Acabo de ver una dirección con una etiqueta de una docena—“smart money”, “compradores tempranos”, “tiburones/ballenas”. A primera vista impresiona. Pero al entrar, la mayor parte del capital salió de un exchange hace solo dos días. Probablemente sean direcciones operativas de un market maker o del propio proyecto. Esta “radiografía”, en palabras simples, es que usan datos on-chain para dibujarte un círculo, pero dentro del círculo no se sabe si son personas o si es “fantasma”; nadie lo sabe.

Últimamente, la funding rate está en niveles extremadamente fuera de lo normal. En la comunidad hay un alboroto: algunos gritan “la reversión”, otros creen que solo están inflando la burbuja. ¿Mi opinión? Tampoco conviene confiar demasiado en que una “imagen” de una dirección te ayude a predecir. Tal vez solo cambiaron la carcasa para descargar/vender.

En cualquier caso, ahora mismo yo miro más los flujos de fondos: me centro en esos desbloqueos y en la profundidad del libro de órdenes, porque la ruta de salida es mucho más fiable que cualquier etiqueta. Por ahora, así. Como la volatilidad del book está bastante alta, voy a seguir observando.