Desayuno de Wall Street: Los datos de inflación siguen enfriándose, el almacenamiento cae en picado, Apple lidera a los grandes gigantes tecnológicos, PayPal sube más de 17% y SpaceX rompe su techo de precios en su debut

De lunes a viernes por la mañana, centrados en macroeconomía, mercado de valores de EE. UU., IA, metales preciosos y petróleo, entre otras áreas; repasamos el mercado con datos y buscamos ventaja con las tendencias, producido por PANews.

La inflación se enfría, pero la voz de la Reserva Federal sigue siendo cauta; Worsh: el aumento de precios de la IA no necesariamente provoca inflación

El PPI de EE. UU. publicado recientemente para junio estuvo por debajo de las expectativas del mercado, validando de nuevo la tendencia de enfriamiento de la inflación y, a la vez, sincronizándose con el CPI anunciado antes. El mercado ajustó rápidamente a la baja las expectativas sobre una mayor restricción de la política de la Fed, y prácticamente descartó una posible subida de tasas a corto plazo. Los tres grandes índices de EE. UU. cerraron con ganancias: el Dow Jones subió 0,29%, el S&P 500 avanzó 0,38% y el Nasdaq Composite ganó 0,62%. El dinero volvió a fluir hacia las acciones tecnológicas de gran capitalización, y la presión de valoración sobre las de crecimiento se alivió.

A pesar de la mejora de los datos de inflación, internamente la Reserva Federal mantiene cautela.

• El presidente Worsh, en una audiencia en el Congreso, recalcó que la política de la Fed se mantiene independiente. La construcción de infraestructura de IA impulsa el precio de algunos productos básicos, pero eso no implica una inflación persistente en el sentido real. Si en el futuro se consolidará la inflación dependerá de la relación entre oferta y demanda y de la política monetaria. Considera que los indicadores actuales de inflación tienen limitaciones y se enfoca más en cómo cambian los datos en los próximos meses.

• Al mismo tiempo, el gobernador de la Fed, Cook, señaló que la inversión en IA, los aranceles y los choques de suministro derivados de la situación en Medio Oriente han hecho que los riesgos inflacionarios vuelvan a superar a los riesgos para el empleo. Si en el futuro no se ve que la inflación siga bajando, no descarta tomar más medidas.

• El presidente de la Fed de Nueva York, Williams, fue relativamente más moderado: dijo que la inflación sigue alta, pero ya hay señales de que podría tocar techo. Considera que la política actual es suficiente para que la inflación vuelva al objetivo del 2%. Para los operadores, esto significa que la Fed no tendrá prisa por subir tasas a corto plazo ni cambiará rápidamente a una postura de estímulo más agresiva.

Trump mantiene la presión sobre las tasas y afirma que, en comparación con las subidas, que la Fed no haga nada “es mejor que subir las tasas”, además de esperar una disminución de la tasa. Previó que la inflación a fin de año estará por debajo del nivel actual e insinuó que podría haber resistencia dentro de la Fed.

El último Libro Beige de la Fed muestra que la economía de EE. UU. sigue manteniendo una expansión moderada: en 12 distritos, 11 registraron crecimiento en la actividad económica. El mercado laboral en general se mantiene estable, pero los precios de la energía siguen siendo la mayor variable para la inflación futura. Además, en algunas regiones persiste la escasez de trabajadores técnicos, lo que sigue elevando los costos salariales; esto también implica que la inflación podría rebotar en el futuro.

El riesgo de Holmodz aún está; la subida del precio del petróleo se ve contenida por los inventarios

La situación en Medio Oriente continúa aportando una prima geopolítica al precio del petróleo. Un ataque militar de EE. UU. de 5 días a Irán tuvo como objetivo instalaciones militares relacionadas con la amenaza a la libertad de navegación del Estrecho de Holmodz. Trump dijo que Irán “está muy ansioso por llegar a un acuerdo”, pero al mismo tiempo señaló que el precio del petróleo seguirá siendo volátil durante un tiempo. Si la situación de Irán se estabiliza, el petróleo podría caer a 55 dólares por barril.

El WTI y el Brent oscilan cerca de 80 y 85 dólares respectivamente, con los datos de inventarios limitando el espacio para una subida del precio del petróleo. La Administración de Información de Energía de EE. UU. indica que el debilitamiento de la demanda provocó un aumento sustancial en los inventarios de destilados. La producción de petróleo crudo de EE. UU. se mantiene en niveles altos. Aunque el total de exportaciones de petróleo crece, sigue siendo inferior a la media reciente del periodo previo a la guerra. El analista de Goldman Sachs, Yulia Grigsby, señaló que si el riesgo de un bloqueo del Estrecho de Holmodz realmente se materializa, el mercado podría enfrentar un déficit de suministro de alrededor de 13,4 millones de barriles por día; en ese momento, se necesitaría una destrucción de demanda más clara y un consumo de inventarios más evidente para volver a equilibrar.

Las tasas a corto plazo lideran la caída; el dólar revierte la jugada de Worsh

Tras el enfriamiento del PPI, los bonos del Tesoro a corto plazo fueron comprados con rapidez: el rendimiento del bono a 2 años bajó alrededor de 7 puntos básicos, y el de 30 años cayó solo alrededor de 2 puntos básicos. La curva de rendimientos se empina aún más. Dhiraj Narula, estratega de tasas de HSBC, dijo que el mercado ya redujo la probabilidad implícita de otra subida de tasas en el próximo FOMC, lo que impulsó una ligera caída de los rendimientos. Sin embargo, desde julio, el rebote del precio del petróleo aún hace que los inversores estén atentos al riesgo de una subida de la inflación, por lo que los rendimientos siguen ubicados cerca de zonas relativamente altas dentro del año.

El índice del dólar siguió la debilidad de los rendimientos de los bonos de EE. UU. y cayó alrededor de 0,43% en un solo día, borrando más de la mitad de las ganancias desde que Worsh asumió el cargo. Para las acciones de EE. UU., la caída del dólar es positiva para las utilidades de las empresas tecnológicas multinacionales, y también explica la fortaleza de las grandes tecnológicas anoche.

En los próximos uno o dos días, la atención de las instituciones se centrará en las ventas minoristas de EE. UU., las nuevas solicitudes de desempleo, el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia y los informes clave de empresas como TSMC y Netflix. Para los traders macro, lo que importa no es un dato aislado, sino si “el enfriamiento de la inflación puede coexistir con la resiliencia del consumo”. Si las ventas minoristas se mantienen estables y las solicitudes iniciales no aumentan, las acciones de EE. UU. seguirán negociando un “aterrizaje suave”; si el consumo se debilita con claridad, el mercado podría pasar del optimismo sobre recortes de tasas a preocupaciones por el crecimiento.

Los gigantes tecnológicos se convierten en un refugio; el trading de IA pasa de “comprar chips” a “comprar plataformas”

Con el enfriamiento de la inflación y un buen comienzo de la temporada de reportes, el apetito por riesgo del mercado sigue recuperándose. El dinero se movió con claridad desde el sector de chips de almacenamiento, que tuvo grandes subidas previamente, hacia plataformas tecnológicas grandes con flujos de caja más estables. El índice de las “Siete Magníficas” subió 2,47%, convirtiéndose en la fuerza clave que respalda al Nasdaq.

El índice de semiconductores de Filadelfia cayó 2,08%; los chips de almacenamiento sufrieron ventas masivas: Micron, SanDisk, Western Digital y SK hynix cayeron en bloque de forma acusada. Los traders creen que la IA sigue siendo la línea principal, pero que el almacenamiento y algunas acciones de chips que subieron demasiado antes están empezando a tomar ganancias. El capital se está desplazando hacia grandes plataformas con mejor liquidez y una narrativa más estable. El desk de trading de Goldman Sachs señaló que los fondos de cobertura están vendiendo agresivamente el sector de tecnología y servicios de comunicación; la presión vendedora está en el percentil 98 más alto del último año. Al mismo tiempo, los inversores “long” de horizonte largo siguen comprando neto tecnología y servicios de comunicación.

Mientras tanto, las noticias de la industria de la IA se están materializando con mucha densidad. Se dice que Anthropic podría lanzar su IPO tan pronto como octubre de este año, con una valoración que sube a 9650 millones de dólares; Jensen Huang aparece en Tokio y promueve la cooperación de Nvidia con Japón en las industrias de manufactura, robótica, automoción y videojuegos; y Trump arremete contra que Nueva York suspenda las aprobaciones de grandes centros de datos de IA, afirmando que los impuestos a los centros de datos y el empleo son “oro líquido”. La IA ya no es solo la historia de los chips: es una súper narrativa de fijación conjunta de precios por parte de la energía, la regulación, el cómputo soberano y los mercados de capitales.

Acciones concretas de proyectos y oscilación de precios de las acciones:

• Apple sube 4,01%: continúa marcando máximos históricos, con una capitalización cercana a 5 billones de dólares; Apple está buscando activamente objetivos de adquisición de empresas de chips para reforzar su capacidad de servidores de IA. Además, los rumores sobre la adaptación de modelos de IA en el mercado de China fortalecen las expectativas de los inversores sobre la puesta en marcha de la IA de Apple. Acciones tecnológicas de gran tamaño también suben en paralelo: Microsoft sube 2,78%, Amazon sube 3,02%, Google A sube 3,17%, Meta sube 3,07% y Nvidia sube 0,33%.

• PayPal se dispara 17%: se convierte en el mejor componente del S&P 500. La noticia indica que Stripe y la firma de private equity Advent presentaron una oferta de compra de más de 5300 millones de dólares. El sentimiento en fintech y la cadena de pagos se calienta: Circle sube 3,88%.

• El sector de chips de almacenamiento se convierte en el mayor perdedor: SK hynix cae 9%, SanDisk cae 8,12%, Micron cae 8,02% y Western Digital cae más de 8%; AMD cae 3,46%. Hay rumores de que la gran nube de cómputo de IA de terceros CoreWeave intenta cubrir el riesgo de una caída del precio de los chips de almacenamiento mediante derivados, lo que provoca la preocupación general de los inversores por que los grandes desembolsos de capital en semiconductores no se conviertan en flujo de caja libre.

• ASML sube 2,23%: la empresa publicó señales sólidas de demanda de IA y elevó de forma significativa su guía de ventas para 2026 a 43 mil millones a 45 mil millones de euros. Sin embargo, su mayor cliente TSMC se opone con fuerza a los planes potenciales de aumento de precios de ASML. TSMC considera que el costo por equipo de más de 350 millones de euros es demasiado alto y que actualmente solo es aplicable para I+D.

• Intel cae 4,43%: aunque Intel confirmó la compra y el uso de equipos avanzados High NA EUV de ASML, para la producción de algunos procesadores de la serie Panther Lake, el precio de la acción aún cae junto con el sector de semiconductores. El mercado mantiene expectativas sobre el “renacimiento del foundry” de Intel. KeyBanc y FactSet informan que el rendimiento del proceso de 18A de Intel subió de 65% a 85%, pero el dinero a corto plazo presta más atención al enfriamiento general del sector de chips.

• Oracle sube 3,56%: Oracle y NetApp lanzan un servicio de almacenamiento en la nube totalmente administrado. El almacenamiento nativo de nivel empresarial de NetApp se integra a la infraestructura de nube de Oracle, orientado a la migración de cargas de trabajo de IA y de misión crítica empresarial. El mercado sigue otorgando una prima de valoración a la infraestructura de nube y a los servicios de datos de IA. Entre las acciones de infraestructura de nube y de IA relacionadas, Microsoft sube 2,78%, Amazon sube 3,02% y Nvidia sube 0,33%.

• SpaceX cierra con una caída de 0,60%: encadena su cuarto día consecutivo de pérdidas; durante el día llegó a caer hasta 132,15 dólares, rompiendo el precio de emisión de 135 dólares. Con la proximidad del vuelo de prueba del cohete “Starship” y su primer informe trimestral, los bajistas han estado aumentando frenéticamente el short recientemente: el ratio de short llega a 28% y la ganancia flotante de los bajistas ronda 3900 millones de dólares.

• Johnson & Johnson baja 2,69% tras publicar resultados: aunque la empresa elevó el valor medio de su guía de ingresos operativos para 2026 a 1006 millones de dólares, las ventas del producto central Stelara se desplomaron 55,7% debido a la competencia de biosimilares. Además, MedTech: la venta de Abiomed cayó 2%, exponiendo las preocupaciones de crecimiento en el periodo de transición entre productos nuevos y antiguos en un gigante médico.

• AST SpaceMobile (ASTS) cae 12% en el trading fuera de horario: la empresa anunció un plan para emitir, mediante colocación privada, bonos senior convertibles con vencimiento en 2034 por un principal total de 1000 millones de dólares para apoyar la expansión de sus recursos de lanzamiento y posibles fusiones y adquisiciones. Esto generó preocupación en el mercado por una posible dilución de capital.

Lo que hay que vigilar ahora:

• El 16 de julio, EE. UU. publicará ventas minoristas de junio, el número de solicitudes iniciales de desempleo de la semana al 11 de julio y el índice de manufactura de la Fed de Filadelfia, etc. Estos datos afectarán directamente las conclusiones del mercado sobre la resiliencia de la economía de EE. UU. y la ruta de la política de la Fed.

• 16 de julio antes de la apertura: TSMC, UnitedHealth, GE Aerospace, el banco US Bancorp, State Street y Abbott publicarán reportes. El reporte de TSMC es especialmente clave: verificará de forma directa la demanda de chips de IA, la capacidad de empaquetado avanzado y la intensidad del gasto de capital. Si la guía es sólida, podría aliviar las ventas en el sector de chips; si el margen bruto o el gasto de capital no alcanzan lo esperado, el ajuste en semiconductores podría continuar.

• 16 de julio después del cierre: Netflix, Intuitive Surgical y Alcoa de EE. UU. publicarán reportes después del cierre. Netflix pondrá a prueba la calidad de las ganancias de las grandes acciones growth de EE. UU.; si sus negocios de suscripción y publicidad son sólidos, podría seguir apoyando el sentimiento del Nasdaq. Alcoa, por su parte, sirve como ventana para observar la demanda industrial y el ciclo de materias primas.

• Alrededor del 17 de julio: ventana de prueba número 13 de Starship de SpaceX. Los resultados de la prueba serán el catalizador clave para la pugna de corto plazo entre alcistas y bajistas de SpaceX. Si tiene éxito, podría aliviar la presión por ruptura de precio; si falla o se retrasa, sumado a las preocupaciones por reportes y liberaciones de acciones, la volatilidad del precio podría amplificarse aún más.