El descenso de Bitcoin no es el final; CryptoQuant ve que el mercado alcista sigue intacto

• Los tenedores a largo plazo de Bitcoin siguen acumulando pese a la reciente corrección del mercado.

• Los indicadores MVRV y NUPL sugieren un restablecimiento saludable del mercado a mitad de ciclo.

• La oferta limitada y los tenedores resilientes respaldan la perspectiva alcista en curso.

Bitcoin — BTC, se ha enfrentado a otra fuerte corrección, dejando a muchos inversores cuestionando la dirección del mercado. El miedo suele crecer durante grandes retrocesos, especialmente después de caídas prolongadas desde máximos históricos. Sin embargo, datos on-chain recientes ofrecen una imagen más calmada. Varios indicadores clave sugieren que los inversores con experiencia se mantienen confiados pese a la debilidad reciente. En lugar de señalar un colapso del mercado, las condiciones actuales podrían reflejar un restablecimiento saludable antes de que comience otra etapa del ciclo alcista más amplio.

La corrección de Bitcoin señala un restablecimiento a mitad de ciclo, no el fin del mercado alcista: CryptoQuant

— WhatNow (@AusMundy) 15 de julio de 2026

Los tenedores a largo plazo siguen mostrando confianza

El colaborador de CryptoQuant, CryptoZeno, examinó recientemente el indicador MVRV de los tenedores a largo plazo de Bitcoin. Los hallazgos sugieren que las condiciones actuales del mercado difieren de los máximos de ciclos anteriores. Bitcoin cotiza actualmente cerca de $64,500 tras ganar aproximadamente 4% durante el último día. Aun así, el precio permanece alrededor de 49% por debajo del máximo histórico anterior. El indicador MVRV se centra en inversores que mantienen Bitcoin entre seis meses y diez años. Según CryptoZeno, esos tenedores experimentados continúan mostrando paciencia.

Los picos anteriores del mercado durante 2017 y 2021 mostraron lecturas de MVRV mucho más altas. Esos niveles elevados a menudo reflejaban una toma agresiva de ganancias antes de grandes descensos. Las lecturas actuales cuentan una historia diferente. El indicador sigue muy por debajo de las zonas históricas de peligro. Eso sugiere que los inversores a largo plazo no se han apresurado a salir hacia los exchanges. En cambio, muchos continúan manteniendo a través de la volatilidad del mercado. Otra señal alentadora proviene del costo base de los tenedores a largo plazo.

El precio promedio de compra entre esos inversores sigue aumentando pese a precios de mercado más bajos. Ese comportamiento sugiere que la debilidad reciente proviene principalmente de la caída de precios más que de una venta generalizada por parte de tenedores experimentados. CryptoZeno cree que esta corrección cumple un propósito importante. Los precios más bajos reducen la especulación excesiva en todo el mercado. Al mismo tiempo, los inversores comprometidos continúan manteniendo la oferta disponible. Tales condiciones suelen crear bases más sólidas para una recuperación futura del precio.

NUPL sugiere un restablecimiento saludable del mercado

CryptoZeno también analizó el indicador de Utilidad y Pérdida Neta No Realizada Ajustada de Bitcoin. Conocido como NUPL, la métrica mide utilidades y pérdidas no realizadas en toda la red de Bitcoin. Tras las caídas recientes, el NUPL se ha movido mucho más cerca de la zona neutral. Las utilidades no realizadas han caído considerablemente en todo el mercado. Condiciones similares aparecieron durante ciclos alcistas anteriores antes de que se desarrollaran recuperaciones más fuertes.

Los datos históricos sugieren que estos restablecimientos a menudo eliminan condiciones de mercado sobrecalentadas en lugar de terminar con tendencias alcistas a largo plazo. La conducta de los inversores también revela una diferencia importante entre los participantes del mercado. Los tenedores a largo plazo continúan sentados sobre ganancias no realizadas saludables pese a las caídas recientes. La confianza sigue siendo sólida entre esos inversores experimentados. No ha surgido pánico-vende en ese grupo.

Los tenedores a corto plazo enfrentan una situación muy distinta. Muchos recientemente experimentaron pérdidas en papel antes de recuperarse hacia niveles de equilibrio. Los márgenes de beneficio más pequeños hacen que esos traders sean más sensibles a los cambios en el sentimiento del mercado. Cualquier debilidad nueva podría fomentar ventas adicionales de inversores más recientes.CryptoZeno cree que tanto MVRV como NUPL apuntan a la misma conclusión.