Entrevista al CEO de Deutsche Bank: China sigue siendo el centro del crecimiento

Resumen

Alemania, como un país orientado a la exportación, y ante el rápido desarrollo de la tecnología global y un panorama geopolítico cada vez más complejo, presta aún más atención a las relaciones con China

A finales de junio, el director general (CEO) de Deutsche Bank, Christian Sewing, visitó Pekín. Han pasado ya dos años desde su última visita a China y, durante el itinerario de dos días, organizó de manera intensiva más de diez reuniones. Sewing, en una entrevista exclusiva con Caixin, afirmó que el negocio internacional de Deutsche Bank sigue creciendo, especialmente en la región de Asia y el Pacífico; China, señaló, es uno de los mercados más importantes.

“Queremos transmitir con claridad este mensaje: después de completar con éxito la transformación, Deutsche Bank busca profundizar el despliegue estratégico de la iniciativa de ‘banco anfitrión global’ (global Hausbank), acelerar la creación de valor y el crecimiento sostenible, y que el negocio internacional sea una prioridad absoluta dentro de la estrategia”, dijo Sewing.

Después de asumir, en 2018, el cargo de CEO de Deutsche Bank en un momento crítico, Sewing reorganizó a fondo el negocio del banco. Buscó un equilibrio entre la reducción de costes y las inversiones estratégicas, y se comprometió a convertir a Deutsche Bank en una institución financiera más centrada en los negocios clave, para mantener la competitividad en los mercados donde es fuerte. Hoy, Deutsche Bank se apoya en cuatro pilares: banca corporativa, banca de inversión, banca privada y gestión de activos. Bajo su liderazgo, el banco salió de la situación de pérdidas continuas, mostrando una gran resiliencia. Los resultados del Grupo Deutsche Bank en el primer trimestre de este año fueron sólidos: el beneficio neto creció un 8% hasta 2.200 millones de euros, un máximo histórico trimestral.

En los últimos años, la estrategia de “banco anfitrión global” (Global Hausbank) impulsada por Sewing tiene como objetivo reforzar la posición de Deutsche Bank como socio global de confianza a largo plazo para las empresas. Señaló que, en un mundo cada vez más fragmentado y con conflictos geopolíticos en aumento, los clientes necesitan un banco que combine una red global con capacidad profesional local; esa es precisamente la ventaja de Deutsche Bank. En esta estrategia, China es un mercado clave de crecimiento.

Como CEO del mayor banco de Alemania, Sewing no limita sus reflexiones al propio Deutsche Bank. Quiere, con esta visita, enviar una señal de que los distintos sectores de Alemania valoran especialmente las relaciones de larga data con China. “Los dos países ya han establecido una relación a largo plazo con abundantes frutos, y queremos que esa relación siga desarrollándose y fortaleciéndose”, dijo Sewing.

Alemania, como país orientado a la exportación, y ante el rápido desarrollo de la tecnología global y un panorama geopolítico cada vez más complejo, presta aún más atención a las relaciones con China. En febrero de este año, el canciller alemán, Scholz, encabezó una delegación de comercio y negocios que visitó China para profundizar aún más la cooperación económica y comercial bilateral. Y Deutsche Bank es precisamente un puente importante para promover la cooperación económico-comercial entre China y Alemania.

“Los distintos sectores de Alemania reconocen plenamente la importancia de China y de las relaciones China-Alemania. Valoramos mucho la relación que hemos construido con China”, dijo Sewing. Elogió los avances de China en innovación y tecnología en los últimos años, y consideró que eso puede convertirse en un impulso para el progreso continuo de Alemania.

Estrategia de Deutsche Bank en China

Caixin: Deutsche Bank ha estado en China durante más de 150 años. A medida que China amplía de forma continua la apertura financiera y promueve la transformación económica hacia un modelo impulsado por la innovación, ¿cuál es el enfoque de Deutsche Bank en el mercado chino? Desde la perspectiva del sector bancario, ¿qué aspectos de la transformación económica de China son los más prometedores?

Sewing: Los vínculos entre Deutsche Bank y China se remontan a hace 154 años, y por eso nos sentimos muy orgullosos. Quiero subrayar un punto en particular: la primera sucursal en el extranjero de Deutsche Bank se estableció en Shanghái, incluso antes que en Londres, París o Nueva York. Esto demuestra claramente que, desde su fundación, Deutsche Bank es un banco altamente internacionalizado y que concede una gran importancia a Asia y a China. Y esto no cambiará en el futuro. En última instancia, siempre seguimos la evolución de nuestros clientes. Las empresas alemanas desean hacer negocios con China; esa relación de cooperación ya está muy madura y esperamos poder seguir brindando apoyo.

No solo somos un socio a largo plazo de China, sino también un participante importante y un testigo de la apertura del mercado de capitales de China y del proceso de internacionalización del renminbi. Deutsche Bank se encuentra entre los primeros bancos en obtener nuevas licencias de negocio, y entre los que impulsan que el mercado de capitales de China sea más abierto, más internacionalizado y más global.

De hecho, también somos una de las primeras instituciones internacionales en emitir bonos denominados en renminbi en China, participando activamente en la emisión de bonos “panda” (panda bonds). Ayudamos a clientes internacionales a emitir bonos en China en renminbi y a atraer a inversores internacionales para que participen en la inversión. En la internacionalización del renminbi y la apertura de los mercados de capitales, Deutsche Bank desempeña un papel clave como uno de los bancos europeos más activos en impulsar este proceso. Esperamos seguir manteniendo y reforzando esta posición de liderazgo.

Por otro lado, China ha logrado grandes avances en tecnología e innovación. Veo lo que está ocurriendo aquí y, de manera franca, creo que los europeos deberían conocer mejor las capacidades tecnológicas y de innovación de China. Deutsche Bank, por su parte, también es una empresa que concede gran importancia a la tecnología y la innovación. Pienso que un banco solo puede tener éxito si aplica continuamente tecnología y impulsa la innovación. Al mismo tiempo, también podemos aprender de muchas prácticas innovadoras que China está llevando a cabo; hay un amplio espacio para la complementariedad industrial en la cooperación entre industrias de China y Europa, y esto es positivo para nosotros.

Caixin: La internacionalización del renminbi se ha desarrollado a gran velocidad en los últimos años. ¿Cómo evalúa los avances logrados en la internacionalización del renminbi? ¿Qué papel pueden desempeñar instituciones financieras internacionales como Deutsche Bank?

Sewing: El progreso de la internacionalización del renminbi ha sido notable y sus resultados son evidentes. Si un país quiere integrarse de verdad en la economía global, debe contar con una moneda internacionalizada y, al mismo tiempo, con un mercado de capitales abierto. Hace casi 20 años China inició el proceso de internacionalización del renminbi; y hasta hoy, tanto en el número de inversores internacionales que participan en el mercado chino como en el número de inversores chinos que se expanden hacia el mundo, se ha logrado un avance considerable.

Se trata de una tarea que continúa impulsándose. Los bancos globales como Deutsche Bank pueden desempeñar un papel importante. Contamos con capacidades líderes a nivel mundial en operaciones de renta fija; somos el primer banco europeo en el negocio de renta fija, estamos entre los primeros en Asia y también figuramos en posiciones destacadas en Estados Unidos. Nos complace aportar nuestras capacidades para seguir impulsando el uso del renminbi a escala global y, al mismo tiempo, ayudar a que los productos emitidos por el mercado de capitales chino atraigan a más inversores internacionales.

China ya ha logrado un progreso muy grande. Con la aplicación de la tecnología y la mejora de productos, me alegra ver que China continúa impulsando con firmeza la internacionalización: tanto la internacionalización del renminbi como la apertura del mercado de capitales hacia el exterior. Creo que esto seguirá elevando el interés de los mercados y de los inversores en el mercado chino.

Caixin: ¿Qué razones hacen que ustedes tengan plena confianza en las perspectivas de la economía china?

Sewing: Creo que lo más importante es que China tiene una planificación de desarrollo clara, mantiene una filosofía de desarrollo a largo plazo, se centra de manera muy alta en la innovación y la tecnología, y continúa mejorando de manera constante. Al repasar los últimos 30 o 40 años, el desarrollo de China en sí mismo ya es una historia de éxito. No soy especialista en asuntos chinos, pero como observador externo, lo que veo es que muchos de los logros de China se han construido sobre la base de objetivos de desarrollo a largo plazo.

Para alcanzar estas metas, China realiza inversiones a largo plazo de manera sostenida. Incluso después de afrontar algunos desafíos y contratiempos, China mantiene la planificación de desarrollo establecida y, al final, supera las dificultades. China tiene una estrategia muy clara sobre en qué industrias quiere liderar y en qué áreas tecnológicas desea establecer ventajas.

Al mismo tiempo, China ha formulado también estrategias claras para la internacionalización del renminbi y la apertura de los mercados de capitales, atrayendo así a más inversores internacionales para entrar en China. Todo esto se fundamenta en una planificación de desarrollo estratégica y de largo plazo. En mi opinión, esta es la razón clave por la que China ha logrado los logros actuales.

Las empresas alemanas, especialmente muchas empresas familiares alemanas, también tienen características marcadas de mentalidad de largo plazo: planes estratégicos de desarrollo a largo plazo. Por eso, no me sorprende en absoluto por qué tantas empresas alemanas llevan a cabo con China relaciones de cooperación fructíferas. Porque, en términos de mantener una planificación a largo plazo y avanzar de forma constante, ambas partes tienen muchas similitudes.

Caixin: ¿Cómo apoya Deutsche Bank a las empresas alemanas y otras empresas multinacionales para hacer negocios en China?

Sewing: En realidad, ese es el punto de partida de nuestro negocio. Si miramos la historia de Deutsche Bank, veremos que, en 1872, establecimos nuestra primera sucursal en el extranjero en Shanghái. La intención original de la creación de Deutsche Bank era ayudar a las empresas alemanas a expandirse hacia el exterior.

¿Qué hacemos concretamente por las empresas alemanas? Primero, ayudamos a financiar a las empresas alemanas, apoyándolas para que pasen de Alemania al resto del mundo y fomentando la aplicación de innovación y tecnología; y garantizamos que los pagos y la liquidación de los clientes funcionen sin problemas a nivel global. Deutsche Bank es el mayor banco de compensación en euros del mundo y también uno de los bancos de financiación más grandes. Detrás del gran volumen de comercio y flujos de fondos diarios entre empresas alemanas y empresas chinas, hay apoyo de Deutsche Bank. Este es nuestro negocio central.

Además, en el contexto actual, la gestión de riesgos se ha vuelto especialmente importante. Ayudamos a empresas alemanas y a multinacionales a gestionar diversos tipos de riesgos derivados de la operación en múltiples regiones: riesgo de tipo de cambio, riesgo de tasa de interés y riesgo de la cadena de suministro, y también ayudamos a gestionar su flujo de caja. Podemos hacerlo porque contamos con un fuerte negocio de banca de inversión. Además de apoyar las actividades comerciales cotidianas de las empresas, otro papel de Deutsche Bank es el de gestor de riesgos para sus clientes.

Es reconfortante que Deutsche Bank también haya logrado una reputación: para muchas empresas chinas, somos una puerta importante para entrar en Europa. En el proceso de ayudar a los clientes a expandir sus mercados globales, Europa siempre es una prioridad máxima; y ese es el ámbito donde tenemos experiencia única. En mi opinión, Deutsche Bank casi se ha convertido en sinónimo de las relaciones económico-comerciales entre China y Alemania, e incluso entre China y Europa.

Caixin: ¿Cómo la estrategia de “banco anfitrión global” ha ayudado a Deutsche Bank a mejorar su desempeño? ¿Qué papel desempeñará China en el siguiente crecimiento global del banco?

Sewing: “Global Hausbank” es una estrategia central que hemos venido optimizando y desplegando de manera integral de forma sostenida durante los últimos tres o cuatro años. La razón es que creemos que, en un mundo cada vez más fragmentado y con conflictos geopolíticos en aumento, lo que los clientes realmente necesitan es un banco que combine una red global con capacidad profesional local; ahí radica la ventaja de Deutsche Bank.

En cada país donde abarcamos nuestras operaciones, dependemos lo más posible de equipos locales, en lugar de enviar en gran número empleados extranjeros. Esto nos permite contar con conocimientos y experiencia profesionales sobre el mercado local. Actualmente, operamos en alrededor de 60 países y regiones, y por eso nos hemos convertido en uno de los pocos bancos internacionales en Europa que realmente cuentan con una red global completa.

Al mismo tiempo, contamos con cuatro áreas de negocio: banca de inversión, banca corporativa, banca privada y gestión de activos. Cada vez más clientes reconocen esta capacidad integral de servicio. Nuestros clientes corporativos desean aprovechar el éxito en China a través de Deutsche Bank, y cada vez más empresas chinas eligen expandirse hacia el exterior mediante Deutsche Bank, ya sea en Asia, Europa o en otras regiones del mundo. Lo que impulsamos es el flujo bidireccional de capital y oportunidades.

Dado el contexto de desafíos geopolíticos, observo que los responsables de la toma de decisiones quieren colaborar con bancos de distintas regiones. Se asocian con bancos de Asia o con bancos de Estados Unidos, pero al mismo tiempo necesitan un banco europeo como socio; y Deutsche Bank es la mejor opción para ese papel.

Competencia y aprendizaje mutuo

Caixin: Según los datos más recientes, China ya se ha convertido en la mayor fuente de inversión extranjera para Alemania, y la inversión de Alemania en China también alcanzó en 2025 un nuevo máximo de los últimos cuatro años. ¿Cómo reflejan estas cifras la situación actual de las relaciones económico-comerciales entre China y Alemania?

Sewing: Primero, esto muestra que el comercio y la inversión globales no han terminado; este es el punto más importante. La globalización quizá esté cambiando: la manera de desarrollarse es diferente de lo que conocíamos antes, pero el comercio y la inversión globales siguen creciendo. Esto es algo positivo, porque en última instancia el comercio y la inversión globales permiten que todas las partes se desarrollen y ayudan a muchas regiones del mundo a salir de la pobreza. Soy un firme defensor del comercio e inversión globales, y estos datos lo corroboran.

Segundo, como mencionaste, la inversión de China en Alemania sigue aumentando, y al mismo tiempo la inversión de Alemania en China también continúa incrementándose. Esto indica que las empresas chinas y las alemanas, así como las europeas y sus socios, han construido una relación de confianza mutua. Siempre he creído que el éxito a largo plazo se basa en la reputación y la confianza. En los últimos cinco años, hemos enfrentado muchos desafíos: conflictos geopolíticos, la pandemia de COVID-19 y otras dificultades. Aun así, el comercio sigue creciendo, porque entre ambos lados la confianza sigue intacta. Pienso que es una señal positiva.

Los dos países también aprenden continuamente el uno del otro, especialmente en el desarrollo tecnológico. China tiene muchas cosas que merecen nuestra atención. Alemania, por su parte, cuenta con experiencia industrial, procesos de producción avanzados y una excelente tecnología de fabricación. Sigo creyendo que en el ámbito de la industria y la manufactura, Alemania todavía tiene potencial para mantener un liderazgo mundial.

Si podemos aplicar a la industria manufacturera alemana la tecnología de China y de Estados Unidos, e integrar la IA industrial en los procesos de producción, sería una cooperación mutuamente beneficiosa. Quien domine tecnologías avanzadas puede proporcionarnos esas capacidades, y nosotros utilizaremos esas tecnologías para optimizar nuestros procesos de producción. En el futuro, este será un espacio de cooperación con mucho potencial.

Caixin: También vemos que la UE ha estado debatiendo durante años sobre la seguridad económica. ¿Cómo ve usted la postura de Europa actual frente a las inversiones chinas?

Sewing: Es una discusión totalmente normal. Incluso incluyendo Alemania, Europa lleva muchos años sin lograr un crecimiento económico satisfactorio. A medida que la competencia industrial global y el panorama de comercio e inversión evolucionan de forma continua, los debates europeos sobre seguridad económica y competitividad industrial son una exploración normal para optimizar su estrategia de desarrollo. No tenemos por qué evitar estas conversaciones.

En mi opinión, el problema más importante es: ¿por qué otros países logran un desarrollo tecnológico más rápido y pueden ofrecer productos de alta calidad a precios más bajos? ¿Qué podemos aprender de ello? Cada vez que Europa discute internamente estos temas, el consejo que doy a nuestras partes interesadas es siempre el mismo: primero hacer bien nuestros propios deberes.

En primer lugar, debemos impulsar las reformas pendientes para que los precios de la energía sean más bajos, reducir la burocracia y bajar los costes de producción de las empresas. Con las reformas, Alemania puede recuperar su competitividad sin tener que desviar la atención a otros temas. Si realmente nos encontramos con alguna situación y creemos que es necesario debatir qué medidas adoptar para garantizar una competencia justa, entonces llevémoslo a la mesa. Pero la primera pregunta siempre debe ser: ¿qué más podemos hacer para ser más competitivos?

Caixin: Europa está trabajando para mejorar su competitividad y atraer inversiones en manufactura avanzada. Deutsche Bank, junto con varias empresas alemanas, ha lanzado la iniciativa “Made for Germany” (Hecho para Alemania). ¿Qué papel pueden desempeñar los inversores extranjeros, incluidas las empresas chinas, en esta iniciativa?

Sewing: Iniciamos esta iniciativa porque observamos que Alemania no ha prestado suficiente atención a los riesgos estructurales que afectan su propio desarrollo, y se muestra demasiado optimista con respecto a sus ventajas inherentes. Si miramos con una perspectiva crítica hacia atrás, veremos que dábamos por sentadas muchas cosas: por ejemplo, que la energía barata, el gasto de defensa bajo, las tasas de interés bajas a largo plazo y la demanda externa estable durarían indefinidamente. Pero tras la irrupción de la pandemia de COVID-19 y la escalada de conflictos geopolíticos, llegó la inflación, y Alemania se dio cuenta de que muchas cosas habían cambiado.

Por eso, después de que el nuevo gobierno alemán entrara en funciones en marzo del año pasado, el sector empresarial planteó que Alemania debe depender más de sí misma. Necesitamos aumentar las inversiones, mejorar la eficiencia y asegurarnos de que Alemania pueda hacerlo mejor. Al mismo tiempo, Alemania aún tiene muchas ventajas competitivas que no pueden ignorarse. Precisamente por eso lanzamos la iniciativa “Made for Germany”. Reúne a muchas empresas alemanas y todas las partes se comprometen de manera unánime a profundizar en el mercado local, impulsando conjuntamente distintas medidas de reforma para mejorar de manera integral la eficiencia de producción y la competitividad industrial de Alemania.

Al mismo tiempo, también atraemos a inversores extranjeros de un tamaño considerable. Muchos inversores internacionales han visto las ventajas clave de Europa. Por ejemplo, valoran el marco de Estado de derecho estable y de largo plazo en Europa, y también el sistema legal maduro y sólido; valoran el entorno político estable y los sistemas democráticos. Esperan diversificar sus inversiones a nivel global. Por ello, de los 8000 mil millones de euros comprometidos a invertir en Alemania durante los próximos dos años y medio, una parte considerable proviene de inversores internacionales de todo el mundo, y estamos abiertos a ello.

La iniciativa “Made for Germany” no es solo una promesa de financiación. Hemos creado alrededor de diez grupos de trabajo para asesorar al gobierno alemán, discutiendo cómo Alemania puede mejorar aún más su crecimiento y su competitividad internacional. Hay un grupo de trabajo especializado en temas energéticos y otros responsables de capital de mercados, tecnología, defensa, etc. Están tomando forma muchas recomendaciones de alta calidad, y el gobierno alemán está escuchando seriamente nuestras opiniones. Mediante la inversión de fondos y la adopción de estas recomendaciones, esperamos impulsar que la economía alemana vuelva a recuperar el crecimiento.

Caixin: En concreto, ¿qué oportunidades hay para las empresas chinas?

Sewing: Siempre ha habido oportunidades. Las empresas chinas han estado invirtiendo en Europa y también en empresas alemanas. En última instancia, se trata de decisiones comerciales entre empresas chinas y alemanas —o de otras empresas europeas—. Si ambas partes consideran que una cooperación puede crear más valor y lograr mejores resultados, entonces todos querrán considerar seriamente ese tipo de transacción. “Made for Germany” no es una iniciativa exclusiva para Alemania ni solo orientada a empresas europeas; es una iniciativa global que invita a invertir en Alemania.

Caixin: ¿Implica sectores específicos, como los vehículos eléctricos?

Sewing: Las oportunidades están en todos los sectores. Actualmente, unas 140 empresas participan en la iniciativa “Made for Germany” y prácticamente cubren todas las industrias importantes: desde fabricantes de automóviles y empresas de su cadena de suministro, hasta tecnología, industria farmacéutica, salud y la industria química.

Crecimiento en una era de incertidumbre

Caixin: En el mercado global actual, además de la incertidumbre geopolítica como la situación en Medio Oriente, también estamos viviendo nuevas transformaciones derivadas del rápido desarrollo de la tecnología de IA. ¿Cómo afectarán estos cambios al panorama global de las inversiones?

Sewing: Vivimos en un mundo con volatilidad geopolítica y riesgos entrelazados. Al mismo tiempo, la IA se está desarrollando rápidamente. Parece que cada vez se habla menos de la sostenibilidad, pero ese sigue siendo un tema de gran importancia. En esta situación, se necesita un banco con sólidas capacidades profesionales, que no solo pueda ofrecer financiación a los clientes, sino que, más importante aún, ayude a los clientes a gestionar los riesgos.

Estamos viendo un resurgimiento de la demanda de gestión de riesgos. Tanto los clientes empresariales como los privados valoran cada vez más cómo gestionar el riesgo operativo y el riesgo de los activos financieros, más que nunca. Porque todos sienten ansiedad y no saben qué ocurrirá mañana. Quieren gestionar mejor sus activos, lograr una diversificación de su producción y evitar interrupciones de la cadena de suministro u otros problemas.

Para lograrlo, se necesita un banco internacional que tenga tanto una red global como capacidad profesional local. Ahí es donde Deutsche Bank puede aprovechar sus fortalezas. La ventaja de Deutsche Bank es que somos un banco global y, a la vez, estamos profundamente arraigados en los mercados locales. En el contexto actual, necesitamos construir relaciones de cooperación profundas con los clientes. Los clientes confían en nosotros, y nosotros también debemos comprender de verdad las diferencias entre distintas regiones para poder ayudarles a afrontar diversos riesgos. Para Deutsche Bank, esto también es una oportunidad para expandir su negocio, siempre que sigamos manteniendo la ventaja de nuestra red global y, al mismo tiempo, sigamos profundizando nuestras capacidades profesionales en los mercados locales.

Caixin: ¿Cómo cree usted que los conflictos en Medio Oriente afectarán a la economía global? Ya hemos visto que la economía alemana se está desacelerando.

Sewing: El crecimiento de la economía alemana se está desacelerando, y no solo por el conflicto en Medio Oriente; también tiene que ver con que Alemania no ha impulsado lo suficientemente rápido las reformas internas. No obstante, lo reconfortante es que en las últimas cuatro a seis semanas hemos visto que el gobierno alemán acelera claramente la toma de decisiones. El canciller Scholz tiene muy claro los desafíos que enfrenta Alemania y va en la dirección correcta.

El conflicto en Medio Oriente, sin duda, ha generado efectos negativos, porque altera los precios de la energía y las expectativas de inversión global, lo que supone una presión temporal para la recuperación económica de muchos países. La gente dirá: no sé qué pasará después, así que mejor esperar. Si la gente considera que el futuro podría ser aún más difícil y no está tan segura de su trabajo, entonces no hará nuevas compras ni inversiones.

Actualmente, la tasa de ahorro de Alemania se mantiene relativamente alta, porque la gente no quiere gastar y prefiere esperar, aguardando a que el panorama sea más claro. Esto no es bueno para la economía. La intensificación del conflicto en Medio Oriente aumenta la incertidumbre y arrastra aún más la economía hacia abajo. Un alza en los precios de la energía significa, por tendencia, que las tasas de interés también subirán, y esto a su vez mata el impulso del crecimiento económico.

Sin embargo, tampoco debemos sobrestimar siempre el impacto de estos acontecimientos. Si miramos hacia atrás, a las diversas predicciones de marzo y abril de este año: mucha gente pronosticaba cómo evolucionaría el precio del petróleo, cómo evolucionaría el gas natural, e incluso algunos decían que en tres meses el mundo enfrentaría escasez de petróleo. ¿Pero qué ocurre ahora? El precio del petróleo prácticamente ha vuelto a estar alrededor de 70 dólares por barril. La gente ha encontrado formas de evitar la escasez. Por supuesto, necesitamos tomarnos en serio estos riesgos, pero a veces subestimamos la flexibilidad con la que la economía se adapta rápidamente a los choques externos.

El conflicto en Medio Oriente sin duda ha tenido un impacto negativo en la economía. Pero, por otro lado, también demuestra una vez más que la economía global tiene una resiliencia y una capacidad de adaptación considerables, y se está comportando mejor de lo que esperábamos inicialmente.

Caixin: ¿Cómo ve usted la economía global este año y el próximo?

Sewing: Creo que Estados Unidos, China e India mantendrán aún un crecimiento relativamente fuerte en el año. El crecimiento tanto de Estados Unidos como de China se debe en gran medida al impulso de la tecnología. Los dos países han tomado las decisiones correctas a largo plazo y están cosechando beneficios de estos planteamientos. India, en cambio, sigue en una fase de desarrollo acelerado y tiene un gran potencial en el futuro; además, su estructura demográfica es claramente distinta a la de China o de los principales actores económicos de Europa.

En comparación, el crecimiento económico de Europa es relativamente débil, pero sigo siendo optimista, porque los reguladores europeos ya han tomado conciencia del problema de la burocracia. Al mismo tiempo, cada vez más empresas europeas creen que, al aumentar la inversión en tecnología, pueden mejorar la eficiencia y lograr crecimiento. Creo que, con la base industrial y manufacturera profunda que tiene Europa, al acelerar las reformas estructurales, optimizar la regulación y la eficiencia del entorno empresarial, y aumentar la inversión en tecnología, se reactivará el potencial de crecimiento y la economía europea finalmente recuperará el crecimiento. Es posible que 2026 sea todavía un año relativamente difícil, pero las empresas europeas tienen suficiente resiliencia para atravesar esta etapa. Si en 2027 la tasa de crecimiento de la economía europea supera claramente el 1%, no me sorprendería en absoluto.

Pero no hay duda: por el momento, Estados Unidos y China siguen siendo los líderes en ritmo de crecimiento, y la razón clave es el desarrollo de la tecnología y su aplicación. Y precisamente eso es lo que Europa todavía echa en falta.

Caixin: ¿Cree que esta ola de inversión en IA es sostenible?

Sewing: Los expertos en el campo de la IA darán juicios más profesionales. Pero yo no voy a interpretar esta ola actual simplemente como una especulación. Creo que detrás hay un respaldo de fondos sólidos.

Las empresas que hacen inversiones a gran escala en IA, ya sea por su flujo de caja, su solidez financiera o su tamaño corporativo, son totalmente distintas a la época del boom de las puntocom hace 25 años. En términos de fondos y tecnología, las bases para el desarrollo de la IA en esta etapa también son más sólidas que en aquel entonces, y eso es algo positivo. En mi opinión, la IA casi puede considerarse una revolución; en general, beneficia a la economía global.

Las empresas de todo el mundo necesitan adaptarse de verdad a este cambio e integrar la IA en la operación empresarial. Esto es una cuestión de liderazgo. Si la alta dirección de una empresa abraza activamente las aplicaciones de IA y desarrolla colaboraciones con IA, entonces es más probable que esa empresa tenga éxito en esta transformación.

Siempre he sido firme en mi visión positiva sobre la IA. En los próximos meses, es cierto, el mercado puede fluctuar, pero la base y los fundamentos de la IA son totalmente diferentes a los de la burbuja de internet. Creo que la IA será una fuerza importante para impulsar el crecimiento económico.

Caixin: La IA también está cambiando la industria bancaria. ¿Cómo aplicará Deutsche Bank la IA a su negocio?

Sewing: La aplicación es muy amplia. Normalmente pienso en la IA desde tres niveles. Primero, estamos aplicando la IA a los procesos de servicio al cliente; el objetivo es único: seguir mejorando la experiencia del cliente. Una mejor experiencia se traduce en más cuota de mercado e ingresos. Segundo, utilizamos IA para reducir operaciones manuales engorrosas, con lo que los costes operativos que se reducen serán muy considerables e incluso podrían superar las expectativas que revelamos a los inversores el pasado noviembre. Tercero, y esto es muy importante para un banco: la IA ayuda a mejorar las capacidades de control de riesgos en la operación diaria. Por tanto, ya sea para mejorar la experiencia del cliente, reducir costes o reforzar la gestión del riesgo, la IA desempeña un papel muy positivo.

Por supuesto, también lo abordamos desde otro ángulo. Seguimos preguntándonos qué negocios podrían verse perturbados por la IA en el futuro, qué medidas debemos tomar y si debemos aumentar las inversiones. Llevamos tiempo debatiendo estos temas; es un análisis muy interesante. Deutsche Bank tiene un volumen grande de negocio de préstamos. También prestaremos atención a cómo se verán afectados los clientes por la IA, porque la IA podría cambiar ciertas tendencias de desarrollo de algunos sectores en el futuro.