SWIFT: libro mayor blockchain activado. Los bancos se unen para acabar con las stablecoins.

El organismo que gestiona las transferencias bancarias globales y suele ser utilizado como arma de sanciones, SWIFT, anunció oficialmente que su libro de contabilidad blockchain ya está listo para su uso. 17 grandes bancos globales se preparan para ejecutar transacciones reales en la cadena.

Esta vez, Swift dejó atrás su habitual ritmo lento: pasó del concepto a la implementación en solo 9 meses. Una organización que conecta a más de 200 países y más de 11.500 instituciones financieras logró esto en ese tiempo, lo que indica un gran impulso interno y que la tecnología blockchain ya está bastante madura.

Swift anunció oficialmente la colaboración con 17 bancos, repartidos en seis continentes: Citigroup, HSBC, UBS, BNP Paribas, Standard Chartered, Wells Fargo, Bank of New York Mellon, DBS, Mitsubishi UFJ, entre otros.

Aunque no alcanza los 140 socios de Open USD, Swift y estos 17 actores clave tienen una colaboración seria.

La forma concreta de colaboración es que los bancos convierten los depósitos de sus cuentas en "depósitos tokenizados" y los colocan en el libro de contabilidad compartido de SWIFT para su circulación. El dinero de los clientes puede moverse 24/7 —incluso de noche y los fines de semana—, y la liquidación final sigue utilizando los sistemas existentes.

En resumen: primero se registra el frente y se otorga el crédito, luego se liquida en el fondo.

Actualmente, el 75% de los pagos en la red SWIFT llegan en 10 minutos. Lo que siempre ha sido lento no son los mensajes, sino los horarios laborales y los acuerdos de liquidación entre los bancos.

Esta vez, el objetivo es abordar el punto débil: "el dinero no puede moverse cuando el banco cierra".

Visto como una actualización técnica, en un contexto más amplio es una jugada defensiva del sistema de pagos tradicional contra las stablecoins.

Las stablecoins han logrado en los últimos dos años transferencias transfronterizas instantáneas, funcionamiento los fines de semana y comisiones insignificantes. Cada vez más personas en comercio exterior y remesas usan directamente USDT y USDC, sin pasar por los bancos.

Para los bancos, esto no solo les quita comisiones, sino también depósitos.

Cuando el dinero se convierte en stablecoins, sale del balance del banco; sin depósitos, el banco pierde la capacidad de otorgar préstamos, lo que ataca su base.

La respuesta de los bancos es clara: ¿Tú eres rápido? Yo también rápido, pero no dejo que el dinero salga del sistema bancario — convierto los propios depósitos bancarios en tokens. El dinero sigue en el balance del banco, protegido por el seguro de depósitos y la regulación, solo que adquiere una capa digital que funciona 24/7.

De hecho, cada banco ya había intentado esto por su cuenta: JPMorgan tiene Kinexys, HSBC tiene su propio servicio de depósitos tokenizados. Pero el problema de hacerlo cada uno por su lado es que el token de JPMorgan no puede salir del sistema de JPMorgan; los sistemas de los distintos bancos no se comunican.

Lo que Swift hace ahora es conectar esas islas: no emite monedas, no toca el dinero, solo actúa como capa de orquestación. Ese es su negocio principal — nunca maneja dinero, solo gestiona cómo se comunican los bancos entre sí.

Por lo tanto, el libro de contabilidad blockchain de Swift puede verse como una blockchain de consorcio bancario, que toma las ventajas más potentes de las blockchains públicas —rapidez y operación 24/7— y descarta las partes más problemáticas para los reguladores —anonimato y falta de permisos.

Quitando la capa técnica, subyace la lucha por el derecho a emitir dinero.

Modelo de stablecoins: Tether y Circle usan bonos del Tesoro de EE.UU. como reserva para emitir dólares digitales, lo que puede considerarse banca en la sombra.

Modelo de depósitos tokenizados: el dólar digital es el propio depósito bancario; el derecho de emisión está en los bancos comerciales y la creación de crédito no se ve afectada.

Ambos modelos no pueden coexistir en igualdad de condiciones a largo plazo: cada vez que las stablecoins crecen un poco, la base de depósitos bancarios se erosiona un poco.

Con este movimiento, Swift equivale a que los bancos comerciales globales muestran sus cartas colectivamente: el dólar digital puede existir, pero debe residir en el balance de los bancos.