Tencent “toma la delantera”: en la primera mitad del año, las recompras de acciones en Hong Kong alcanzan casi 1 billón de dólares de Hong Kong.

◎记者 高志刚 郭成林

上半年，港股市场回购规模呈现稳步攀升、逐月递增态势。Wind数据显示，上半年共有273家港股上市公司实施股份回购，累计回购规模达944,27亿港元，与去年同期基本持平。

具体来看，自3月起，市场回购热情显著提升，回购金额和参与公司数量均快速增长：3月和4月的回购金额分别为93,11亿港元和136,49亿港元；5月回购金额突破200亿港元；6月进一步超过300亿港元，创下年内新高。同时，参与回购的公司数量同比增长。

值得注意的是，今年消费板块回购尤为活跃。数据显示，日常消费、医疗保健及可选消费上半年的回购金额同比增幅均超过100%，金融、地产等行业则明显回落。

腾讯领衔 龙头公司大手笔回购

统计显示，上半年，港股市场回购金额排名前三的公司分别为腾讯控股、友邦保险和小米集团，3家公司回购金额均超过100亿港元，其中腾讯控股以绝对优势领跑。

作为港股回购的“主力军”，腾讯控股持续大手笔操作。7月6日晚，公司公告称，当日通过集中竞价交易回购46,5万股，耗资2,05亿港元，这仅是其常态化回购的一个缩影。截至7月6日，腾讯控股年内已实施51次回购，累计回购13,43亿股，总金额达256,15亿港元。仅上半年，腾讯控股的回购金额便达244,08亿港元，约占港股市场回购总规模的四分之一。

腾讯持续大手笔回购的底气，来自其稳健增长的业绩。2026年一季报显示：公司实现营收1964,6亿元，同比增长9%；Non-IFRS经营利润达756,3亿元，同比增长9%。若剔除新AI产品影响，Non-IFRS经营利润同比增长17%，达到844亿元。此外，截至一季度末，公司现金净额高达1468,6亿元，较2025年末增加400亿元。

紧随其后的友邦保险，上半年回购金额达136,35亿港元，成为年内回购力度最大的金融类公司。小米集团以109,63亿港元的回购金额位列第三，是年内回购金额最多的科技硬件类公司。6月30日，小米集团斥资9740万港元回购450万股。今年以来，公司已累计回购78次，合计回购3,51亿股。值得关注的是，小米集团于5月26日宣布启动200亿港元的股份回购计划，回购力度仅次于腾讯控股。

除上述三大巨头外，还有多家行业龙头加入大手笔回购阵营。中国宏桥、中通快递、理想汽车、吉利汽车、泡泡玛特等公司，上半年回购金额均超过10亿港元。

在恒生指数年内累计下跌8,32%、恒生科技指数年内累计下跌18,29%的背景下，头部公司的逆势回购更显分量。分析人士认为，港股市场的阶段性调整为现金流充裕的优质公司提供了较具性价比的回购窗口，这些企业以真金白银大规模回购，本质上是在向市场传递股价被低估的明确信号。

消费板块掀起回购潮

从行业结构看，以绝对金额衡量，信息技术板块无疑是上半年的“主力军”，累计回购金额达401,63亿港元，稳居各板块首位。腾讯控股、小米集团、舜宇光学科技等头部企业单家回购金额均超过10亿港元。金融板块以142,79亿港元位居次席，友邦保险、首程控股等公司的大额回购成为板块重要支撑。

在回购金额的同比增幅方面，公用事业板块展现出惊人的爆发力。尽管上半年10,54亿港元的回购规模相对较小，但同比增幅高达398,82%。以华润燃气为例，上半年回购3785,37万股，耗资6,97亿港元，而去年同期仅为204,44万股、4309,55万港元，增长势头强劲。

与此同时，日常消费、医疗保健和可选消费三大板块的回购金额同比增幅均超过100%，分别达193,72%、186,33%和131,13%，对应回购金额分别为23,94亿港元、73,76亿港元和104,32亿港元。

医疗保健行业中，CXO龙头企业药明康德以24,96亿港元的回购金额领跑，回购2000多万股股份。与此同时，公司A股在不足一个月内便快速落地10亿元回购计划，彰显管理层对公司长期价值的坚定信心。中国生物制药、先声药业、固生堂等企业的回购金额也居于前列。

日常消费领域，京东健康、蓝月亮集团、巨子生物等26家公司回购金额均超过1亿港元。可选消费行业中，泡泡玛特、百胜中国、古茗、名创优品、新秀丽等知名消费品牌企业的回购规模均超过3亿港元；理想汽车、吉利汽车作为汽车板块代表，上半年回购金额分别达23,4亿港元、18,85亿港元。

谈及回购的意义与作用，专家表示，上市公司实施股票回购具有多重积极意义，不仅有助于优化股权结构与财务指标，也能在市场波动期向投资者传递“当前股价已被严重低估”的明确信号，有效提振市场信心，彰显公司长期发展的底气。