotizaciones, pero la valoración de este sector depende en gran medida del sentimiento de los inversores y la IA aún no ha generado ingresos suficientes para cubrir los costos de construcción.

La proliferación de ETF apalancados intensifica la volatilidad del mercado. Los inversores minoristas coreanos utilizan activamente productos con apalancamiento: este año ya ha habido más de 4 mil millones de dólares de entrada en ETF apalancados que siguen acciones individuales, lo que representa más del 70% del volumen de negociación diario de las acciones correspondientes, amplificando las fluctuaciones de precio. Los inversores minoristas han comprado neto este año más de 100 billones de wones surcoreanos (unos 6700 millones de dólares) en acciones del KOSPI, mientras que los inversores extranjeros han vendido neto alrededor de 1080 millones de dólares. Los estrategas de Goldman Sachs señalaron que “los ETF apalancados son un riesgo principal que hay que vigilar”. Aunque la deuda por margen se ha moderado desde su máximo de junio, sigue siendo significativamente más alta que en el mismo periodo del año pasado.