El descenso de Bitcoin no es el final; CryptoQuant ve que el mercado alcista sigue intacto

• Los titulares de Bitcoin a largo plazo siguen acumulando pese a la reciente corrección del mercado.

• Los indicadores MVRV y NUPL sugieren un saludable reajuste del mercado a mitad de ciclo.

• La oferta limitada y los tenedores resilientes respaldan las perspectivas actuales de un mercado alcista.

Bitcoin — BTC, se ha enfrentado a otra fuerte corrección, dejando a muchos inversores cuestionando la dirección del mercado. El miedo suele crecer durante grandes retrocesos, especialmente tras caídas prolongadas desde máximos históricos. Sin embargo, datos on-chain recientes presentan un panorama más calmado. Varios indicadores clave sugieren que los inversores experimentados mantienen la confianza pese a la debilidad reciente. En lugar de señalar un colapso del mercado, las condiciones actuales podrían reflejar un reajuste saludable antes de que comience otra etapa del ciclo alcista más amplio.

Bitcoin Correction Signals Mid-Cycle Reset, Not Bull Market End: CryptoQuant https://t.co/af4f1c2Wj3

— WhatNow (@AusMundy) July 15, 2026

Los tenedores a largo plazo siguen mostrando confianza

El colaborador de CryptoQuant, CryptoZeno, analizó recientemente el indicador MVRV de los tenedores a largo plazo de Bitcoin. Los hallazgos sugieren que las condiciones actuales del mercado difieren de los picos de ciclos anteriores. Bitcoin cotiza actualmente cerca de $64,500 tras ganar aproximadamente 4% durante el día pasado. Aun así, el precio sigue estando alrededor de 49% por debajo del máximo histórico anterior. El indicador MVRV se centra en inversores que mantienen Bitcoin entre seis meses y diez años. Según CryptoZeno, esos tenedores experimentados continúan mostrando paciencia.

Los máximos previos del mercado durante 2017 y 2021 mostraron lecturas de MVRV mucho más altas. Esos niveles elevados a menudo reflejaban una toma de beneficios agresiva antes de grandes caídas. Las lecturas actuales cuentan una historia distinta. El indicador permanece muy por debajo de las zonas de peligro históricas. Eso sugiere que los inversores a largo plazo no han corrido hacia salidas hacia los exchanges. En su lugar, muchos siguen manteniendo pese a la volatilidad del mercado. Otra señal alentadora proviene de la base de coste de los tenedores a largo plazo.

El precio medio de compra entre esos inversores continúa subiendo a pesar de que los precios del mercado caen. Ese comportamiento sugiere que la debilidad reciente se debe principalmente a la caída de precios y no a una venta generalizada por parte de tenedores experimentados. CryptoZeno cree que esta corrección cumple una función importante. Los precios más bajos reducen la especulación excesiva en todo el mercado. Al mismo tiempo, los inversores comprometidos continúan manteniendo la oferta disponible. Estas condiciones suelen crear bases más sólidas para una recuperación futura del precio.

NUPL sugiere un saludable reajuste del mercado

CryptoZeno también analizó el indicador de Ajusted Net Unrealized Profit and Loss de Bitcoin. Conocido como NUPL, la métrica mide ganancias y pérdidas no realizadas en toda la red de Bitcoin. Tras las caídas recientes, el NUPL se ha movido mucho más cerca de una zona neutral. Las ganancias no realizadas han disminuido considerablemente en el mercado. Condiciones similares aparecieron durante ciclos alcistas anteriores antes de que se desarrollaran recuperaciones más fuertes.

Los datos históricos sugieren que estos reajustes a menudo eliminan condiciones de mercado sobrecalentadas en lugar de poner fin a tendencias alcistas a largo plazo. El comportamiento de los inversores también revela una diferencia importante entre los participantes del mercado. Los tenedores a largo plazo continúan sentados sobre ganancias no realizadas saludables pese a las caídas recientes. La confianza se mantiene fuerte entre esos inversores experimentados. No ha surgido pánico-vendiendo en ese grupo.

Los tenedores a corto plazo enfrentan una situación muy distinta. Muchos experimentaron recientemente pérdidas en papel antes de recuperarse hacia niveles de equilibrio. Los márgenes de beneficio más pequeños hacen que esos traders sean más sensibles al cambio del sentimiento del mercado. Cualquier debilidad nueva podría alentar ventas adicionales por parte de inversores más recientes.CryptoZeno cree que tanto MVRV como NUPL apuntan a la misma conclusión.