最近 veo a mucha gente fijándose en la oferta de stablecoins y en las entradas de los ETF, con una cara de “ahí viene la pasta, seguro que sube”. Me hace reír. En realidad, las stablecoins en la cadena están circulando; la mayor parte de las veces es arbitraje y labores de market makers, y no tiene absolutamente nada que ver con si los minoristas compran BTC. Las entradas netas de los ETF, a veces, incluso no superan lo que hace un gran monedero ballena dando vueltas a unas cuantas operaciones. La correlación no implica causalidad; no te tomes las frases de cartel como verdad. Total, llevo tiempo mirando el order book y creo que las señales de dinero suelen ser indicadores rezagados: cuando por fin logras entenderlas, la gente ya se fue con el beneficio.

Por cierto, la narrativa del boom de los AI Agent últimamente está bastante movida: trading automático, interacciones on-chain… En serio, los equipos que lo pintan todo como un cuento de hadas, lo que a mí más me importa es si han hecho auditorías de seguridad de sus contratos. No quiero que al final se convierta en la versión de contratos inteligentes de “¿quién soy? ¿dónde estoy?”. En resumen, por ahora, así.