Resumen de previsión sobre el desempeño de la salida a bolsa de Changxin: comparable a HiSilicon y con posibilidad de alcanzar 30 billones de dólares; el ciclo alcista de la IA impulsa un escenario optimista de 50 billones de dólares

ME News 消息，19 de julio (UTC+8), el principal fabricante chino de chips de memoria de origen nacional, ChangXin Technology (ChangXin Memory/CXMT), planea cotizar oficialmente en el Shanghai Stock Exchange (SSE) en el segmento STAR Market el 27 de julio de 2026, con una capitalización inicial de aproximadamente 5.800 millardos de yuanes; se espera que ChangXin busque convertirse en el tercer mayor proveedor global de DRAM. A continuación, se muestra un resumen de las previsiones sobre el desempeño de su capitalización tras la salida a bolsa:

UBS, en su informe de investigación más reciente, considera que la industria de DRAM experimentará una oferta insuficiente, al menos hasta el segundo trimestre de 2028. Esta expectativa de alta coyuntura sostenida proporciona un apoyo clave a las expectativas del mercado para que ChangXin Technology logre valoraciones de nivel billón o superiores.

El director de investigación de DeepTech Research Institute, Zhang Xiaorong, dijo que, si se asume que el beneficio neto de ChangXin este año se sitúa alrededor del nivel de 1 billón de yuanes, un PE razonable de 20---25 veces, y sumando los impulsores del ciclo industrial, lo más probable es que después de cotizar pueda acercarse a una capitalización de billón.

El analista tecnológico de CNBC, Daniel Haylor, opina: ChangXin Technology se encuentra en una posición favorable, especialmente al beneficiarse de la gran escasez en el mercado de memoria para dispositivos móviles. Los tres grandes gigantes globales de almacenamiento están cambiando una gran parte de su capacidad hacia el lucrativo ámbito de HBM, lo que además reducirá la oferta de DRAM de propósito general. Como principal empresa de DRAM en China, ChangXin tiene la oportunidad estructural de lograr un crecimiento significativo y una reevaluación de su valoración.

Un veterano profesional de banca de inversión, Wang Jiyue, predice que, tras la salida a bolsa de ChangXin Technology, su valoración esperada alcanzaría entre 2 billones de yuanes---3 billones de yuanes, comparándola con Hynix; actualmente, los últimos múltiplos de precio/beneficio (TTM) de Samsung Electronics y Hynix son 21,7 veces y 21,3 veces, respectivamente.

El informe de investigación de Citic Securities estima que la situación de oferta insuficiente en almacenamiento, al menos, se mantendrá hasta 2027. Las alzas de precios atravesarán todo el año 2026; la lógica del ciclo de la industria refuerza la postura optimista de las instituciones sobre una valoración para ChangXin Technology de entre 2 billones y 3 billones de yuanes tras su salida a bolsa.

Punto de vista de Reuters: se espera que su capitalización probablemente supere 3 billones de yuanes (aprox. 4430 millones de dólares). En un ciclo alcista de la IA y bajo el impulso de la autosuficiencia tecnológica, incluso podría llegar a 5 billones de yuanes.

Varios valores nacionales con sede en China coinciden en que, tras la salida a bolsa de ChangXin Technology, su capitalización podría acercarse a 2 billones a 3 billones de yuanes. Los apoyos centrales incluyen: la demanda de DRAM/HBM a largo plazo impulsada por la computación de IA, su condición de único “plataforma de producción de DRAM” en el mercado doméstico chino, el respaldo del Fondo Nacional de Gran Fondo de la Gran Industria y la lógica de sustitución de productos nacionales. Algunas mediciones indican que el rango “razonable” para el precio de apertura sería de 2 billones---2,5 billones de yuanes.

El analista del Financial Times prevé: la valoración de ChangXin Technology podría dispararse hasta tanto como 3 billones de yuanes, principalmente gracias al auge de la demanda de chips de almacenamiento impulsado por la IA y la rápida expansión de la cuota de la compañía en el mercado global de DRAM. Los analistas internacionales mantienen una evaluación optimista sobre la historia de crecimiento de la empresa y las oportunidades estructurales.

Algunas instituciones optimistas y algunos analistas del sector de electrónica de firmas de valores sostienen que, bajo una alta coyuntura y la prima por escasez del sector de semiconductores en A-shares, el punto máximo de la capitalización de ChangXin Technology en el corto plazo podría superar 3 billones e incluso alcanzar 4 billones de yuanes; en un escenario extremo podría ser aún mayor. Esta postura se basa en las expectativas de un beneficio neto alto en 2026 y en la lógica de valoración de acciones de crecimiento comparables con gigantes internacionales.

第（来源：BlockBeats）