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𝗨.𝗦. 𝗝𝘂𝗻𝗲 𝗜𝗻𝗳𝗹𝗮𝗰𝗶ó𝗻 𝗺𝗮𝘆𝗼𝗿 𝗱𝗲 𝗹𝗼 𝗲𝘀𝗽𝗲𝗿𝗮𝗱𝗼: ¿𝗲𝘀 𝗲𝗹 𝗿𝗶𝗲𝘀𝗴𝗼 𝗱𝗲 𝗽𝗼𝗿 𝗲𝗹 𝗿𝗮𝘁𝗲 𝗳𝗲𝗱𝗲𝗿𝗮𝗹 𝗱𝗲 𝟮𝟬𝟮6 𝗮𝘂𝗺𝗲𝗻𝘁𝗮𝗻𝗱𝗼?

El último informe de inflación de EE. UU. de junio sorprendió positivamente a los mercados financieros, con el IPC general y el IPC subyacente por debajo de las expectativas. Los datos han reforzado la confianza del mercado en que la inflación se está moviendo gradualmente en la dirección correcta, aliviando las preocupaciones sobre nuevos aumentos de tasas de la Reserva Federal durante 2026.

𝗘𝗹 𝗖𝗼𝗼𝗹𝗲𝗱 𝗗𝗲𝗲𝗿𝗮𝘀 𝗰𝗼𝗼𝗻𝗱 𝗿𝗮𝗽𝗶𝗱𝗼 𝗱𝗲 𝗹𝗮 𝗶𝗻𝗳𝗹𝗮𝗰𝗶ó𝗻 𝗺á𝘀 𝗱𝗲 𝗹𝗼 𝗲𝘀𝗽𝗲𝗿𝗮𝗱𝗼

• El IPC general subió 3,5% interanual (YoY) y cayó 0,4% mensual (MoM), marcando la mayor caída mensual desde abril de 2020.

• El IPC subyacente aumentó 2,6% YoY, por debajo de la expectativa del mercado de 2,9%, mientras que se mantuvo casi plano en términos mensuales.

Tanto el IPC general como el subyacente disminuyeron de forma notable frente a mayo, lo que sugiere que la presión inflacionaria subyacente empieza a aliviarse.

𝗟𝗮 𝗘𝗻𝗲𝗿𝗴í𝗮 𝗳𝘂𝗲 𝗲𝗹 𝗴𝗿𝗮𝗻 𝗮𝘂𝘁𝗼𝗿 𝗱𝗲 𝗹𝗮 𝗱𝗲𝗰𝗲𝗹𝗲𝗿𝗮𝗰𝗶ó𝗻

El mayor contribuyente a una inflación más baja fue la fuerte caída en los precios de la energía.

• La caída de los precios internacionales del petróleo empujó a la baja el componente de energía.

• Los costos de la gasolina y los combustibles se debilitaron significativamente.

• Al mismo tiempo, los efectos base favorables de 2025 también ayudaron a reducir la inflación anual.

Estos factores combinados produjeron una lectura de inflación mucho más suave de lo que los economistas habían anticipado.

𝗘𝗹 𝗜𝗣𝗖 𝘀𝘂𝗯𝘆𝗮𝗰𝗲𝗻𝘁𝗲 𝗧𝗔𝗠𝗕𝗜𝗘𝗡 𝗲𝘀 𝘂𝗻𝗮 𝗥𝗲𝗱 𝗱𝗲 𝗗𝗲𝗯𝗶𝗹𝗶𝗱𝗮𝗱

Más allá de los precios de la energía, el informe mostró señales más amplias de enfriamiento de la inflación.

• La inflación de bienes subyacentes continuó disminuyendo.

• La inflación de servicios subyacentes también se moderó.

• La inflación de vivienda se alivió ligeramente.

• La inflación de Servicios Subyacentes “Super Core Services” que la Fed sigue de cerca (excluyendo vivienda) se desaceleró de forma significativa, lo que indica que las presiones inflacionarias internas se están debilitando.

Esto es una señal alentadora porque refleja una mejora en las áreas que la Reserva Federal monitorea con más detalle.

𝗤𝘂é 𝗳𝘂𝗲 𝗘𝗦𝗧𝗢 𝗽𝗮𝗿𝗮 𝗹𝗮 𝗙𝗲𝗱

Los datos de inflación más suaves han reducido las expectativas de un mayor endurecimiento monetario.

Los mercados están incorporando cada vez más que la Reserva Federal probablemente mantendrá las tasas de interés sin cambios durante todo 2026, y la probabilidad de otra alza de tasas sigue disminuyendo.

Sin embargo, los funcionarios de la Fed siguen siendo cautelosos. Continúan destacando que la inflación aún está por encima del objetivo del 2%, lo que significa que es poco probable que los responsables declaren la victoria después de un solo informe alentador.

𝗥𝗶𝗲𝘀𝗴𝗼𝘀 𝗤𝘂𝗲 𝗣𝗼𝗱𝗿í𝗮𝗻 𝗳𝗲𝗻𝗲𝗿 𝗲𝗹 𝗧𝗿𝗲𝗻𝗱 𝗱𝗲 𝗗𝗲𝘀𝗶𝗻𝗳𝗹𝗮𝗰𝗶ó𝗻

Varios factores podrían impedir que la inflación caiga tan rápido como esperan los mercados:

• El aumento de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio y las disrupciones alrededor del Estrecho de Ormuz podrían empujar los precios del petróleo al alza.

• La inversión continua y elevada de las principales empresas tecnológicas de EE. UU. podría respaldar la actividad económica y la inflación.

• Los shocks inesperados de oferta podrían interrumpir la tendencia actual de desaceleración de la inflación.

Estos riesgos significan que el camino hacia una inflación más baja probablemente no sea completamente fluido.

𝗔𝗽𝗼𝘆𝗼 𝗮𝗹 𝗺𝗲𝗿𝗰𝗮𝗱𝗼

Para los mercados financieros y las criptomonedas, el informe es ampliamente favorable.

• Una inflación más baja reduce la presión sobre la Reserva Federal para endurecer más la política.

• Las tasas de interés estables mejoran las condiciones de liquidez para los activos con riesgo.

• Bitcoin y el mercado cripto en general ya han reaccionado de manera positiva, ya que los inversores incorporan un panorama de política monetaria más acomodaticio.

𝗖𝗹𝗮𝘃𝗲 𝗱𝗲 𝗜𝗻𝘁𝗲𝗿𝗽𝗿𝗲𝘁𝗮𝗰𝗶ó𝗻

El informe de inflación de junio ofrece una de las señales más claras hasta ahora de que las presiones de precios en EE. UU. se están aliviando. Aunque se espera que la Reserva Federal se mantenga cauta, las preocupaciones sobre nuevas alzas de tasas en 2026 van desapareciendo gradualmente.

Los próximos informes de inflación, los datos del mercado laboral, los precios de la energía y los acontecimientos geopolíticos determinarán si esta tendencia de desinflación continúa, o si vuelven a comenzar a surgir nuevas presiones inflacionarias.