El dinero institucional regresa: ¿las entradas a ETF señalan la próxima recuperación del cripto?

Después de casi dos meses de ventas persistentes, el mercado de ETF de cripto spot en EE. UU. finalmente ha pasado a terreno positivo. En la semana que terminó el 11–12 de julio de 2026, los ETF spot de Bitcoin registraron aproximadamente 197,4 millones de dólares en entradas netas, mientras que los ETF spot de Ether atrajeron alrededor de 84,4 millones de dólares, elevando la entrada semanal combinada a 281,8 millones de dólares. La reversión se ha convertido en uno de los avances más seguidos en todo el mercado de activos digitales, ya que las instituciones regresan con cautela después de uno de los períodos de salidas netas más largos desde el lanzamiento de estos productos.

Rompiendo la racha de salidas de ocho semanas

Las últimas entradas terminaron con una racha consecutiva de salidas de ocho semanas que vio salir aproximadamente 9,46 mil millones de dólares de los ETF spot de Bitcoin y Ethereum en EE. UU.

Durante mayo y junio, los inversores redujeron su exposición en medio de incertidumbre macro persistente, rendimientos elevados de los Treasury, tensiones geopolíticas y expectativas postergadas para recortes de tasas de la Reserva Federal. La entrada reciente no borra por completo esas retiradas, pero marca la primera señal significativa de que el sentimiento institucional podría estar estabilizándose.

Líderes de ETF

La actividad de compra más fuerte se concentró en el iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock, que volvió a liderar las entradas semanales entre los ETF de Bitcoin.

Fidelity Investments también regresó a territorio positivo con una demanda constante, mientras que varios emisores más pequeños publicaron ganancias moderadas.

Por otro lado, Grayscale Investments siguió experimentando salidas selectivas, ya que los inversores rotaron gradualmente hacia alternativas de ETF con comisiones más bajas. ARK Invest registró flujos relativamente equilibrados, reflejando cautela institucional continua más que una postura agresiva.

Reacción del mercado

Bitcoin respondió de forma positiva a la mejora de la demanda de ETF.

BTC cotiza actualmente cerca de 64.200 dólares, recuperándose de la corrección reciente y registrando casi un 10% de ganancias durante julio. La recuperación ha empujado el precio de nuevo por encima de la EMA de 20 días, mientras los compradores intentan recuperar la zona de resistencia importante de 64.800–65.000 dólares.

Ethereum cotiza alrededor de 1.780 dólares, manteniéndose por debajo de las principales medias móviles, pero mostrando mayor estabilidad a medida que regresaron las entradas a ETF. Aunque ETH sigue quedándose atrás frente a Bitcoin en rendimiento relativo, la participación institucional renovada ha ayudado a reducir la presión a la baja.

Actividad de trading

Los volúmenes de trading de ETF aumentaron de forma notable durante la semana, lo que indica que los inversores institucionales están volviéndose más activos después de semanas de posicionamiento defensivo.

Sin embargo, la participación sigue por debajo de los niveles pico registrados a principios de este año. Los grandes gestores de activos continúan añadiendo exposición de manera selectiva en lugar de desplegar capital de forma agresiva, lo que sugiere que la confianza mejora, pero aún no se ha restablecido por completo.

Fundamentales on-chain

Los datos de la blockchain siguen respaldando la tesis de inversión a más largo plazo.

Las reservas en exchanges de Bitcoin permanecen cerca de mínimos de varios años, ya que las monedas siguen saliendo de exchanges centralizados.

Las grandes carteras de ballenas han retomado una acumulación gradual, mientras que los tenedores a largo plazo siguen en gran medida inactivos, reduciendo el suministro líquido disponible.

Los ETF spot de Bitcoin, en conjunto, continúan manteniendo una parte significativa del BTC en circulación, reforzando el desequilibrio estructural oferta-demanda creado desde la aprobación de los ETF.

Ethereum también sigue beneficiándose de más de 36 millones de ETH en staking, lo que representa más del 30% del suministro total en circulación, limitando aún más la disponibilidad del mercado líquido.

Impulsores macro

Varios desarrollos macro respaldaron el rebote de esta semana.

Los mercados esperan cada vez más que la Reserva Federal comience a suavizar la política monetaria más adelante este año, tras datos más flojos del mercado laboral y expectativas de inflación en moderación.

Los rendimientos de los Treasury se estabilizaron después de la volatilidad reciente, mejorando el apetito general por el riesgo entre las acciones y los activos digitales.

Aunque la incertidumbre geopolítica sigue elevada, los inversores parecen estar más dispuestos a reconstruir posiciones a medida que las condiciones financieras mejoran gradualmente.

Perspectiva histórica

Las recuperaciones previas de entradas a ETF tras períodos prolongados de salidas a menudo han marcado puntos de giro importantes del mercado, más que confirmaciones inmediatas de un mercado alcista.

La historia sugiere que las compras institucionales sostenidas durante varias semanas proporcionan un soporte de precio a largo plazo más sólido que las entradas aisladas en una sola semana.

Las condiciones actuales se parecen a fases de recuperación anteriores en las que la demanda de ETF se estabilizó antes de que el impulso del mercado en general se acelerara.

Métricas clave a vigilar

Entradas semanales de ETF de Bitcoin.

Demanda de ETF de Ethereum.

Volumen de trading institucional.

Saldos de reservas en exchanges.

Tendencias de acumulación de ballenas.

Expectativas de política de la Reserva Federal.

Movimiento del rendimiento de los Treasury.

Precio de Bitcoin por encima de 65.000 dólares.

Ethereum recuperando 1.800–1.900.

Perspectiva del mercado

El regreso de flujos positivos de ETF representa un cambio alentador para el sentimiento institucional, pero la confirmación requerirá consistencia durante varias semanas.

Si los ETF de Bitcoin continúan atrayendo capital fresco mientras las entradas a Ethereum se fortalecen junto con la mejora de los fundamentales on-chain, la recuperación actual podría evolucionar hacia una fase más amplia de acumulación institucional.

Por ahora, los flujos de ETF siguen siendo uno de los indicadores más importantes de la confianza a largo plazo del mercado. La demanda institucional continúa absorbiendo la oferta disponible, y unas entradas sostenidas fortalecerían significativamente el panorama alcista tanto para Bitcoin como para Ethereum a medida que avance la segunda mitad de 2026.

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