#BernsteinSaysMemoryBullMarketToLastUntil2027

El auge de la memoria con IA no terminó: solo está cambiando de fase Desde hace aproximadamente un año, los fabricantes de chips de memoria se han contado entre los mayores ganadores del estallido de la IA. Pero ahora Bernstein sugiere que este ciclo podría extenderse hasta 2027, lo que es una señal potente que merece atención. Lo interesante de esto no es solo que la demanda de memoria se mantenga sólida: es la fuente de esa demanda.

A medida que los dispositivos de consumo empiezan a desacelerar tras su fuerte recuperación, los proveedores de nube de IA siguen emitiendo pedidos a largo plazo.

Eso es lo que se está convirtiendo en el motor de crecimiento. En mi opinión, esto significa que el mercado está pasando de la dinámica de precios a corto plazo a una expansión a más largo plazo. Dado que los precios de la DRAM ya han registrado unas subidas enormes, es natural que se produzca cierta desaceleración en las tasas de crecimiento. Un crecimiento de la demanda más fuerte no necesariamente implica una industria menos robusta, sino quizá una más sana, en la que las empresas puedan centrarse en la ejecución en lugar del entusiasmo del mercado.

Otro punto que vigilaré es la ampliación de la diferenciación de rendimiento entre los productos de memoria.

Aunque algunas obleas están bajando de precio, la demanda del chip de memoria de última generación utilizado en servidores empresariales y en la infraestructura de IA sigue siendo muy fuerte. Esas empresas con tecnologías y procesos de fabricación superiores continuarán liderando el grupo. Por lo tanto, no creo que todas las empresas de semiconductores sean iguales: la cadena de suministro de la infraestructura de IA ya se ha vuelto demasiado diversa como para que algunas compañías centradas en construir servidores de nube de IA y almacenamiento empresarial puedan superar a las empresas que dependen de vender equipos de electrónica de consumo.

Mi postura es que la inversión en infraestructura de IA tiene recorrido; la demanda de memoria de mayor rendimiento para entrenar modelos y construir más capacidad de centros de datos, además de incorporar funcionalidades de IA en productos empresariales, no va a decaer pronto. Tal vez el dinero fácil en la inversión en IA ya quedó atrás, pero sigue existiendo una oportunidad a más largo plazo. Las empresas que permanezcan como líderes en términos de tecnología serán las beneficiarias por encima del simple impulso del mercado.

Entonces, ¿el ciclo del hardware de IA sigue listo para avanzar durante unos años más fuertes o el mercado se está adelantando en términos de acciones de semiconductores?

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