Esto de las tasas de interés es realmente bastante interesante. Cuando los rendimientos de los Treasuries de EE. UU. se disparan, los rendimientos de los productos RWA on-chain también se ponen sobre la mesa para compararlos, pero, siendo honestos, la mayoría de los pequeños inversores ni siquiera llega a aguantar para cobrar intereses: con que la tasa de financiación o el OI fluctúen un poco, ya se apresuran a cerrar posiciones.

Yo últimamente me estoy acostumbrando a ir un poco más lento, con medio paso de retraso. Con las tasas altas, ¿hacia dónde se mueve la preferencia por el riesgo? No se trata de mirar las noticias, sino de fijarse en la tasa de financiación y en las zonas calientes donde se producen liquidaciones. Con tasas altas, el dinero está caro. En los contratos perpetuos, esas estrategias no direccionales que obtienen de la tasa de financiación en realidad son más estables que perseguir subidas o apostar por resistir caídas. Pero el requisito es que tengas que ir más despacio: no dejarte arrastrar por la volatilidad a corto plazo.

Dicho claramente: la transmisión macro a las posiciones no es lineal. Ve más despacio, espera a que hablen los datos; no te apresures a perseguir el dinero rápido. Si no, solo acabarás siendo la liquidez de otros.