#USPPIComesInBelowExpectations

El índice de precios al productor (PPI) de EE. UU. cae por debajo de lo esperado, reforzando la tendencia bajista de la inflación
El PPI de junio de EE. UU. subió 5,5% interanual, quedando por debajo de la expectativa del 6,2%; la lectura anterior se revisó a 6,0%. En base mensual, el PPI cayó 0,3%, registrando su mayor descenso desde abril de 2020.
El principal motor de la caída fue una bajada del 12% en los precios de la gasolina, que representó casi dos tercios de la disminución total en los precios de materias primas.
Tras el informe del IPC (CPI) por debajo de lo esperado, los últimos datos del PPI refuerzan la visión de que las presiones inflacionarias se están relajando en toda la economía.
Los mercados reaccionaron reduciendo las expectativas de un endurecimiento monetario a corto plazo:
* Probabilidad de una subida de tipos de la Fed en julio: Inferior al 15%
* Probabilidad de una subida de tipos de la Fed en septiembre: Aproximadamente 45%
A pesar de los alentadores datos de inflación, el presidente de la Fed, Kevin Warsh, advirtió contra declarar la victoria, subrayando que un mes de datos positivos no significa que la lucha contra la inflación haya terminado. Reiteró la postura de la Fed de “tolerancia cero” frente a una inflación persistente, señalando que los responsables de la política siguen dependiendo de los datos antes de considerar cualquier cambio de política.
Los datos del PPI, más bajos, fortalecen la justificación de una Reserva Federal más paciente, impulsando los activos de riesgo y aliviando la presión sobre los rendimientos de los bonos del Tesoro. Sin embargo, los funcionarios de la Fed continúan enfatizando que el progreso sostenible, y no un único dato, determinará el rumbo de las futuras tasas de interés.
Estos datos son generalmente positivos para los activos de riesgo. Sin embargo, las declaraciones posteriores de la Fed serán al menos igual de importantes que los datos. Examinemos los datos de forma individual.
1. Bitcoin (BTC) – Positivo
Los datos de PPI y CPI por debajo de lo esperado significan:
* La presión inflacionaria está disminuyendo.
* Disminuye la probabilidad de una subida de tipos de interés de la Fed.
* Se está formando presión a la baja sobre los rendimientos de los bonos de EE. UU. y sobre el índice del dólar.
Este entorno es generalmente positivo para Bitcoin.
Posible escenario para BTC:
* Los compradores podrían fortalecerse a corto plazo.
* Podrían aumentar las entradas de dinero institucional.
* Si el índice del dólar continúa debilitándose, BTC podría poner a prueba nuevos máximos.
2. Altcoins – Podrían verse afectadas de forma más positiva que BTC
Las expectativas más bajas de tipos de interés aumentan el apetito por el riesgo de los inversores.
Como resultado:
* Ethereum
* Solana
* XRP
* Avalanche
* Sui
* Aptos
* Las monedas de DeFi y de IA
podrían rendir mejor que Bitcoin.
Sin embargo, es importante tener en cuenta:
El dinero normalmente fluye primero hacia BTC y luego, en pocos días o semanas, comienza la temporada de altcoins.
Dicho de otra forma:
Si la dominancia de BTC empieza a caer, podrían observarse aumentos mucho más pronunciados en las altcoins.
3. Acciones de EE. UU.
Este dato es especialmente positivo para las acciones tecnológicas.
Sectores que podrían beneficiarse más:
* Nasdaq
* Empresas de IA
* Nvidia
* AMD
* Microsoft
* Amazon
* Tesla
Porque la expectativa de tipos de interés más bajos incrementa el valor presente de las ganancias futuras.
4. Oro
También es positivo para el oro.
Razón:
* Las expectativas sobre tipos de interés están cayendo. * Los tipos de interés reales están disminuyendo. * El dólar se está debilitando.
Esta combinación de tres factores, en general, respalda al oro.
Por lo tanto, a mediano plazo, el oro podría continuar su tendencia alcista.
El único riesgo a vigilar es
La declaración del presidente de la Fed es importante:
“No podemos declarar victoria basándonos en los datos de un mes.”
En otras palabras, la Fed aún es cauta.
Si las siguientes cifras próximas:
* Non-Farm Payrolls (NFP),
* inflación del PCE,
* tasa de desempleo
entran más fuertes de lo esperado, las expectativas de recortes de tasas podrían posponerse de nuevo, y podrían verse ventas a corto plazo en los mercados.
Impacto general en el mercado
Activo Impacto esperado
🟠 Bitcoin Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🔵 Ethereum Positivo ⭐⭐⭐⭐⭐
🟢 Altcoins Moderado-alto positivo (dependiente de la dominancia de BTC) ⭐⭐⭐⭐☆
📈 Nasdaq Positivo ⭐⭐⭐⭐⭐
🏦 S&P 500 Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🟡 Oro Positivo ⭐⭐⭐⭐☆
🇺🇸 Índice del dólar Negativo
📉 Presión a la baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU.
El escenario más crítico para las criptomonedas:
Si en las próximas semanas:
* los datos de inflación se mantienen bajos,
* Si la tasa de interés de la Fed no aumenta o se acerca a un recorte,
* Si continúan las entradas de dinero hacia los ETF,
Aumenta significativamente la probabilidad de una fuerte temporada de altcoins, con Bitcoin intentando nuevos máximos y luego el capital desplazándose hacia las altcoins. Las altcoins de gran volumen, especialmente Ethereum, y luego los proyectos de escala mediana y pequeña, podrían rendir con más fuerza. Por lo tanto, será útil monitorear de cerca no solo el precio de BTC, sino también la dominancia de BTC, la relación Ethereum/BTC y las entradas a ETF.
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